【上海市快递行业工会联合会成立 将维护快递员群体的合法权益】格隆汇12月16日｜据澎湃，从上海市邮政管理局获悉，上海市快递行业工会联合会成立大会暨第一届委员会第一次全体会议于12月12日召开，市总工会党组书记和市邮政管理局主要负责人出席会议，为快递行业工会联合会揭牌并讲话。会议强调，要通过多种有效方式，把快递员群体吸引过来、组织起来、稳固下来，使工会成为他们愿意依靠的组织。要让工会联合会真正建起来、转起来、活起来，当好快递员群体最值得信赖的“娘家人”，成为职工权益的“守护者”、行业发展的“助推器”、和谐社会的“催化剂”，进一步推进中国式现代化新实践，书写上海邮政快递业发展新篇章。格隆汇12月16日｜据澎湃，从上海市邮政管理局获悉，上海市快递行业工会联合会成立大会暨第一届委员会第一次全体会议于12月12日召开，市总工会党组书记和市邮政管理局主要负责人出席会议，为快递行业工会联合会揭牌并讲话。会议强调，要通过多种有效方式，把快递员群体吸引过来、组织起来、稳固下来，使工会成为他们愿意依靠的组织。要让工会联合会真正建起来、转起来、活起来，当好快递员群体最值得信赖的“娘家人”，成为职工权益的“守护者”、行业发展的“助推器”、和谐社会的“催化剂”，进一步推进中国式现代化新实践，书写上海邮政快递业发展新篇章。

【港股异动丨极兔速递盘中涨超8% 股价创约3个半月新高 年内累涨78%】格隆汇12月12日｜极兔速递(1519.HK)盘中涨8.23%至10.91港元，股价创今年8月27日以来约3个半月新高，年内累涨约78%。大和发报告指，重申极兔速递“买入”评级，目标价由11港元上调至12.5港元，以反映在东南亚及新市场的增长潜力。极兔速递管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模具5倍上行空间，并确信公司凭借数项护城河优势可超越泰国行业平均增速，包括最高密度配送员覆盖率、设备自动化程度、非电商包裹量增长、员工利益高度一致性及全球业务多元化布局。(格隆汇)格隆汇12月12日｜极兔速递(1519.HK)盘中涨8.23%至10.91港元，股价创今年8月27日以来约3个半月新高，年内累涨约78%。大和发报告指，重申极兔速递“买入”评级，目标价由11港元上调至12.5港元，以反映在东南亚及新市场的增长潜力。极兔速递管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模具5倍上行空间，并确信公司凭借数项护城河优势可超越泰国行业平均增速，包括最高密度配送员覆盖率、设备自动化程度、非电商包裹量增长、员工利益高度一致性及全球业务多元化布局。(格隆汇)

【大行评级丨大和：上调极兔速递目标价至12.5港元 重申“买入”评级】格隆汇12月12日｜大和发表报告，重申极兔速递“买入”评级，目标价由11港元上调至12.5港元，以反映在东南亚及新市场的增长潜力。极兔速递管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模具5倍上行空间，并确信公司凭借数项护城河优势可超越泰国行业平均增速，包括最高密度配送员覆盖率、设备自动化程度、非电商包裹量增长、员工利益高度一致性及全球业务多元化布局。格隆汇12月12日｜大和发表报告，重申极兔速递“买入”评级，目标价由11港元上调至12.5港元，以反映在东南亚及新市场的增长潜力。极兔速递管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模具5倍上行空间，并确信公司凭借数项护城河优势可超越泰国行业平均增速，包括最高密度配送员覆盖率、设备自动化程度、非电商包裹量增长、员工利益高度一致性及全球业务多元化布局。

【11月中国快递发展指数同比提升3%】格隆汇12月9日｜据国家邮政局消息，11月，中国快递发展指数为478.1，同比提升3%。具体来看，其中发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为646、661.3和266.4，同比分别提升6%、1.9%和0.3%；发展趋势指数为60.3。格隆汇12月9日｜据国家邮政局消息，11月，中国快递发展指数为478.1，同比提升3%。具体来看，其中发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为646、661.3和266.4，同比分别提升6%、1.9%和0.3%；发展趋势指数为60.3。

【富国银行上调联邦快递目标价至290美元】格隆汇12月9日｜富国银行将联邦快递的目标价从280美元上调至290美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇12月9日｜富国银行将联邦快递的目标价从280美元上调至290美元，维持“持有”评级。(格隆汇)

