【华西证券：建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道】格隆汇4月10日｜华西证券研报表示，展望2026年，建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：1、服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。2、新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低位，2026年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。3、零售业态创新+出海打开新成长空间。4、AI+应用2026年有望迎来百花齐放，从主题到商业化变现加速。格隆汇4月10日｜华西证券研报表示，展望2026年，建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：1、服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。2、新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低位，2026年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。3、零售业态创新+出海打开新成长空间。4、AI+应用2026年有望迎来百花齐放，从主题到商业化变现加速。

【中国飞机租赁荣获“格隆汇金格奖·ESG创新实践卓越企业”奖】格隆汇7月4日｜格隆汇2025中期策略峰会7月4-5日在深圳举行。活动期间颁发年度“格隆汇金格奖”，在ESG卓越公司评选活动中，中国飞机租赁(1848.HK)荣获“格隆汇金格奖·ESG创新实践卓越企业”奖。“ESG创新实践卓越企业”奖旨在鼓励在绿色金融产品、数字化减碳解决方案等领域，以技术与模式创新推动ESG理念落地，加速其向商业价值转化的先锋企业。格隆汇7月4日｜格隆汇2025中期策略峰会7月4-5日在深圳举行。活动期间颁发年度“格隆汇金格奖”，在ESG卓越公司评选活动中，中国飞机租赁(1848.HK)荣获“格隆汇金格奖·ESG创新实践卓越企业”奖。“ESG创新实践卓越企业”奖旨在鼓励在绿色金融产品、数字化减碳解决方案等领域，以技术与模式创新推动ESG理念落地，加速其向商业价值转化的先锋企业。

【银河证券：建议全面关注社服板块投资】格隆汇5月7日｜银河证券研报认为，考虑到提振消费已作为首要任务被纳入政府工作报告，服务消费成为继“两重”、“两新”政策后政府下一个刺激要点，未来内需侧的政策支持有望进一步向服务消费扩散，建议全面关注社服板块投资：1）餐饮：政策刺激最受益方向，叠加行业内部竞争改善；2）OTA&本地生活服务平台：涵盖食住行核心环节；3）酒店：直营占比弹性高最受益；4）零售：商超调改升级持续推进，外贸优品进驻有望进一步提升品质和性价比；5）免税：关注离境退税政策效果。格隆汇5月7日｜银河证券研报认为，考虑到提振消费已作为首要任务被纳入政府工作报告，服务消费成为继“两重”、“两新”政策后政府下一个刺激要点，未来内需侧的政策支持有望进一步向服务消费扩散，建议全面关注社服板块投资：1）餐饮：政策刺激最受益方向，叠加行业内部竞争改善；2）OTA&本地生活服务平台：涵盖食住行核心环节；3）酒店：直营占比弹性高最受益；4）零售：商超调改升级持续推进，外贸优品进驻有望进一步提升品质和性价比；5）免税：关注离境退税政策效果。

【美股异动 | 森淼科技盘前涨超17% 财年净亏损大幅改善】格隆汇7月13日丨森淼科技(AIHS.US)盘前涨17.51%，报0.628美元。公司公布2023财年业绩，总收入同比增长64.5%至810万美元；由于公司的成本削减措施，净亏损从上年的560万美元改善至380万美元。格隆汇7月13日丨森淼科技(AIHS.US)盘前涨17.51%，报0.628美元。公司公布2023财年业绩，总收入同比增长64.5%至810万美元；由于公司的成本削减措施，净亏损从上年的560万美元改善至380万美元。

美股异动 | 森淼科技盘前涨超17% 财年净亏损大幅改善格隆汇7月13日丨森淼科技(AIHS.US)盘前涨17.51%，报0.628美元。公司公布2023财年业绩，总收入同比增长64.5%至810万美元；由于公司的成本削减措施，净亏损从上年的560万美元改善至380万美元。

