【大行评级丨高盛：重申小米“买入”评级，第三季度催化剂丰富】格隆汇7月13日｜高盛发表研报指，小米集团已向工信部申报了其第二款智能电动车(NEV)系列——SkyNomad(车型包括N70和N90)。该车型定位为智能、可配置且空间宽敞的增程序电动SUV，满足家庭和商务以外的多元使用场景，与此前主打驾驶动态的SU7 / YU7形成了互补。该行指，这开启了第三季度丰富的催化剂期，并为股价在叙事与财务层面提供潜在的扭转进程契机。高盛预计小米将在8月底前正式发布SkyNomad，并预测该系列在2026年和2027年的交付量分别可达11万辆及24万辆；在乐观情景下，2027年的交付量更有望达到约50万辆。此外，该行认为小米近期在AI领域的进展亦被市场低估。大语言模型MiMo目前在代码和智能体(agentic)任务引导下，日均Token运行量已达到约6兆至7兆个；随着V2.5-Pro-UltraSpeed版本的推出，小米也开始展现定价权。该行重申小米“买入”评级，12个月目标价维持在40港元。格隆汇7月13日｜高盛发表研报指，小米集团已向工信部申报了其第二款智能电动车(NEV)系列——SkyNomad(车型包括N70和N90)。该车型定位为智能、可配置且空间宽敞的增程序电动SUV，满足家庭和商务以外的多元使用场景，与此前主打驾驶动态的SU7 / YU7形成了互补。该行指，这开启了第三季度丰富的催化剂期，并为股价在叙事与财务层面提供潜在的扭转进程契机。高盛预计小米将在8月底前正式发布SkyNomad，并预测该系列在2026年和2027年的交付量分别可达11万辆及24万辆；在乐观情景下，2027年的交付量更有望达到约50万辆。此外，该行认为小米近期在AI领域的进展亦被市场低估。大语言模型MiMo目前在代码和智能体(agentic)任务引导下，日均Token运行量已达到约6兆至7兆个；随着V2.5-Pro-UltraSpeed版本的推出，小米也开始展现定价权。该行重申小米“买入”评级，12个月目标价维持在40港元。

【福特与加拿大Unifor工会达成初步劳资协议】格隆汇7月13日｜福特汽车表示，已与加拿大汽车工会Unifor达成一项为期三年的劳资协议草案，该协议涵盖了工会在加拿大的 5000多名成员。该协议的财务条款及其他细节尚未披露，且仍需获得由该工会代表的福特员工的批准。Unifor上个月率先与福特启动了合同谈判，随后又与通用汽车及Stellantis展开了磋商。该工会正致力于为底特律三大汽车制造商在加拿大的近19,000名成员争取更高的薪资、更优厚的福利以及更有保障的就业条件。工会表示，之所以选择福特作为首要谈判对象，是因为该公司承诺将继续在加拿大开展业务。格隆汇7月13日｜福特汽车表示，已与加拿大汽车工会Unifor达成一项为期三年的劳资协议草案，该协议涵盖了工会在加拿大的 5000多名成员。该协议的财务条款及其他细节尚未披露，且仍需获得由该工会代表的福特员工的批准。Unifor上个月率先与福特启动了合同谈判，随后又与通用汽车及Stellantis展开了磋商。该工会正致力于为底特律三大汽车制造商在加拿大的近19,000名成员争取更高的薪资、更优厚的福利以及更有保障的就业条件。工会表示，之所以选择福特作为首要谈判对象，是因为该公司承诺将继续在加拿大开展业务。

