【TD Cowen下调雅诗兰黛目标价至115美元】格隆汇2月10日｜TD Cowen将雅诗兰黛的目标价从130美元下调至115美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇2月10日｜TD Cowen将雅诗兰黛的目标价从130美元下调至115美元，维持“持有”评级。(格隆汇)

【Argus下调雅诗兰黛目标价至120美元】格隆汇2月9日｜Argus将雅诗兰黛的目标价从140美元下调至120美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇2月9日｜Argus将雅诗兰黛的目标价从140美元下调至120美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【小摩下调雅诗兰黛目标价至121美元】格隆汇2月6日｜摩根大通将雅诗兰黛的目标价从131美元下调至121美元。格隆汇2月6日｜摩根大通将雅诗兰黛的目标价从131美元下调至121美元。

【美股异动丨科蒂夜盘跌超13%，Q3调整后盈利指引逊于预期并撤回全年指引】格隆汇2月6日｜美国化妆品集团科蒂(COTY.US)夜盘跌超13%，报2.74美元。消息面上，科蒂公布2026财年第二季度业绩，营收为16.8亿美元，略超过市场预期的16.6亿美元；调整后每股收益为0.14美元，则不及分析师预期的0.18美元。公司预计第三季度调整后EBITDA将降至1亿-1.1亿美元，亦低于分析师预期的2.016亿美元。此外，公司宣布撤回之前对2026财年EBITDA和自由现金流的预测，新任临时首席执行官Markus Strobel呼吁加强纪律和执行力，以扭转低迷的财务业绩。(格隆汇)格隆汇2月6日｜美国化妆品集团科蒂(COTY.US)夜盘跌超13%，报2.74美元。消息面上，科蒂公布2026财年第二季度业绩，营收为16.8亿美元，略超过市场预期的16.6亿美元；调整后每股收益为0.14美元，则不及分析师预期的0.18美元。公司预计第三季度调整后EBITDA将降至1亿-1.1亿美元，亦低于分析师预期的2.016亿美元。此外，公司宣布撤回之前对2026财年EBITDA和自由现金流的预测，新任临时首席执行官Markus Strobel呼吁加强纪律和执行力，以扭转低迷的财务业绩。(格隆汇)

【美股异动丨雅诗兰黛大跌超18%，今年业绩指引低于预期】格隆汇2月5日｜雅诗兰黛(EL.US)大跌超18%，报97.9美元。消息面上，雅诗兰黛去年第四季度销售额为42.3亿美元，符合分析师的预期；调整后每股收益为0.89美元，超过分析师预期的0.83美元。展望今年，公司预计净销售额将增长3%至5%，中间值低于分析师预期的增长4.3%；调整后每股收益将介于2.05至2.25美元之间，中间值亦低于预期的2.16美元。雅诗兰黛正在通过增加营销支出进行品牌重塑，同时应对关税相关压力。(格隆汇)格隆汇2月5日｜雅诗兰黛(EL.US)大跌超18%，报97.9美元。消息面上，雅诗兰黛去年第四季度销售额为42.3亿美元，符合分析师的预期；调整后每股收益为0.89美元，超过分析师预期的0.83美元。展望今年，公司预计净销售额将增长3%至5%，中间值低于分析师预期的增长4.3%；调整后每股收益将介于2.05至2.25美元之间，中间值亦低于预期的2.16美元。雅诗兰黛正在通过增加营销支出进行品牌重塑，同时应对关税相关压力。(格隆汇)

【因营销成本增加，雅诗兰黛今年业绩指引低于预期】格隆汇2月5日｜雅诗兰黛公布去年第四季度业绩，销售额为42.3亿美元，符合分析师的预期；调整后每股收益为0.89美元，超过分析师预期的0.83美元。展望今年，公司预计净销售额将增长3%至5%，中间值低于分析师预期的增长4.3%；调整后每股收益将介于2.05至2.25美元之间，中间值亦低于预期的2.16美元。雅诗兰黛正在通过增加营销支出进行品牌重塑，同时应对关税相关压力。格隆汇2月5日｜雅诗兰黛公布去年第四季度业绩，销售额为42.3亿美元，符合分析师的预期；调整后每股收益为0.89美元，超过分析师预期的0.83美元。展望今年，公司预计净销售额将增长3%至5%，中间值低于分析师预期的增长4.3%；调整后每股收益将介于2.05至2.25美元之间，中间值亦低于预期的2.16美元。雅诗兰黛正在通过增加营销支出进行品牌重塑，同时应对关税相关压力。

