【空客上半年收入同比增长12% 新获886架民用飞机订单】格隆汇7月30日｜空中客车发布截至2026年6月30日的2026年上半年的合并财务业绩报告。上半年合并收入同比增长12%，达到332亿欧元；合并调整后息税前利润总计27.27亿欧元，上年同期为22.04亿欧元。该公司2026年指导方针保持不变，计划在2026年交付约870架民用飞机；调整后息税前利润约为75亿欧元。此外，空中客车2026年上半年共交付351架民用飞机，上年同期共交付306架。订单方面，上半年空客民用飞机共获得886架订单，上年同期为494架。格隆汇7月30日｜空中客车发布截至2026年6月30日的2026年上半年的合并财务业绩报告。上半年合并收入同比增长12%，达到332亿欧元；合并调整后息税前利润总计27.27亿欧元，上年同期为22.04亿欧元。该公司2026年指导方针保持不变，计划在2026年交付约870架民用飞机；调整后息税前利润约为75亿欧元。此外，空中客车2026年上半年共交付351架民用飞机，上年同期共交付306架。订单方面，上半年空客民用飞机共获得886架订单，上年同期为494架。

【港股异动丨油价大涨施压成本，航空股走弱，美兰空港跌3%】格隆汇7月30日｜港股航空板块整体表现疲软，其中，美兰空港跌3%，中国南方航空、国泰航空跌近2%，中国东方航空跌1.2%，中国国航跌近1%。消息面上，7月29日，伊朗革命卫队对驻约旦美军基地发动弹道导弹袭击，特朗普誓言将“狠狠打击”伊朗，地缘风险急剧升温。隔夜WTI原油大涨6.56%报84.46美元/桶，布伦特原油暴涨7.91%报90.74美元/桶，重返90美元上方。航油成本是航空公司第一大成本构成，占总成本30%-40%。油价急涨对航司盈利构成直接冲击。据高盛测算，油价每上涨1%，中国南方航空预期盈利将下降约4.3%，东方航空下降约4.1%，中国国航下降约3.2%。瑞银在此前的敏感性分析中指出，若布伦特原油升至每桶80美元，三大航空公司均可能陷入亏损。格隆汇7月30日｜港股航空板块整体表现疲软，其中，美兰空港跌3%，中国南方航空、国泰航空跌近2%，中国东方航空跌1.2%，中国国航跌近1%。消息面上，7月29日，伊朗革命卫队对驻约旦美军基地发动弹道导弹袭击，特朗普誓言将“狠狠打击”伊朗，地缘风险急剧升温。隔夜WTI原油大涨6.56%报84.46美元/桶，布伦特原油暴涨7.91%报90.74美元/桶，重返90美元上方。航油成本是航空公司第一大成本构成，占总成本30%-40%。油价急涨对航司盈利构成直接冲击。据高盛测算，油价每上涨1%，中国南方航空预期盈利将下降约4.3%，东方航空下降约4.1%，中国国航下降约3.2%。瑞银在此前的敏感性分析中指出，若布伦特原油升至每桶80美元，三大航空公司均可能陷入亏损。

【消息称特朗普和联合航空CEO将揭晓一项价值220亿美元的计划】格隆汇7月29日｜有媒体援引消息人士称，特朗普和联合航空首席执行官与柯比将揭晓一项价值220亿美元的计划，旨在扩建并提升华盛顿杜勒斯机场的服务水平。格隆汇7月29日｜有媒体援引消息人士称，特朗普和联合航空首席执行官与柯比将揭晓一项价值220亿美元的计划，旨在扩建并提升华盛顿杜勒斯机场的服务水平。

【小摩调整多只航空股目标价】格隆汇7月27日｜摩根大通将阿拉斯加航空的目标价从94美元下调至92美元，将西南航空的目标价从60美元下调至59美元，将美国航空的目标价从22美元上调至24美元，评级均为“增持”。(格隆汇)格隆汇7月27日｜摩根大通将阿拉斯加航空的目标价从94美元下调至92美元，将西南航空的目标价从60美元下调至59美元，将美国航空的目标价从22美元上调至24美元，评级均为“增持”。(格隆汇)

