【城发环境：2025年净利润12.36亿元 同比增长8.29%】格隆汇4月14日｜城发环境公告，2025年营业收入65.63亿元，同比下降0.72%；净利润12.36亿元，同比增长8.29%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：以6.42亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.86元(含税)，送红股0股(含税)，不以公积金转增股本。格隆汇4月14日｜城发环境公告，2025年营业收入65.63亿元，同比下降0.72%；净利润12.36亿元，同比增长8.29%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：以6.42亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.86元(含税)，送红股0股(含税)，不以公积金转增股本。

【A股异动丨吉林高速跌逾5%，2025年净利润同比下降8.91%】格隆汇4月13日｜吉林高速(601518.SH)跌逾5%，现报2.79元，总市值52.75亿元。吉林高速公告，2025年营业收入13.68亿元，同比下降7.85%。净利润4.91亿元，同比下降8.91%。公司2025年度利润分配预案：按年末总股本18.91亿股为基数，每10股派发现金股利1.3元(含税)，共计派发现金股利2.46亿元(现金分红比例50.07%)。(格隆汇)格隆汇4月13日｜吉林高速(601518.SH)跌逾5%，现报2.79元，总市值52.75亿元。吉林高速公告，2025年营业收入13.68亿元，同比下降7.85%。净利润4.91亿元，同比下降8.91%。公司2025年度利润分配预案：按年末总股本18.91亿股为基数，每10股派发现金股利1.3元(含税)，共计派发现金股利2.46亿元(现金分红比例50.07%)。(格隆汇)

【大行评级丨小摩：江苏宁沪高速公路基本面完好，H股目标价升至11.7港元】格隆汇4月10日｜摩根大通发表研报指，江苏宁沪高速公路A股遭到抛售，为其创造出具吸引力的估值重估机会。该行仍然公司的基本面仍然完好，管理层亦指引2026年收费公路收入将录得低至中单位数增长。该行将其A股评级由“中性”上调至“增持”，目标价由15元降至14.3元；重申H股“增持”评级，目标价由11港元升至11.7港元。格隆汇4月10日｜摩根大通发表研报指，江苏宁沪高速公路A股遭到抛售，为其创造出具吸引力的估值重估机会。该行仍然公司的基本面仍然完好，管理层亦指引2026年收费公路收入将录得低至中单位数增长。该行将其A股评级由“中性”上调至“增持”，目标价由15元降至14.3元；重申H股“增持”评级，目标价由11港元升至11.7港元。

【招商公路：2025年净利润46.1亿元 同比下降13.38%】格隆汇4月2日｜招商公路公告，2025年营业收入133.6亿元，同比增长5.11%；净利润46.1亿元，同比下降13.38%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：以67.95亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.73元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。格隆汇4月2日｜招商公路公告，2025年营业收入133.6亿元，同比增长5.11%；净利润46.1亿元，同比下降13.38%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：以67.95亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.73元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

【深高速：2025年净利润11.49亿元 同比增长0.38%】格隆汇3月25日｜深高速公告，2025年营业收入92.64亿元，同比增长0.20%；净利润11.49亿元，同比增长0.38%。董事会建议以2025年12月31日的总股本25.38亿股为基数，向全体股东派发截至2025年12月31日止年度之末期现金股息每股0.244元（含税），总额为6.19亿元。格隆汇3月25日｜深高速公告，2025年营业收入92.64亿元，同比增长0.20%；净利润11.49亿元，同比增长0.38%。董事会建议以2025年12月31日的总股本25.38亿股为基数，向全体股东派发截至2025年12月31日止年度之末期现金股息每股0.244元（含税），总额为6.19亿元。