【美股异动丨中通快递盘前续涨超2% 机构料公司净利增速持续改善】格隆汇12月5日｜昨日收涨1.74%的中通快递(ZTO.US)今日美股盘前续涨2.57%，报21.55美元。消息面上，国泰海通证券研报指出，中通快递Q3盈利增速改善主要受益于8月以来反内卷监管下行业价格水平回升和公司业务结构优化，散件业务量同增50%，持续贡献利润量增。该机构预计公司Q4业务量维持8%左右平稳增长，净利润增速持续改善。中泰证券亦指，公司是国内加盟制快递龙头，在资产布局、市场份额等方面具备领先优势，并持续提升核心竞争力，竞争格局改善趋势下有望实现强者更强。(格隆汇)格隆汇12月5日｜昨日收涨1.74%的中通快递(ZTO.US)今日美股盘前续涨2.57%，报21.55美元。消息面上，国泰海通证券研报指出，中通快递Q3盈利增速改善主要受益于8月以来反内卷监管下行业价格水平回升和公司业务结构优化，散件业务量同增50%，持续贡献利润量增。该机构预计公司Q4业务量维持8%左右平稳增长，净利润增速持续改善。中泰证券亦指，公司是国内加盟制快递龙头，在资产布局、市场份额等方面具备领先优势，并持续提升核心竞争力，竞争格局改善趋势下有望实现强者更强。(格隆汇)

【海纳国际上调联邦快递目标价至345美元】格隆汇12月5日｜海纳国际将联邦快递的目标价从300美元上调至345美元，维持积极看法。(格隆汇)格隆汇12月5日｜海纳国际将联邦快递的目标价从300美元上调至345美元，维持积极看法。(格隆汇)

【银河证券：快递板块头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期】格隆汇12月4日｜银河证券指出，快递板块层面，当前下沉电商等新业态成为主要驱动力，且呈现显著的轻小件化趋势。反内卷政策成效持续释放，多地通过设定价格底线、配套罚款机制整治低价无序竞争，伴随行业格局进一步优化和智能网联车辆科技赋能，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，高质量发展将继续作为未来发展方向。2026年，2B物流行业或继续受益，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。格隆汇12月4日｜银河证券指出，快递板块层面，当前下沉电商等新业态成为主要驱动力，且呈现显著的轻小件化趋势。反内卷政策成效持续释放，多地通过设定价格底线、配套罚款机制整治低价无序竞争，伴随行业格局进一步优化和智能网联车辆科技赋能，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，高质量发展将继续作为未来发展方向。2026年，2B物流行业或继续受益，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。

【新纪录！我国快递年业务量首次突破1800亿件】格隆汇12月1日丨国家邮政局最新数据显示，截至11月30日，今年我国快递业务量已突破1800亿件，超过2024年全年的1750.8亿件快递业务量。格隆汇12月1日丨国家邮政局最新数据显示，截至11月30日，今年我国快递业务量已突破1800亿件，超过2024年全年的1750.8亿件快递业务量。

【顺丰推出“超时赔付”服务：成本由公司承担 快递员无需承担】格隆汇12月1日｜顺丰表示，12月1日起，将推出“超时赔付”服务，只要在小程序或APP等顺丰官方渠道下单顺丰特快，若因顺丰运输原因导致的派送超时，客户即可获得“现金”赔付。首批上线深圳、青岛等10城并预计最终覆盖全国。顺丰称，此次服务在赔付定责方面，也绝非简单归咎于个人，公司将基于大数据系统，对快件流转的全环节进行智能分析与责任拆解，通过技术和管理升级来解决问题。并且此项赔付产生的成本完全由公司承担，快递员无需承担任何赔付责任或赔偿。格隆汇12月1日｜顺丰表示，12月1日起，将推出“超时赔付”服务，只要在小程序或APP等顺丰官方渠道下单顺丰特快，若因顺丰运输原因导致的派送超时，客户即可获得“现金”赔付。首批上线深圳、青岛等10城并预计最终覆盖全国。顺丰称，此次服务在赔付定责方面，也绝非简单归咎于个人，公司将基于大数据系统，对快件流转的全环节进行智能分析与责任拆解，通过技术和管理升级来解决问题。并且此项赔付产生的成本完全由公司承担，快递员无需承担任何赔付责任或赔偿。