【港股异动丨航空股全线拉升 南航、国航涨超5% 油价暴跌+暑运旺季双利好共振】格隆汇7月27日｜港股航空股拉升明显，中国南方航空、中国国航涨超5%，中国东方航空涨4.6%，国泰航空涨2.6%，美兰空港涨近1%。消息面上，核心原因是油价回落带来的成本压力缓解与暑运旺季支撑的基本面改善双重驱动。中东战事暂停缓解通胀担忧，油价本周开盘大跌，全球基准布伦特原油在开盘后几分钟内跌逾7%，一度跌破每桶90美元。券商普遍认为，油价回落是航空板块近期最重要的修复逻辑。此外，尽管今年中小学放假偏晚导致暑运启动略慢于往年，但进入7月第二周后客流已逐步启动，并创下历史同期新高。国海证券也指出，近日受益台风压制需求释放，客流快速增长并创同期新高。格隆汇7月27日｜港股航空股拉升明显，中国南方航空、中国国航涨超5%，中国东方航空涨4.6%，国泰航空涨2.6%，美兰空港涨近1%。消息面上，核心原因是油价回落带来的成本压力缓解与暑运旺季支撑的基本面改善双重驱动。中东战事暂停缓解通胀担忧，油价本周开盘大跌，全球基准布伦特原油在开盘后几分钟内跌逾7%，一度跌破每桶90美元。券商普遍认为，油价回落是航空板块近期最重要的修复逻辑。此外，尽管今年中小学放假偏晚导致暑运启动略慢于往年，但进入7月第二周后客流已逐步启动，并创下历史同期新高。国海证券也指出，近日受益台风压制需求释放，客流快速增长并创同期新高。

【大行评级｜里昂：上调国泰航空目标价至16.4港元，评级升至“跑赢大市”】格隆汇7月24日｜里昂发表研报指，国泰航空近期发布的2026年上半年盈利预告，令该行对其货运业务表现更趋乐观，同时其客运业务需求依然稳健，收益率具韧性。考虑到收益率假设更新及2026年上半年国航拟议处置收益等因素，该行将国泰2026年及2027年净利润预测分别上调54%及37%。该行预期，国泰股东应占利润将于2026年达到135亿港元，2027年达到148亿港元；预计2027年股东权益回报率(ROE)将提升至23.9%，创下2010年以来新高。里昂将国泰目标市账率倍数由1.41倍上调至1.61倍，目标价由13.5港元上调至16.4港元，评级由“持有”上调至“跑赢大市”。格隆汇7月24日｜里昂发表研报指，国泰航空近期发布的2026年上半年盈利预告，令该行对其货运业务表现更趋乐观，同时其客运业务需求依然稳健，收益率具韧性。考虑到收益率假设更新及2026年上半年国航拟议处置收益等因素，该行将国泰2026年及2027年净利润预测分别上调54%及37%。该行预期，国泰股东应占利润将于2026年达到135亿港元，2027年达到148亿港元；预计2027年股东权益回报率(ROE)将提升至23.9%，创下2010年以来新高。里昂将国泰目标市账率倍数由1.41倍上调至1.61倍，目标价由13.5港元上调至16.4港元，评级由“持有”上调至“跑赢大市”。

【港股异动丨航空股集体下跌 油价重返100美元 燃油成本飙升】格隆汇7月24日｜航空股今日走低是油价冲击与地缘风险双重因素叠加的结果，目前，中国南方航空、中国东方航空跌超3%，中国国航跌超2%，美兰空港跌1.7%，国泰航空跟跌。消息面上，隔夜油价急升是直接导火索。布兰特期油昨日攀升7.04%，收报100.69美元/桶，为5月下旬以来首次重返百元关口。中东局势恶化，也门胡塞武装声称在红海攻击两艘沙特油轮，战线由波斯湾扩至红海。美伊冲突升级，特朗普政府威胁加大对伊朗和胡塞武装的打击力度，市场担忧霍尔木兹海峡与曼德海峡两大能源咽喉面临实质性封锁威胁。燃油是航司最主要成本之一，普遍占营业成本三成左右。有机构研究指出，油价上涨10%，中国内地航空公司利润预计将减少约68%。格隆汇7月24日｜航空股今日走低是油价冲击与地缘风险双重因素叠加的结果，目前，中国南方航空、中国东方航空跌超3%，中国国航跌超2%，美兰空港跌1.7%，国泰航空跟跌。消息面上，隔夜油价急升是直接导火索。布兰特期油昨日攀升7.04%，收报100.69美元/桶，为5月下旬以来首次重返百元关口。中东局势恶化，也门胡塞武装声称在红海攻击两艘沙特油轮，战线由波斯湾扩至红海。美伊冲突升级，特朗普政府威胁加大对伊朗和胡塞武装的打击力度，市场担忧霍尔木兹海峡与曼德海峡两大能源咽喉面临实质性封锁威胁。燃油是航司最主要成本之一，普遍占营业成本三成左右。有机构研究指出，油价上涨10%，中国内地航空公司利润预计将减少约68%。

