【巴克莱上调雅诗兰黛、可口可乐目标价】格隆汇7月21日｜巴克莱将雅诗兰黛目标股价从75美元上调至80美元；将可口可乐目标股价从89美元上调至91美元。格隆汇7月21日｜巴克莱将雅诗兰黛目标股价从75美元上调至80美元；将可口可乐目标股价从89美元上调至91美元。

【大行评级丨花旗：雅诗兰黛目前处于有利的市场环境，目标价为110美元】格隆汇7月14日｜花旗指出，雅诗兰黛目前处于有利的市场环境，已将其加入关注名单，预计未来90天内股价将上涨。该评估基于中国大陆市场品类增长势头的持续提升，以及美国市场收入和市场份额增长的积极趋势。花旗对雅诗兰黛维持“买入”评级，目标价为110美元，较周一收盘价仍有37%上涨空间。格隆汇7月14日｜花旗指出，雅诗兰黛目前处于有利的市场环境，已将其加入关注名单，预计未来90天内股价将上涨。该评估基于中国大陆市场品类增长势头的持续提升，以及美国市场收入和市场份额增长的积极趋势。花旗对雅诗兰黛维持“买入”评级，目标价为110美元，较周一收盘价仍有37%上涨空间。

【雅诗兰黛上调重组费用指引，拟进一步裁员】格隆汇7月8日｜雅诗兰黛公司目前预计累计重组及其他相关费用税前约为17.48亿美元，这一预估高于公司于5月披露的15亿至17亿美元。该美妆产品制造商表示，重组计划预计将在2027财年末基本完成。新批准的举措包括进一步调整市场运营模式、实施数字化技术转型，以及对公司职能部门进行重组，包括裁员和退出办公场所租赁。格隆汇7月8日｜雅诗兰黛公司目前预计累计重组及其他相关费用税前约为17.48亿美元，这一预估高于公司于5月披露的15亿至17亿美元。该美妆产品制造商表示，重组计划预计将在2027财年末基本完成。新批准的举措包括进一步调整市场运营模式、实施数字化技术转型，以及对公司职能部门进行重组，包括裁员和退出办公场所租赁。

【科蒂提前终止古驰美妆业务特许经营协议，为业务重组筹集资金】格隆汇7月8日｜科蒂表示，已同意将古驰美妆业务的特许经营许可权交还给开云集团，交易金额约为4亿美元。科蒂将至少继续运营该品牌至2027年6月30日。该公司表示，在签署协议时已收到2.5亿美元现金，并预计在2027年9月30日前再获得1.5亿美元，其中最多3000万美元取决于特定条件。格隆汇7月8日｜科蒂表示，已同意将古驰美妆业务的特许经营许可权交还给开云集团，交易金额约为4亿美元。科蒂将至少继续运营该品牌至2027年6月30日。该公司表示，在签署协议时已收到2.5亿美元现金，并预计在2027年9月30日前再获得1.5亿美元，其中最多3000万美元取决于特定条件。

【大行评级丨花旗：上调莎莎国际目标价至1.2港元，纳入30天短期股价正面观察名单】格隆汇6月26日｜花旗发表研报指，莎莎国际公布的2026财年业绩(截至3月31日)表现理想，在剔除内地线下业务的情况下，营业收入同比增长14%至43.83亿港元，核心净利润同比大幅增长55%至2.03亿港元，符合早前发布的盈利预喜。花旗将莎莎2027及2028财年的净利润预测分别大幅调高76%及93%，以反映强于预期的同店销售增长以及持续的成本控制。考虑估值不高，该行维持对其“买入”评级，并因应调高盈利预测将目标价由1.02港元上调至1.2港元，同时因预期强劲销售势头将持续，纳入30天短期股价正面观察名单。格隆汇6月26日｜花旗发表研报指，莎莎国际公布的2026财年业绩(截至3月31日)表现理想，在剔除内地线下业务的情况下，营业收入同比增长14%至43.83亿港元，核心净利润同比大幅增长55%至2.03亿港元，符合早前发布的盈利预喜。花旗将莎莎2027及2028财年的净利润预测分别大幅调高76%及93%，以反映强于预期的同店销售增长以及持续的成本控制。考虑估值不高，该行维持对其“买入”评级，并因应调高盈利预测将目标价由1.02港元上调至1.2港元，同时因预期强劲销售势头将持续，纳入30天短期股价正面观察名单。