【大众汽车进行全面重组，探索在不关闭工厂的情况下降低成本】格隆汇7月13日｜据美联社，大众汽车首席执行官Oliver Blume表示，大众汽车正在进行全面重组，并探索在不关闭工厂的情况下降低成本的途径。大众汽车上周宣布，其重组计划已进入新阶段，其中包括大幅削减在售车型数量。由于公司尚未披露进一步的降本措施，外界对其部分德国工厂的未来产生了一些猜测。Blume指出，提高效率的措施已初见成效，仅在去年，德国工厂的成本平均降低了20%。格隆汇7月13日｜据美联社，大众汽车首席执行官Oliver Blume表示，大众汽车正在进行全面重组，并探索在不关闭工厂的情况下降低成本的途径。大众汽车上周宣布，其重组计划已进入新阶段，其中包括大幅削减在售车型数量。由于公司尚未披露进一步的降本措施，外界对其部分德国工厂的未来产生了一些猜测。Blume指出，提高效率的措施已初见成效，仅在去年，德国工厂的成本平均降低了20%。

【小摩上调通用汽车目标价至110美元】格隆汇7月9日｜摩根大通将通用汽车的目标价从98美元上调至110美元，维持“增持”评级。(格隆汇)格隆汇7月9日｜摩根大通将通用汽车的目标价从98美元上调至110美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

【Wolfe首予法拉利“跑赢大市”评级及目标价382欧元】格隆汇7月7日｜Wolfe Research启动对法拉利的研究覆盖，给予“跑赢大市”评级，目标价定为382欧元，认为这家豪华汽车制造商的增长目标过于保守，并预计新车型的推出将推动收入增速从2027年起超过市场普遍预期。格隆汇7月7日｜Wolfe Research启动对法拉利的研究覆盖，给予“跑赢大市”评级，目标价定为382欧元，认为这家豪华汽车制造商的增长目标过于保守，并预计新车型的推出将推动收入增速从2027年起超过市场普遍预期。

【大行评级丨花旗：将吉利汽车纳入“泛亚焦点名单”，目标价30港元】格隆汇7月6日｜花旗发表研报指，由于吉利旗下高端品牌Zeekr的销售表现有突破，加上强劲的出口动力，以及相较同业更具吸引力的风险回报，因此将吉利汽车纳入“泛亚焦点名单”。该行予吉利“买入”评级，目标价30港元，预期股息率为4%。格隆汇7月6日｜花旗发表研报指，由于吉利旗下高端品牌Zeekr的销售表现有突破，加上强劲的出口动力，以及相较同业更具吸引力的风险回报，因此将吉利汽车纳入“泛亚焦点名单”。该行予吉利“买入”评级，目标价30港元，预期股息率为4%。

【福特Q2美国销量同比降10.3%至549,200辆】格隆汇7月2日｜福特公布，受F-150皮卡库存减少影响，第二季度美国销量下降10.3%至549,200辆。格隆汇7月2日｜福特公布，受F-150皮卡库存减少影响，第二季度美国销量下降10.3%至549,200辆。

近千亿现金储备叠加超预期回购，理想汽车为资本与用户注入双重“确定性”2026年3月24日，理想汽车董事会批准了一项最高10亿美元的股份回购计划，有效期至2027年3月31日。公告中写道：“股份购回计划表明本公司对其战略路线图及未来价值创造充满强烈信心，且最终会为本公司带来裨益及为股东创造价值。”三个月后，市场看到了这份信心的分量。截至6月30日，理想汽车累计回购金额已达4.62亿美元（36.2亿港币），计划完成率超过46%。仅6月单月，公司就回购超过4380万股普通股，累计回购金额达2.89亿美元，回购金额多日位列港股公司前三名。这不是一次仓促的资本操作，而是一场经过深思熟虑的战略表态。在全球资本市场上，股份回购从来不是简单的财务安排，它是管理层用真金白银写下的“信任状”，是企业对自身价值最直白的确认。一、回购：头部企业的“信心通用语言”股份回购的本质并不复杂，上市公司用自有资金从公开市场购回自身已发行的股份。回购后的股份被注销或作为库存股持有，流通股数量减少，每一股对应的权益价值相应提升。但真正值得关注的，是企业为什么愿意在这个时候、以这样的力度把钱花在自己身上。首先，这意味着管理团队对自身定价做出了独立判断。一般来说，大规模回购行为往往建立在对自身

