【煤炭板块逆势拉升 郑州煤电涨停】格隆汇4月18日｜郑州煤电、安泰集团涨停，潞安环能、安源煤业、平煤股份、淮北矿业等跟涨。消息面上，大商所焦煤主力合约一度突破1800元/吨，自4月8日至今涨幅近30%。格隆汇4月18日｜郑州煤电、安泰集团涨停，潞安环能、安源煤业、平煤股份、淮北矿业等跟涨。消息面上，大商所焦煤主力合约一度突破1800元/吨，自4月8日至今涨幅近30%。

【A股煤炭开采加工板块走高 潞安环能涨超6%】格隆汇4月18日｜潞安环能涨超6%，平煤股份、华阳股份、郑州煤电、新大洲A等跟涨。格隆汇4月18日｜潞安环能涨超6%，平煤股份、华阳股份、郑州煤电、新大洲A等跟涨。

【国海证券：淡化煤价短期波动，把握煤炭行业价值属性】格隆汇4月18日｜国海证券研报指出，预计未来若干年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司呈现“高盈利、高现金流、高壁垒高分红、高安全边际”五高特征，建议淡化煤价短期波动，把握煤炭行业价值属性。格隆汇4月18日｜国海证券研报指出，预计未来若干年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司呈现“高盈利、高现金流、高壁垒高分红、高安全边际”五高特征，建议淡化煤价短期波动，把握煤炭行业价值属性。

【A股煤炭开采加工板块探底回升】格隆汇4月16日｜甘肃能化涨超7%，电投能源、潞安环能、昊华能源、中国神华等跟涨。格隆汇4月16日｜甘肃能化涨超7%，电投能源、潞安环能、昊华能源、中国神华等跟涨。

【统计局：3月份规上工业原煤产量4.0亿吨 同比下降4.2%】格隆汇4月16日丨国家统计局数据显示，原煤生产基本稳定，进口同比增长。3月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比下降4.2%，增速与1—2月份持平；日均产量1288万吨，仍处较高水平。进口煤炭4138万吨，同比增长0.5%。1—3月份，规上工业原煤产量11.1亿吨，同比下降4.1%。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%。格隆汇4月16日丨国家统计局数据显示，原煤生产基本稳定，进口同比增长。3月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比下降4.2%，增速与1—2月份持平；日均产量1288万吨，仍处较高水平。进口煤炭4138万吨，同比增长0.5%。1—3月份，规上工业原煤产量11.1亿吨，同比下降4.1%。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%。

【大行评级｜花旗：预计铝、铜和黄金类股票将继续跑赢 首选中国宏桥、中铝、洛钼及紫金】格隆汇4月15日｜花旗发表报告指，在内地房地产需求的现况下，铜、铝、黄金和煤炭股的强劲反弹令市场惊讶，许多人认为现时价格已反映积极因素，今年利好的因素可能已经结束。该行指，同意现时部分积极的宏观情绪已经反映，但相信金属资源股势头依然强劲，并可能会迎来下一波基本面惊喜。花旗预计，在设备更新周期的支持下，制造业子行业的潜在补货需求将成为未来3至4个季度资源类股票的主要推动力。铜和铝的供应限制意味着价格和利润率将在更长时间内保持较高水平。资源股排序依次为铝、铜、金、煤、锂 、钢、水泥。花旗预计，铝、铜和黄金类股票将继续跑赢。重申铜和铝是今年中国资源领域的最佳投资标的，受地缘政治紧张局势、通胀等因素影响，金价可能继续上行。首选中国宏桥、中铝、洛钼及紫金。在经历了年初至今的股价上升后，将神华从首选名单中移除。该行认为，随着制造业需求改善，市场情绪可能会从国企改革转向更高的金属投资。该行仍看好煤炭企业强劲的自由现金流，并维持对神华“买入”评级。格隆汇4月15日｜花旗发表报告指，在内地房地产需求的现况下，铜、铝、黄金和煤炭股的强劲反弹令市场惊讶，许多人认为现时价格已反映积极因素，今年利好的因素可能已经结束。该行指，同意现时部分积极的宏观情绪已经反映，但相信金属资源股势头依然强劲，并可能会迎来下一波基本面惊喜。花旗预计，在设备更新周期的支持下，制造业子行业的潜在补货需求将成为未来3至4个季度资源类股票的主要推动力。铜和铝的供应限制意味着价格和利润率将在更长时间内保持较高水平。资源股排序依次为铝、铜、金、煤、锂 、钢、水泥。花旗预计，铝、铜和黄金类股票将继续跑赢。重申铜和铝是今年中国资源领域的最佳投资标的，受地缘政治紧张局势、通胀等因素影响，金价可能继续上行。首选中国宏桥、中铝、洛钼及紫金。在经历了年初至今的股价上升后，将神华从首选名单中移除。该行认为，随着制造业需求改善，市场情绪可能会从国企改革转向更高的金属投资。该行仍看好煤炭企业强劲的自由现金流，并维持对神华“买入”评级。