【森淼科技2023财年收入同比增长39% 净亏损改善至380万美元】格隆汇7月13日丨专注于中国网约车行业的融资和服务公司森淼科技公布截至2023年3月31日的财年财务业绩，总收入810万美元，比上一财年的490万美元增长64.5%，其中网约车平台服务业务营收为370万美元，较上一财年的 270 万美元增长39.2%；净亏损改善至380万美元，上一财年的净亏损为 560 万美元。森淼董事长、首席执行官兼总裁表示，自2020年10月推出网约车业务以来，截至2023年5月，森淼已在26个城市帮助完成了超过3110万次乘车。希望继续扩大我们的业务合作伙伴关系，寻求进入潜在的新市场，探索新合作伙伴模式的机会，并加强在成都、长沙和广州等最强大市场的影响力。”格隆汇7月13日丨专注于中国网约车行业的融资和服务公司森淼科技公布截至2023年3月31日的财年财务业绩，总收入810万美元，比上一财年的490万美元增长64.5%，其中网约车平台服务业务营收为370万美元，较上一财年的 270 万美元增长39.2%；净亏损改善至380万美元，上一财年的净亏损为 560 万美元。森淼董事长、首席执行官兼总裁表示，自2020年10月推出网约车业务以来，截至2023年5月，森淼已在26个城市帮助完成了超过3110万次乘车。希望继续扩大我们的业务合作伙伴关系，寻求进入潜在的新市场，探索新合作伙伴模式的机会，并加强在成都、长沙和广州等最强大市场的影响力。”

森淼科技2023财年收入同比增长39% 净亏损改善至380万美元格隆汇7月13日丨专注于中国网约车行业的融资和服务公司森淼科技公布截至2023年3月31日的财年财务业绩，总收入810万美元，比上一财年的490万美元增长64.5%，其中网约车平台服务业务营收为370万美元，较上一财年的 270 万美元增长39.2%；净亏损改善至380万美元，上一财年的净亏损为 560 万美元。森淼董事长、首席执行官兼总裁表示，自2020年10月推出网约车业务以来，截至2023年5月，森淼已在26个城市帮助完成了超过3110万次乘车。希望继续扩大我们的业务合作伙伴关系，寻求进入潜在的新市场，探索新合作伙伴模式的机会，并加强在成都、长沙和广州等最强大市场的影响力。”

【大行评级 | 美银证券：下调港交所目标价至338港元 评级“买入”】格隆汇7月7日丨美银证券发表报告，将港交所(0388.HK)今年至后年盈利预测下调5至8%，以反映日均成交额预测下调15%，分别由1,250/1,300/1,350亿港元，下调至1,100/1,150/1,200亿港元，投资收入预测则上调10至15%，主要由利息收入推动。根据美银证券预测，港交所今年纯利增长仍然强劲，料同比增长20%，但核心交易业务疲软，利息收入为非核心收入来源。该行将港交所目标价由360港元下调6%至338港元，相当于明年预测市盈率33倍。由于股息率改善和资产负债表保持稳健，重申“买入”评级。格隆汇7月7日丨美银证券发表报告，将港交所(0388.HK)今年至后年盈利预测下调5至8%，以反映日均成交额预测下调15%，分别由1,250/1,300/1,350亿港元，下调至1,100/1,150/1,200亿港元，投资收入预测则上调10至15%，主要由利息收入推动。根据美银证券预测，港交所今年纯利增长仍然强劲，料同比增长20%，但核心交易业务疲软，利息收入为非核心收入来源。该行将港交所目标价由360港元下调6%至338港元，相当于明年预测市盈率33倍。由于股息率改善和资产负债表保持稳健，重申“买入”评级。

大行评级 | 美银证券：下调港交所目标价至338港元 评级“买入”格隆汇7月7日丨美银证券发表报告，将港交所(0388.HK)今年至后年盈利预测下调5至8%，以反映日均成交额预测下调15%，分别由1,250/1,300/1,350亿港元，下调至1,100/1,150/1,200亿港元，投资收入预测则上调10至15%，主要由利息收入推动。根据美银证券预测，港交所今年纯利增长仍然强劲，料同比增长20%，但核心交易业务疲软，利息收入为非核心收入来源。该行将港交所目标价由360港元下调6%至338港元，相当于明年预测市盈率33倍。由于股息率改善和资产负债表保持稳健，重申“买入”评级。