【大行评级丨花旗：维持小米“买入”评级及目标价37港元，估值相当具吸引力】格隆汇7月2日｜花旗发表研报指，小米集团公布6月电动车交付量已超过3万辆。目前，YU7车型的交付周期基本保持稳定，基础版、长续航版、Pro、Max及GT车型均为6至9星期；而新SU7车型的交付周期则为4至7星期(相较于5月底基础版的8至11星期及Max版的10至13星期有所缩短)。该行指，目前该股交易在2026及2027年预测市盈率的18.8倍和13.6倍，估值相当具吸引力。该行预期，在对2026年的预期以及即将推出YU9的推动下，股价有望在8月迎来反弹；同时，若全球中国存储器厂商宣布更多资本支出而令存储器价格有见顶迹象，预料将在未来12个月内对小米股价带来正面影响。该行维持小米“买入”评级，目标价维持37港元不变。格隆汇7月2日｜花旗发表研报指，小米集团公布6月电动车交付量已超过3万辆。目前，YU7车型的交付周期基本保持稳定，基础版、长续航版、Pro、Max及GT车型均为6至9星期；而新SU7车型的交付周期则为4至7星期(相较于5月底基础版的8至11星期及Max版的10至13星期有所缩短)。该行指，目前该股交易在2026及2027年预测市盈率的18.8倍和13.6倍，估值相当具吸引力。该行预期，在对2026年的预期以及即将推出YU9的推动下，股价有望在8月迎来反弹；同时，若全球中国存储器厂商宣布更多资本支出而令存储器价格有见顶迹象，预料将在未来12个月内对小米股价带来正面影响。该行维持小米“买入”评级，目标价维持37港元不变。

【通用汽车Q2美国汽车销量同比降4.2%至714,896辆】格隆汇7月2日｜通用汽车公布，第二季度美国汽车销量同比下降4.2%至714,896辆，反映电动车市场缩小、部分车型停产及库存限制。通用汽车北美总裁Duncan Aldred表示，公司业务表现良好，客户需求具韧性，尤其是货车及运动型多用途车。格隆汇7月2日｜通用汽车公布，第二季度美国汽车销量同比下降4.2%至714,896辆，反映电动车市场缩小、部分车型停产及库存限制。通用汽车北美总裁Duncan Aldred表示，公司业务表现良好，客户需求具韧性，尤其是货车及运动型多用途车。

【日产CEO：拟削减墨西哥生产车型成本，以抵销部分美国关税】格隆汇7月2日｜日产汽车首席执行官Ivan Espinosa表示，正努力削减墨西哥生产车型的成本，以抵销部分美国增加的关税。目前，美国、墨西哥及加拿大之间的贸易协定谈判仍未达成新协议，而去年日产在美国出售的汽车，有逾三分之一产自墨西哥工厂。格隆汇7月2日｜日产汽车首席执行官Ivan Espinosa表示，正努力削减墨西哥生产车型的成本，以抵销部分美国增加的关税。目前，美国、墨西哥及加拿大之间的贸易协定谈判仍未达成新协议，而去年日产在美国出售的汽车，有逾三分之一产自墨西哥工厂。

格隆汇7月1日｜丰田汽车将于8月1日起在日本全国范围内销售美国制造的汉兰达车型。格隆汇7月1日｜丰田汽车将于8月1日起在日本全国范围内销售美国制造的汉兰达车型。

【零跑汽车6月交付93376台 同比增长95%】格隆汇7月1日｜零跑汽车(9863.HK)：6月全球交付93376台，同比增长95%，上半年累计交付达356487台。截至2026年6月18日，零跑全球累计交付突破150万台，达成品牌发展重要里程碑。格隆汇7月1日｜零跑汽车(9863.HK)：6月全球交付93376台，同比增长95%，上半年累计交付达356487台。截至2026年6月18日，零跑全球累计交付突破150万台，达成品牌发展重要里程碑。