【大行评级丨瑞银：上调中通快递目标价至26美元 评级“买入”】格隆汇11月28日｜瑞银发表研报指，中通快递第三季经调整净利润按年增5%，胜市场预期。受监管机构反内卷行动的影响，中通本轮提价后导致行业销量显著放缓，该公司因此进一步下调全年销售增长预测，从预期增长14%至18%下调至增长12.3%至13.8%。基于假设产业价格未现重大恶化下，该行将中通2025至2027年每股盈利预测上调11%至37%，单票收入(ASP)预测上调2%至5%。对于2026年，瑞银的新模型预测中通业务量增长10%，单票收入持稳，每件包裹的核心成本改善3%，从而推动经调整净利润增长12%至107亿元。该行将中通美股目标价从22.9美元上调至26美元，评级“买入”。格隆汇11月28日｜瑞银发表研报指，中通快递第三季经调整净利润按年增5%，胜市场预期。受监管机构反内卷行动的影响，中通本轮提价后导致行业销量显著放缓，该公司因此进一步下调全年销售增长预测，从预期增长14%至18%下调至增长12.3%至13.8%。基于假设产业价格未现重大恶化下，该行将中通2025至2027年每股盈利预测上调11%至37%，单票收入(ASP)预测上调2%至5%。对于2026年，瑞银的新模型预测中通业务量增长10%，单票收入持稳，每件包裹的核心成本改善3%，从而推动经调整净利润增长12%至107亿元。该行将中通美股目标价从22.9美元上调至26美元，评级“买入”。

【圆通速递：杭州灏月11月10日至11月27日通过大宗交易方式转让3992.5万股公司股份】格隆汇11月27日｜圆通速递公告称，股东杭州灏月企业管理有限公司在2025年11月10日至2025年11月27日期间，通过大宗交易方式转让公司股份3992.5万股，权益变动后与一致行动人杭州阿里创业投资有限公司、浙江菜鸟供应链管理有限公司合计持股比例为17.59%。注：阿里巴巴通过阿里创投、杭州灏月、浙江菜鸟供应链管理有限公司共同持股圆通速递。截至三季度末，阿里创投、杭州灏月分别持有圆通速递9.15%、9.06%股份，位列公司第二大、第三大股东。格隆汇11月27日｜圆通速递公告称，股东杭州灏月企业管理有限公司在2025年11月10日至2025年11月27日期间，通过大宗交易方式转让公司股份3992.5万股，权益变动后与一致行动人杭州阿里创业投资有限公司、浙江菜鸟供应链管理有限公司合计持股比例为17.59%。注：阿里巴巴通过阿里创投、杭州灏月、浙江菜鸟供应链管理有限公司共同持股圆通速递。截至三季度末，阿里创投、杭州灏月分别持有圆通速递9.15%、9.06%股份，位列公司第二大、第三大股东。

【受客户搬迁业务影响，联邦快递将在德州裁员逾850人 】格隆汇11月27日｜联邦快递计划在德州裁减数百名员工，因其一家第三方物流客户选择将业务转移到新的地点和另一家公司。据悉，联邦快递将停止营运位于德州科佩尔的供应链和物流中心，并分阶段解雇该中心的856名员工。裁员计划于4月底完成。格隆汇11月27日｜联邦快递计划在德州裁减数百名员工，因其一家第三方物流客户选择将业务转移到新的地点和另一家公司。据悉，联邦快递将停止营运位于德州科佩尔的供应链和物流中心，并分阶段解雇该中心的856名员工。裁员计划于4月底完成。

【大行评级丨中银国际：上调中通快递目标价至25美元 维持“买入”评级】格隆汇11月26日｜中银国际发表研报指，中通快递第三季核心快递业务收入按年加速增长12%，超出市场预期2%，此得益于行业反内卷。排开一次性的税收返还，经调整净利润率仍然高出市场预期。该行预期行业反内卷将会在未来一定时间内持续，而中通快递将会成为主要受惠方，体现于在健康的行业增长中单量市占率的提升以及高质量的利润增长能见度。鉴于中通快递承诺的40%半年股息支付政策及股票回购计划，该行将其美股目标价从21美元升至25美元，港股目标价维持193港元，维持“买入”评级。格隆汇11月26日｜中银国际发表研报指，中通快递第三季核心快递业务收入按年加速增长12%，超出市场预期2%，此得益于行业反内卷。排开一次性的税收返还，经调整净利润率仍然高出市场预期。该行预期行业反内卷将会在未来一定时间内持续，而中通快递将会成为主要受惠方，体现于在健康的行业增长中单量市占率的提升以及高质量的利润增长能见度。鉴于中通快递承诺的40%半年股息支付政策及股票回购计划，该行将其美股目标价从21美元升至25美元，港股目标价维持193港元，维持“买入”评级。