【大行评级丨高盛：予雅诗兰黛“买入”评级及100美元目标价】格隆汇6月23日｜高盛恢复覆盖雅诗兰黛，给予“买入”评级及100美元的目标价。该行认为，这家美妆巨头的业务转型正逐步奏效，投资者低估了其销售与盈利复苏的持续性。格隆汇6月23日｜高盛恢复覆盖雅诗兰黛，给予“买入”评级及100美元的目标价。该行认为，这家美妆巨头的业务转型正逐步奏效，投资者低估了其销售与盈利复苏的持续性。

【德银上调e.l.f. Beauty目标价至64美元】格隆汇6月17日｜德意志银行将e.l.f. Beauty的目标价从62美元上调至64美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇6月17日｜德意志银行将e.l.f. Beauty的目标价从62美元上调至64美元，维持“持有”评级。(格隆汇)

【Ulta Beauty首季同店销售额增长5.3%，上调全年盈利指引】格隆汇6月3日｜美国化妆品零售商Ulta Beauty公布第一季度业绩，销售额同比增长11%至31.64亿美元，超出分析师普遍预期的30.92亿美元；每股收益为7.74美元，高于分析师预期的6.86美元。期内同店销售额增长5.3%，去年同期增幅为2.9%，分析师预期为4.5%。在激烈的竞争中，Ulta通过投资强化产品组合、拓展TikTok Shop等社交平台，以及利用谷歌搜索和Gemini应用等人工智能工具，成功扩大了客户覆盖范围。Ulta预计全年每股收益将在28.36至28.80美元之间，而此前预测为28.05至28.55美元。格隆汇6月3日｜美国化妆品零售商Ulta Beauty公布第一季度业绩，销售额同比增长11%至31.64亿美元，超出分析师普遍预期的30.92亿美元；每股收益为7.74美元，高于分析师预期的6.86美元。期内同店销售额增长5.3%，去年同期增幅为2.9%，分析师预期为4.5%。在激烈的竞争中，Ulta通过投资强化产品组合、拓展TikTok Shop等社交平台，以及利用谷歌搜索和Gemini应用等人工智能工具，成功扩大了客户覆盖范围。Ulta预计全年每股收益将在28.36至28.80美元之间，而此前预测为28.05至28.55美元。

【花旗上调雅诗兰黛目标价至110美元】格隆汇5月25日｜花旗将雅诗兰黛的目标价从92美元上调至110美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇5月25日｜花旗将雅诗兰黛的目标价从92美元上调至110美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【美股异动丨雅诗兰黛盘前涨10.5%，终止与西班牙美妆集团Puig的合并谈判】格隆汇5月22日｜雅诗兰黛(EL.US)盘前涨10.5%，报87.21美元。消息面上，雅诗兰黛和西班牙美妆集团Puig终止合并谈判。此前，双方拟议的合并本将打造一家高端美妆巨头，使其更有能力与行业领头羊欧莱雅展开竞争。投资者对这项潜在交易的终止表示欢迎。分析师此前警告称，该交易可能会增加整合风险，加剧公司资产负债表的压力，并分散管理层对长达数月的扭亏为盈计划的注意力。(格隆汇)格隆汇5月22日｜雅诗兰黛(EL.US)盘前涨10.5%，报87.21美元。消息面上，雅诗兰黛和西班牙美妆集团Puig终止合并谈判。此前，双方拟议的合并本将打造一家高端美妆巨头，使其更有能力与行业领头羊欧莱雅展开竞争。投资者对这项潜在交易的终止表示欢迎。分析师此前警告称，该交易可能会增加整合风险，加剧公司资产负债表的压力，并分散管理层对长达数月的扭亏为盈计划的注意力。(格隆汇)