【东吴证券陶川：服务业稳健复苏 政策“保驾护航”可期】格隆汇7月6日丨东吴证券研究所宏观首席分析师陶川近日发表观点称，虽然6月财新服务业 PMI 有所下降，但仍远高于 50，表明服务业企稳现象已显现。后续预计会有政策加持，巩固经济”稳中向好“运行态势。另外，制造业景气连续两个月处于扩张区间。就业指数和供应商配送时间指数均有所改善，一些公司表示出需求增加和新订单增加的迹象，可见在经历了短暂的下行后，当前制造业已显示出企稳迹象。格隆汇7月6日丨东吴证券研究所宏观首席分析师陶川近日发表观点称，虽然6月财新服务业 PMI 有所下降，但仍远高于 50，表明服务业企稳现象已显现。后续预计会有政策加持，巩固经济”稳中向好“运行态势。另外，制造业景气连续两个月处于扩张区间。就业指数和供应商配送时间指数均有所改善，一些公司表示出需求增加和新订单增加的迹象，可见在经历了短暂的下行后，当前制造业已显示出企稳迹象。

【大行评级 | 中金：料港交所第二季盈利同比升40% 环比则跌11%】格隆汇7月5日丨中金发表报告，预计港交所(0388.HK)次季收入同比增长23%，环比下跌6%至52.2亿港元，剔除投资收益后主营业务收入同比下跌8%，环比下跌4%至38.7亿港元，估计次季盈利同比增长40%，环比下跌11%至30.4亿港元。累计上半年总收入料同比增长21%至107.8亿，盈利同比增长33%至64.5亿港元。该行指，次季港股指数及换手率表现低迷，港股日均成交额环比下跌20%，同比下跌21%至1,028亿港元。期内，港交所完成13间公司IPO、融资额111亿港元，同比升128%，环比升67%。次季底排队企业较首季底增加16间至83间，预计若市场回暖上市进程有望加快。中金指，因下调市场成交及上调利率假设，下调港交所今年盈利预测3%至129亿港元，但上调明年盈利 3%至147亿港元。维持“跑赢行业”及目标价400港元。格隆汇7月5日丨中金发表报告，预计港交所(0388.HK)次季收入同比增长23%，环比下跌6%至52.2亿港元，剔除投资收益后主营业务收入同比下跌8%，环比下跌4%至38.7亿港元，估计次季盈利同比增长40%，环比下跌11%至30.4亿港元。累计上半年总收入料同比增长21%至107.8亿，盈利同比增长33%至64.5亿港元。该行指，次季港股指数及换手率表现低迷，港股日均成交额环比下跌20%，同比下跌21%至1,028亿港元。期内，港交所完成13间公司IPO、融资额111亿港元，同比升128%，环比升67%。次季底排队企业较首季底增加16间至83间，预计若市场回暖上市进程有望加快。中金指，因下调市场成交及上调利率假设，下调港交所今年盈利预测3%至129亿港元，但上调明年盈利 3%至147亿港元。维持“跑赢行业”及目标价400港元。

大行评级 | 中金：料港交所第二季盈利同比升40% 环比则跌11%格隆汇7月5日丨中金发表报告，预计港交所(0388.HK)次季收入同比增长23%，环比下跌6%至52.2亿港元，剔除投资收益后主营业务收入同比下跌8%，环比下跌4%至38.7亿港元，估计次季盈利同比增长40%，环比下跌11%至30.4亿港元。累计上半年总收入料同比增长21%至107.8亿，盈利同比增长33%至64.5亿港元。该行指，次季港股指数及换手率表现低迷，港股日均成交额环比下跌20%，同比下跌21%至1,028亿港元。期内，港交所完成13间公司IPO、融资额111亿港元，同比升128%，环比升67%。次季底排队企业较首季底增加16间至83间，预计若市场回暖上市进程有望加快。中金指，因下调市场成交及上调利率假设，下调港交所今年盈利预测3%至129亿港元，但上调明年盈利 3%至147亿港元。维持“跑赢行业”及目标价400港元。