【雅诗兰黛跌11%】格隆汇2月5日｜雅诗兰黛股价延续跌势，跌幅达11%。格隆汇2月5日｜雅诗兰黛股价延续跌势，跌幅达11%。

【国家药监局通告50批次化妆品不符合规定 要求三省相关部门对涉事企业立案调查】格隆汇2月5日｜据央视，从国家药监局获悉，2025年国家化妆品抽样检验发现，50批次化妆品不符合规定，包括标称为俏因子草本清肌泥膜粉，菌落总数、霉菌和酵母菌总数超出规定要求；标称为香雪兰强力去屑蓬松柔软洗发乳，检测发现丙烯酰胺含量超出规定要求；标称为优佳隔离多效亮肤防晒乳SPF50+ PA++++（瑞士进口），在成分对比项目中，发现检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂对甲氧基肉桂酸异戊酯；未检出产品标签及注册资料载明的技术要求标示的防晒剂：水杨酸乙基己酯、乙基己基三嗪酮、亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚、双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪等，不符合产品检出成分、产品标签应当与该产品注册资料载明的技术要求一致的要求。国家药监局目前根据《化妆品监督管理条例》《化妆品生产经营监督管理办法》《化妆品抽样检验管理办法》，要求浙江、广东、青海省药品监督管理部门对上述不符合规定化妆品涉及的注册人、备案人、受托生产企业等依法立案调查，责令相关企业依法采取风险控制措施并开展自查整改。格隆汇2月5日｜据央视，从国家药监局获悉，2025年国家化妆品抽样检验发现，50批次化妆品不符合规定，包括标称为俏因子草本清肌泥膜粉，菌落总数、霉菌和酵母菌总数超出规定要求；标称为香雪兰强力去屑蓬松柔软洗发乳，检测发现丙烯酰胺含量超出规定要求；标称为优佳隔离多效亮肤防晒乳SPF50+ PA++++（瑞士进口），在成分对比项目中，发现检出产品标签及注册资料载明的技术要求未标示的防晒剂对甲氧基肉桂酸异戊酯；未检出产品标签及注册资料载明的技术要求标示的防晒剂：水杨酸乙基己酯、乙基己基三嗪酮、亚甲基双-苯并三唑基四甲基丁基酚、双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪等，不符合产品检出成分、产品标签应当与该产品注册资料载明的技术要求一致的要求。国家药监局目前根据《化妆品监督管理条例》《化妆品生产经营监督管理办法》《化妆品抽样检验管理办法》，要求浙江、广东、青海省药品监督管理部门对上述不符合规定化妆品涉及的注册人、备案人、受托生产企业等依法立案调查，责令相关企业依法采取风险控制措施并开展自查整改。

【化妆品公司e.l.f. Beauty Q3盈利远超预期，上调全年业绩指引】格隆汇2月5日｜美国化妆品公司e.l.f. Beauty公布2026财年第三季度业绩，净销售额同比增长38%至4.9亿美元，高于市场预期的4.6亿美元，主要得益于零售商和电子商务渠道的增长；经调整每股盈利1.24美元，远超市场预期的0.72美元。展望2026财年，公司提高业绩指引，预计营收将介于16亿至16.1亿美元之间，调整后每股收益将介于3.05至3.10美元之间，对比市场预期分别为15.7亿和2.87美元。格隆汇2月5日｜美国化妆品公司e.l.f. Beauty公布2026财年第三季度业绩，净销售额同比增长38%至4.9亿美元，高于市场预期的4.6亿美元，主要得益于零售商和电子商务渠道的增长；经调整每股盈利1.24美元，远超市场预期的0.72美元。展望2026财年，公司提高业绩指引，预计营收将介于16亿至16.1亿美元之间，调整后每股收益将介于3.05至3.10美元之间，对比市场预期分别为15.7亿和2.87美元。