【交通运输部：今年春运客流将呈现“五个新高”】格隆汇1月30日｜据央视，交通运输部举行新闻发布会，运输服务司副司长高博表示，2026年春运开始时间较往年偏晚，春节假期9天，客流出行强度大，自驾出行占主体，预计将呈现“五个新高”。一是春运40天全社会跨区域人员流动总量将创历史同期新高，总量有望达到95亿人次。二是春节9天假期日均人员流动量或创春节假期新高。三是单日峰值或创历史新高。根据初步预测，峰值将出现在正月初六，也就是春节假期倒数第二天。预计全社会跨区域人员流动量将达3.4亿人次。四是单日自驾出行和高速公路车流量，有望创历史新高。五是新能源车出行总量将创历史同期新高。预计春运期间新能源车出行总量将达3.8亿辆。格隆汇1月30日｜据央视，交通运输部举行新闻发布会，运输服务司副司长高博表示，2026年春运开始时间较往年偏晚，春节假期9天，客流出行强度大，自驾出行占主体，预计将呈现“五个新高”。一是春运40天全社会跨区域人员流动总量将创历史同期新高，总量有望达到95亿人次。二是春节9天假期日均人员流动量或创春节假期新高。三是单日峰值或创历史新高。根据初步预测，峰值将出现在正月初六，也就是春节假期倒数第二天。预计全社会跨区域人员流动量将达3.4亿人次。四是单日自驾出行和高速公路车流量，有望创历史新高。五是新能源车出行总量将创历史同期新高。预计春运期间新能源车出行总量将达3.8亿辆。

【赣粤高速：实控人变更为江西省国资委】格隆汇12月24日｜赣粤高速公告，公司控股股东江西省交通投资集团有限责任公司90%股权由江西省交通运输厅无偿划转至江西省国有资产监督管理委员会，实际控制人由江西省交通运输厅变更为江西省国资委。划转后，江西省国资委直接持有江西省交通投资集团90%股权，江西省交通投资集团对公司持股比例不变，公司控股股东仍为江西省交通投资集团。格隆汇12月24日｜赣粤高速公告，公司控股股东江西省交通投资集团有限责任公司90%股权由江西省交通运输厅无偿划转至江西省国有资产监督管理委员会，实际控制人由江西省交通运输厅变更为江西省国资委。划转后，江西省国资委直接持有江西省交通投资集团90%股权，江西省交通投资集团对公司持股比例不变，公司控股股东仍为江西省交通投资集团。

【研报掘金丨中金：上调越秀交通基建目标价至5.13港元 收购秦滨高速沾化至鲁冀界补充资产组合】格隆汇12月22日｜中金发表报告指，越秀交通基建收购秦滨高速沾化至鲁冀界，补充资产组合公司公告收购秦滨高速沾化至鲁冀界(埕口至沾化段、鲁冀界至埕口段)85%的股权，交易对价为11.5亿元。以收购对价测算，标的公司静态市盈率为5倍；标的公司2025/2026年预测市盈率分别为12.6倍和11.4倍。公司公告其内部回报率为10.43%，相比起平临高速为9.2%，反映项目回报率较高。合并后，公司控股高速里程加权平均剩余年限将延长0.8年。该行认为标的路段估值不贵，本次收购盈利能力较强的资产有利于公司可持续发展。收购补充资产组合，减轻现有路产压力。中金指，盈利预测与估值因收购尚未落地，维持2025/2026年净利润分别为7.39亿及7.7亿元；维持“跑赢行业”评级，考虑到近期市场风险偏好上行，市场应给予一定的估值溢价，以5.5%这一股息率水平对应其2025年目标价为5.13港元，目标价上调18.2%，对应2026年5.8%的股息率。格隆汇12月22日｜中金发表报告指，越秀交通基建收购秦滨高速沾化至鲁冀界，补充资产组合公司公告收购秦滨高速沾化至鲁冀界(埕口至沾化段、鲁冀界至埕口段)85%的股权，交易对价为11.5亿元。以收购对价测算，标的公司静态市盈率为5倍；标的公司2025/2026年预测市盈率分别为12.6倍和11.4倍。公司公告其内部回报率为10.43%，相比起平临高速为9.2%，反映项目回报率较高。合并后，公司控股高速里程加权平均剩余年限将延长0.8年。该行认为标的路段估值不贵，本次收购盈利能力较强的资产有利于公司可持续发展。收购补充资产组合，减轻现有路产压力。中金指，盈利预测与估值因收购尚未落地，维持2025/2026年净利润分别为7.39亿及7.7亿元；维持“跑赢行业”评级，考虑到近期市场风险偏好上行，市场应给予一定的估值溢价，以5.5%这一股息率水平对应其2025年目标价为5.13港元，目标价上调18.2%，对应2026年5.8%的股息率。