【雅诗兰黛CEO称与Puig的谈判仍在进行中】格隆汇5月19日｜雅诗兰黛首席执行官Stephane de La Faverie表示，与Puig就潜在合并以打造全球最大高端美妆企业的谈判仍在进行中，但目前尚无消息公布。两家公司今年3月曾表示，正在就潜在的合并进行谈判，此举将把Tom Ford、Jean Paul Gaultier和倩碧等品牌纳入同一集团旗下。该首席执行官表示，收购长期以来一直是雅诗兰黛战略的一部分。格隆汇5月19日｜雅诗兰黛首席执行官Stephane de La Faverie表示，与Puig就潜在合并以打造全球最大高端美妆企业的谈判仍在进行中，但目前尚无消息公布。两家公司今年3月曾表示，正在就潜在的合并进行谈判，此举将把Tom Ford、Jean Paul Gaultier和倩碧等品牌纳入同一集团旗下。该首席执行官表示，收购长期以来一直是雅诗兰黛战略的一部分。

【进出口化妆品新规12月1日起施行】格隆汇5月11日｜据央视，海关总署今日举行新闻发布会，对新修订的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》进行政策解读，新《办法》将于12月1日起施行。基于新修订的《办法》，海关总署已与国家药监局共同商定在上海市开展进口化妆品电子标签试点工作，已自今天起正式实施。在提升跨境贸易便利化水平方面，新《办法》取消进口化妆品收货人、出口化妆品生产企业备案管理，取消化妆品指定或认可场所存放要求。优化检验地点设置，将进口化妆品检验地点从口岸调整至收货人或其代理人申报目的地，出口化妆品可由海关总署指定检验地点，企业生产经营更加自主灵活。强化部门间数据互联互通，自动比对验核进口化妆品注册备案信息等电子数据，进一步精简纸质材料与人工审核。真正实现让企业少跑腿、监管更精准，助力企业降本增效。支持新业态发展，为改革持续积蓄势能。新《办法》系统固化了近年来海关进出口化妆品安全监管改革成果。紧扣美妆产品多元化出口需求，创新市场采购贸易监管模式，为中小微企业出海拓市场量身定制“轻量化”高效便捷通关服务。取消首次进口化妆品特殊管理要求，优化展品监管，助力“首发、首展、首单、首店”业态的提质升级。扩大进口化妆品免予检验样品适用范围，赋能检测、研发等新业态创新发展，助力我国从“制妆大国”迈向“制妆强国”。格隆汇5月11日｜据央视，海关总署今日举行新闻发布会，对新修订的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》进行政策解读，新《办法》将于12月1日起施行。基于新修订的《办法》，海关总署已与国家药监局共同商定在上海市开展进口化妆品电子标签试点工作，已自今天起正式实施。在提升跨境贸易便利化水平方面，新《办法》取消进口化妆品收货人、出口化妆品生产企业备案管理，取消化妆品指定或认可场所存放要求。优化检验地点设置，将进口化妆品检验地点从口岸调整至收货人或其代理人申报目的地，出口化妆品可由海关总署指定检验地点，企业生产经营更加自主灵活。强化部门间数据互联互通，自动比对验核进口化妆品注册备案信息等电子数据，进一步精简纸质材料与人工审核。真正实现让企业少跑腿、监管更精准，助力企业降本增效。支持新业态发展，为改革持续积蓄势能。新《办法》系统固化了近年来海关进出口化妆品安全监管改革成果。紧扣美妆产品多元化出口需求，创新市场采购贸易监管模式，为中小微企业出海拓市场量身定制“轻量化”高效便捷通关服务。取消首次进口化妆品特殊管理要求，优化展品监管，助力“首发、首展、首单、首店”业态的提质升级。扩大进口化妆品免予检验样品适用范围，赋能检测、研发等新业态创新发展，助力我国从“制妆大国”迈向“制妆强国”。