【大行评级｜里昂：首予林清轩“跑赢大市”评级，相信集团可把握高速增长机遇】格隆汇2月2日｜里昂发表研报，首次覆盖林清轩并予“跑赢大市”评级，指出该集团已拓展至高端抗衰老及紧致肌肤市场，根据行业数据，预期该细分市场增长速度将高于整体护肤品市场，2024至2029年预测年均复合增长率达18.9%，相信集团可把握高速增长机遇，通过在线及线下融合模式来提升品牌知名度。该行预测林清轩2025至2027年销售额及经调整净利润年均复合增长率将分别达到42%及49%，目标价为128.5港元，对应未来12个月预测市盈率约19倍。格隆汇2月2日｜里昂发表研报，首次覆盖林清轩并予“跑赢大市”评级，指出该集团已拓展至高端抗衰老及紧致肌肤市场，根据行业数据，预期该细分市场增长速度将高于整体护肤品市场，2024至2029年预测年均复合增长率达18.9%，相信集团可把握高速增长机遇，通过在线及线下融合模式来提升品牌知名度。该行预测林清轩2025至2027年销售额及经调整净利润年均复合增长率将分别达到42%及49%，目标价为128.5港元，对应未来12个月预测市盈率约19倍。

【欧莱雅牵手中国企业研发新品，两个月实现“进博首发—展会获奖—热销全球”】格隆汇1月25日｜据解放日报，一款携带中国半导体创新技术的美容仪——兰蔻塑颜美容仪Nano Resurfacer，年初在美国举办的2026国际消费电子展上成功斩获美妆科技类别“最佳创新奖”。除了赢得行业肯定，它还火速收获市场认可。产品两个月前才在第八届进博会上首发，现已在全球20多个国家上市，还计划进军更多国外市场。在中国美妆产业走上快车道之际，欧莱雅、娇韵诗、莱珀妮等一批总部扎根于上海的行业头部外资企业，在政府部门的引导下，踏上转型升级之路，从以往聚焦市场管理、商品分销的传统商业机构，跃升为集研发创新、区域赋能、品牌投资等功能于一体的全球创新枢纽，协同上下游，实现产业链的整体价值提升格隆汇1月25日｜据解放日报，一款携带中国半导体创新技术的美容仪——兰蔻塑颜美容仪Nano Resurfacer，年初在美国举办的2026国际消费电子展上成功斩获美妆科技类别“最佳创新奖”。除了赢得行业肯定，它还火速收获市场认可。产品两个月前才在第八届进博会上首发，现已在全球20多个国家上市，还计划进军更多国外市场。在中国美妆产业走上快车道之际，欧莱雅、娇韵诗、莱珀妮等一批总部扎根于上海的行业头部外资企业，在政府部门的引导下，踏上转型升级之路，从以往聚焦市场管理、商品分销的传统商业机构，跃升为集研发创新、区域赋能、品牌投资等功能于一体的全球创新枢纽，协同上下游，实现产业链的整体价值提升

【TD Cowen上调雅诗兰黛目标价至130美元】格隆汇1月22日｜TD Cowen将雅诗兰黛的目标价从115美元上调至130美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇1月22日｜TD Cowen将雅诗兰黛的目标价从115美元上调至130美元，维持“持有”评级。(格隆汇)

【2025年我国化妆品市场交易规模超1.1万亿元 化妆品国货市场份额超57%】格隆汇1月21日｜据央视财经，昨天，由中国香料香精化妆品工业协会主办的“2025中国化妆品产业数据发布会”，在上海青浦区成功举办。大会发布的数据显示，2025年，中国化妆品市场规模再创新高，全渠道交易额突破1.1万亿元，达11042.45亿元，同比增长2.83%。国货品牌竞争力持续领跑，市场份额提升至57.37%。国货崛起、渠道融合、市场细分构成了产业发展的主旋律。报告显示，中国化妆品行业集中度进一步提升，“精品化”趋势加深，排名前500的品牌中超60%保持正增长，全年淘汰品牌数量达2.69万个，行业竞争趋于理性，资源加速向科技创新型企业聚集。格隆汇1月21日｜据央视财经，昨天，由中国香料香精化妆品工业协会主办的“2025中国化妆品产业数据发布会”，在上海青浦区成功举办。大会发布的数据显示，2025年，中国化妆品市场规模再创新高，全渠道交易额突破1.1万亿元，达11042.45亿元，同比增长2.83%。国货品牌竞争力持续领跑，市场份额提升至57.37%。国货崛起、渠道融合、市场细分构成了产业发展的主旋律。报告显示，中国化妆品行业集中度进一步提升，“精品化”趋势加深，排名前500的品牌中超60%保持正增长，全年淘汰品牌数量达2.69万个，行业竞争趋于理性，资源加速向科技创新型企业聚集。

【巴克莱上调雅诗兰黛目标价至100美元】格隆汇1月19日｜巴克莱将雅诗兰黛的目标价从91美元上调至100美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇1月19日｜巴克莱将雅诗兰黛的目标价从91美元上调至100美元，维持“持有”评级。(格隆汇)