【山东高速：拟计提东兴证券长期股权投资减值准备约6.9亿元】格隆汇12月18日｜山东高速(600350.SH)公告称，公司根据相关会计准则及政策，拟在2025年度对联营企业东兴证券对应的长期股权投资计提减值准备，预计减值准备金额约为6.9亿元，预计导致公司2025年度合并报表利润总额减少约6.9亿元。最终计提金额以公司披露的2025年年度报告为准。格隆汇12月18日｜山东高速(600350.SH)公告称，公司根据相关会计准则及政策，拟在2025年度对联营企业东兴证券对应的长期股权投资计提减值准备，预计减值准备金额约为6.9亿元，预计导致公司2025年度合并报表利润总额减少约6.9亿元。最终计提金额以公司披露的2025年年度报告为准。

【龙江交通：拟投资26.79亿元建设石墨矿采选联合项目】格隆汇12月9日｜龙江交通(601188.SH)公告称，公司控股子公司龙创新材料拟投资建设黑龙江省萝北县工农村年处理200万吨石墨矿采选联合项目，总投资金额26.79亿元，其中项目资本金7.94亿元，银行借款18.86亿元。该项目有助于公司拓展第二主业，整合资源配置，聚力打造核心竞争力，发掘优质天然石墨矿产的战略价值和增长潜力。但存在市场风险、技术风险和政策支持风险，项目实施存在不确定性。格隆汇12月9日｜龙江交通(601188.SH)公告称，公司控股子公司龙创新材料拟投资建设黑龙江省萝北县工农村年处理200万吨石墨矿采选联合项目，总投资金额26.79亿元，其中项目资本金7.94亿元，银行借款18.86亿元。该项目有助于公司拓展第二主业，整合资源配置，聚力打造核心竞争力，发掘优质天然石墨矿产的战略价值和增长潜力。但存在市场风险、技术风险和政策支持风险，项目实施存在不确定性。

【京昆高速汉广扩容项目万家隧道贯通】格隆汇12月5日｜今日，G5京昆高速公路汉中至广元（四川境）扩容项目控制性工程——万家隧道双幅精准破岩贯通。这一关键节点的顺利完成，标志着汉广扩容项目建设实现阶段性跨越。格隆汇12月5日｜今日，G5京昆高速公路汉中至广元（四川境）扩容项目控制性工程——万家隧道双幅精准破岩贯通。这一关键节点的顺利完成，标志着汉广扩容项目建设实现阶段性跨越。

【福建高速：拟以1.8亿元增资海峡保险】格隆汇11月26日｜福建高速公告，公司拟以1.8亿元参与海峡金桥财产保险股份有限公司2025年度增资扩股项目，增资后持有其18%股权。海峡保险由公司联合福建省投资开发集团有限责任公司、福州市投资管理公司、厦门象屿集团有限公司等7家股东共同发起，于2016年8月23日获批准开业。增资前，海峡保险注册资本为15亿元。本次增资资金来源为公司自有资金。增资后，福建高速持有海峡保险18%股权。格隆汇11月26日｜福建高速公告，公司拟以1.8亿元参与海峡金桥财产保险股份有限公司2025年度增资扩股项目，增资后持有其18%股权。海峡保险由公司联合福建省投资开发集团有限责任公司、福州市投资管理公司、厦门象屿集团有限公司等7家股东共同发起，于2016年8月23日获批准开业。增资前，海峡保险注册资本为15亿元。本次增资资金来源为公司自有资金。增资后，福建高速持有海峡保险18%股权。