【大行评级｜瑞银：国泰航空上半年利润指引胜预期，维持“买入”评级】格隆汇7月24日｜瑞银发表研报指，国泰航空指引今年上半年利润达60亿至65亿港元，当中包含因国航部分处置带来的14亿港元非经常性非现金收益，表现显著高于市场预期(该行预估为52亿港元)。尽管燃油成本占营运支出约30%，但受惠于强劲的客运需求、高企的机票价格，以及AI热潮带动服务器和半导体等高附加值货物的运输需求，经常性利润指引达46亿至51亿港元，同比增长26%至40%。此外，香港快运在低基数下表现改善，联营公司的贡献亦有所提升。该行指出，国泰上半年展现出卓越的定价能力，并看好下半年进入传统旺季及油价可能回落带来的进一步上行空间。该行重申国泰为亚太区航空公司中的首选之一，维持“买入”评级及目标价16.9港元不变。格隆汇7月24日｜瑞银发表研报指，国泰航空指引今年上半年利润达60亿至65亿港元，当中包含因国航部分处置带来的14亿港元非经常性非现金收益，表现显著高于市场预期(该行预估为52亿港元)。尽管燃油成本占营运支出约30%，但受惠于强劲的客运需求、高企的机票价格，以及AI热潮带动服务器和半导体等高附加值货物的运输需求，经常性利润指引达46亿至51亿港元，同比增长26%至40%。此外，香港快运在低基数下表现改善，联营公司的贡献亦有所提升。该行指出，国泰上半年展现出卓越的定价能力，并看好下半年进入传统旺季及油价可能回落带来的进一步上行空间。该行重申国泰为亚太区航空公司中的首选之一，维持“买入”评级及目标价16.9港元不变。

【美国航空CEO：所有客舱舱位均普遍呈现需求增长】格隆汇7月23日｜美国航空(AAL.US)首席执行官：所有客舱舱位均普遍呈现需求增长。消费者支出依然强劲。格隆汇7月23日｜美国航空(AAL.US)首席执行官：所有客舱舱位均普遍呈现需求增长。消费者支出依然强劲。

格隆汇7月23日｜美国航空(AAL.US)首席执行官：我们正在应对石油价格的巨大波动。格隆汇7月23日｜美国航空(AAL.US)首席执行官：我们正在应对石油价格的巨大波动。

【美国航空Q2调整后每股收益0.15美元 高于预期】格隆汇7月23日｜美国航空第二季度营收167.35亿美元，高于市场预期的167.07亿美元；调整后每股收益0.15美元，高于市场预测的0.03美元；燃油费用增加超过22亿美元，同比增长83%；营业利润率为2.7%。美国航空第三季度调整后每股收益预期为-0.7至-0.1美元，而市场的预测为0.28美元；预计第三季度不含燃料的每可用座位成本将上升2.5%至4.5%；预计第三季度燃料支出将同比增加17亿美元。格隆汇7月23日｜美国航空第二季度营收167.35亿美元，高于市场预期的167.07亿美元；调整后每股收益0.15美元，高于市场预测的0.03美元；燃油费用增加超过22亿美元，同比增长83%；营业利润率为2.7%。美国航空第三季度调整后每股收益预期为-0.7至-0.1美元，而市场的预测为0.28美元；预计第三季度不含燃料的每可用座位成本将上升2.5%至4.5%；预计第三季度燃料支出将同比增加17亿美元。

【大行评级｜花旗：国泰航空上半年核心盈利胜预期，维持“买入”评级】格隆汇7月23日｜花旗发表研报指，国泰航空预计截至2026年6月30日止中期将录得股东应占综合溢利介乎约60亿至65亿港元，扣除约14亿港元因减持国航权益而录得的非现金收益后，核心盈利约46亿至51亿港元，远高于市场预期的约33亿港元。按盈利指引中位数计，该行估算国泰上半年核心盈利将同比增长约33%。花旗认为，在航空燃油价格同比大升约55%的背景下，国泰仍能实现强劲盈利增长，反映其有效将成本转嫁客户，并成功捕捉中东局势所带来的转机需求。该行估计，撇除一次性项目、联营公司亏损收窄及燃油成本等因素，国泰上半年整体(客运及货运合并)单位收入同比增长约14%，而单计第二季增长幅度可能更高。花旗预期市场对国泰2026年全年盈利预测存在上调空间，维持“买入”评级，目标价16.2港元，并将其列为亚太区首选航空股。格隆汇7月23日｜花旗发表研报指，国泰航空预计截至2026年6月30日止中期将录得股东应占综合溢利介乎约60亿至65亿港元，扣除约14亿港元因减持国航权益而录得的非现金收益后，核心盈利约46亿至51亿港元，远高于市场预期的约33亿港元。按盈利指引中位数计，该行估算国泰上半年核心盈利将同比增长约33%。花旗认为，在航空燃油价格同比大升约55%的背景下，国泰仍能实现强劲盈利增长，反映其有效将成本转嫁客户，并成功捕捉中东局势所带来的转机需求。该行估计，撇除一次性项目、联营公司亏损收窄及燃油成本等因素，国泰上半年整体(客运及货运合并)单位收入同比增长约14%，而单计第二季增长幅度可能更高。花旗预期市场对国泰2026年全年盈利预测存在上调空间，维持“买入”评级，目标价16.2港元，并将其列为亚太区首选航空股。