【A股煤炭板块拉升 甘肃能化涨超8%】格隆汇4月15日｜甘肃能化涨超8%，冀中能源、电投能源、晋控煤业、中煤能源等跟涨。格隆汇4月15日｜甘肃能化涨超8%，冀中能源、电投能源、晋控煤业、中煤能源等跟涨。

【A股煤炭板块震荡回升 安泰集团直线涨停】格隆汇4月12日｜A股市场午后煤炭板块拉升，焦炭方向领涨，安泰集团直线涨停，云煤能源、安源煤业、山西焦化、开滦股份等纷纷跟涨。消息面上，大商所焦炭期货主力合约盘中大涨超5%，焦煤期货主力合约涨近4%。格隆汇4月12日｜A股市场午后煤炭板块拉升，焦炭方向领涨，安泰集团直线涨停，云煤能源、安源煤业、山西焦化、开滦股份等纷纷跟涨。消息面上，大商所焦炭期货主力合约盘中大涨超5%，焦煤期货主力合约涨近4%。

【两部门：到2027年初步建立煤炭产能储备制度 形成一定规模的可调度产能储备】格隆汇4月12日｜国家发展改革委、国家能源局发布关于建立煤炭产能储备制度的实施意见，其中提到，到2027年，初步建立煤炭产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年左右的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。格隆汇4月12日｜国家发展改革委、国家能源局发布关于建立煤炭产能储备制度的实施意见，其中提到，到2027年，初步建立煤炭产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年左右的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。

【煤炭板块震荡走高 云煤能源涨停】格隆汇4月11日｜云煤能源直线涨停，昊华能源、云维股份涨超6%，潞安环能、辽宁能源、恒源煤电等跟涨。国泰君安研报称，动力煤价格持续阴跌，底部看800元/吨以上；焦煤价格或已经到达底部，2024年存在“V”型反转的可能。格隆汇4月11日｜云煤能源直线涨停，昊华能源、云维股份涨超6%，潞安环能、辽宁能源、恒源煤电等跟涨。国泰君安研报称，动力煤价格持续阴跌，底部看800元/吨以上；焦煤价格或已经到达底部，2024年存在“V”型反转的可能。

【国泰君安：4月焦煤价格或已经见底 下半年存在反转可能】格隆汇4月11日｜国泰君安认为，“煤焦钢产业链”，焦煤与焦炭价格波动趋势一致，钢铁议价能力与盈利能力呈反比关系。我们观察到通过年初的焦炭价格八轮连降（焦煤价格跟随），钢铁行业吨钢盈利已经恢复至2023年平均的200元/吨，从全行业亏损的境遇回升至盈利，判断在盈利复苏背景下，对于继续压降焦炭端价格动力已经不强；并且焦化企业已经全行业亏损，全面进行限产挺价，预计价格已经基本到底。而对于钢铁的需求端，我们判断3月或已经是压力最大的时刻，2023H2房企拿地的增长或逐步反应至2024年后续的新开工端；基建端随着4月以后专项债带动的新增实物工作量落地，基建需求也有望抬升。我们认为考虑到全年焦煤供需仍然趋紧，一旦供给端或者需求端出现变化，将可能导致当前基本面因素反转，带来焦煤价格的反转。4月焦煤价格或已经见底，下半年存在反转可能。格隆汇4月11日｜国泰君安认为，“煤焦钢产业链”，焦煤与焦炭价格波动趋势一致，钢铁议价能力与盈利能力呈反比关系。我们观察到通过年初的焦炭价格八轮连降（焦煤价格跟随），钢铁行业吨钢盈利已经恢复至2023年平均的200元/吨，从全行业亏损的境遇回升至盈利，判断在盈利复苏背景下，对于继续压降焦炭端价格动力已经不强；并且焦化企业已经全行业亏损，全面进行限产挺价，预计价格已经基本到底。而对于钢铁的需求端，我们判断3月或已经是压力最大的时刻，2023H2房企拿地的增长或逐步反应至2024年后续的新开工端；基建端随着4月以后专项债带动的新增实物工作量落地，基建需求也有望抬升。我们认为考虑到全年焦煤供需仍然趋紧，一旦供给端或者需求端出现变化，将可能导致当前基本面因素反转，带来焦煤价格的反转。4月焦煤价格或已经见底，下半年存在反转可能。