【大行评级｜美银：上调国泰航空目标价至12.6港元，上调每股盈利预测】格隆汇7月22日｜美银证券发表报告指，受惠于强劲的货运定价能力以及最新燃油价格曲线，将国泰航空2026年至2028年的每股盈利预测平均上调38%。该行预计国泰2026年每股盈利为1.34港元，与市场预期基本一致，并假设客运单位收益同比升9%、货运单位收益同比升16%，以及单位成本同比升14%。该行将国泰目标价由10.6港元上调至12.6港元，基于2026年12月每股账面价值1.25倍计算(此前为1.1倍)，并反映2027年股权回报率预测由9.8%提升至11%，评级“跑输大市”。格隆汇7月22日｜美银证券发表报告指，受惠于强劲的货运定价能力以及最新燃油价格曲线，将国泰航空2026年至2028年的每股盈利预测平均上调38%。该行预计国泰2026年每股盈利为1.34港元，与市场预期基本一致，并假设客运单位收益同比升9%、货运单位收益同比升16%，以及单位成本同比升14%。该行将国泰目标价由10.6港元上调至12.6港元，基于2026年12月每股账面价值1.25倍计算(此前为1.1倍)，并反映2027年股权回报率预测由9.8%提升至11%，评级“跑输大市”。

【越南航空：计划用于机队扩充的飞机将于2028年交付】格隆汇7月22日｜越南航空：机队扩张将包括从三井住友银行航空资本租赁的10架飞机、从Avolon租赁的4架飞机，以及由AIP资本管理的Phoenix航空资本租赁的5架飞机。计划用于机队扩充的飞机将于2028年交付。格隆汇7月22日｜越南航空：机队扩张将包括从三井住友银行航空资本租赁的10架飞机、从Avolon租赁的4架飞机，以及由AIP资本管理的Phoenix航空资本租赁的5架飞机。计划用于机队扩充的飞机将于2028年交付。

【第十二架南航C919国产大飞机正式入列】格隆汇7月21日｜据央视，一架飞机尾号为B-659G的国产大飞机C919飞抵广州白云国际机场，标志着第十二架南航C919正式入列，这也是今年暑运期间入列南航的首架C919。据了解，自暑运启动以来，南航现有C919机队累计执行航班超800个航段，高效承接暑期客流高峰出行需求。这架全新的C919在完成入列相关筹备后，也将迅速投入到暑运旺季航班的保障中，计划后续参与执飞长沙至北京大兴、成都天府、西安、沈阳等航线。截至目前，国产大飞机C919在南航已执行航班超12800班，累计运送旅客超176万人次，执飞广州至北京大兴、西安、杭州、宁波、南京、温州、太原、合肥，以及长沙至北京大兴、西安等多条常态化商业航线，国产大飞机商业运营网络持续拓展、班次稳步加密。格隆汇7月21日｜据央视，一架飞机尾号为B-659G的国产大飞机C919飞抵广州白云国际机场，标志着第十二架南航C919正式入列，这也是今年暑运期间入列南航的首架C919。据了解，自暑运启动以来，南航现有C919机队累计执行航班超800个航段，高效承接暑期客流高峰出行需求。这架全新的C919在完成入列相关筹备后，也将迅速投入到暑运旺季航班的保障中，计划后续参与执飞长沙至北京大兴、成都天府、西安、沈阳等航线。截至目前，国产大飞机C919在南航已执行航班超12800班，累计运送旅客超176万人次，执飞广州至北京大兴、西安、杭州、宁波、南京、温州、太原、合肥，以及长沙至北京大兴、西安等多条常态化商业航线，国产大飞机商业运营网络持续拓展、班次稳步加密。