【Ulta Beauty首季同店销售额增长5.3%，上调全年盈利指引】格隆汇6月3日｜美国化妆品零售商Ulta Beauty公布第一季度业绩，销售额同比增长11%至31.64亿美元，超出分析师普遍预期的30.92亿美元；每股收益为7.74美元，高于分析师预期的6.86美元。期内同店销售额增长5.3%，去年同期增幅为2.9%，分析师预期为4.5%。在激烈的竞争中，Ulta通过投资强化产品组合、拓展TikTok Shop等社交平台，以及利用谷歌搜索和Gemini应用等人工智能工具，成功扩大了客户覆盖范围。Ulta预计全年每股收益将在28.36至28.80美元之间，而此前预测为28.05至28.55美元。格隆汇6月3日｜美国化妆品零售商Ulta Beauty公布第一季度业绩，销售额同比增长11%至31.64亿美元，超出分析师普遍预期的30.92亿美元；每股收益为7.74美元，高于分析师预期的6.86美元。期内同店销售额增长5.3%，去年同期增幅为2.9%，分析师预期为4.5%。在激烈的竞争中，Ulta通过投资强化产品组合、拓展TikTok Shop等社交平台，以及利用谷歌搜索和Gemini应用等人工智能工具，成功扩大了客户覆盖范围。Ulta预计全年每股收益将在28.36至28.80美元之间，而此前预测为28.05至28.55美元。

【花旗上调雅诗兰黛目标价至110美元】格隆汇5月25日｜花旗将雅诗兰黛的目标价从92美元上调至110美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇5月25日｜花旗将雅诗兰黛的目标价从92美元上调至110美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【美股异动丨雅诗兰黛盘前涨10.5%，终止与西班牙美妆集团Puig的合并谈判】格隆汇5月22日｜雅诗兰黛(EL.US)盘前涨10.5%，报87.21美元。消息面上，雅诗兰黛和西班牙美妆集团Puig终止合并谈判。此前，双方拟议的合并本将打造一家高端美妆巨头，使其更有能力与行业领头羊欧莱雅展开竞争。投资者对这项潜在交易的终止表示欢迎。分析师此前警告称，该交易可能会增加整合风险，加剧公司资产负债表的压力，并分散管理层对长达数月的扭亏为盈计划的注意力。(格隆汇)格隆汇5月22日｜雅诗兰黛(EL.US)盘前涨10.5%，报87.21美元。消息面上，雅诗兰黛和西班牙美妆集团Puig终止合并谈判。此前，双方拟议的合并本将打造一家高端美妆巨头，使其更有能力与行业领头羊欧莱雅展开竞争。投资者对这项潜在交易的终止表示欢迎。分析师此前警告称，该交易可能会增加整合风险，加剧公司资产负债表的压力，并分散管理层对长达数月的扭亏为盈计划的注意力。(格隆汇)

【雅诗兰黛CEO称与Puig的谈判仍在进行中】格隆汇5月19日｜雅诗兰黛首席执行官Stephane de La Faverie表示，与Puig就潜在合并以打造全球最大高端美妆企业的谈判仍在进行中，但目前尚无消息公布。两家公司今年3月曾表示，正在就潜在的合并进行谈判，此举将把Tom Ford、Jean Paul Gaultier和倩碧等品牌纳入同一集团旗下。该首席执行官表示，收购长期以来一直是雅诗兰黛战略的一部分。格隆汇5月19日｜雅诗兰黛首席执行官Stephane de La Faverie表示，与Puig就潜在合并以打造全球最大高端美妆企业的谈判仍在进行中，但目前尚无消息公布。两家公司今年3月曾表示，正在就潜在的合并进行谈判，此举将把Tom Ford、Jean Paul Gaultier和倩碧等品牌纳入同一集团旗下。该首席执行官表示，收购长期以来一直是雅诗兰黛战略的一部分。

【进出口化妆品新规12月1日起施行】格隆汇5月11日｜据央视，海关总署今日举行新闻发布会，对新修订的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》进行政策解读，新《办法》将于12月1日起施行。基于新修订的《办法》，海关总署已与国家药监局共同商定在上海市开展进口化妆品电子标签试点工作，已自今天起正式实施。在提升跨境贸易便利化水平方面，新《办法》取消进口化妆品收货人、出口化妆品生产企业备案管理，取消化妆品指定或认可场所存放要求。优化检验地点设置，将进口化妆品检验地点从口岸调整至收货人或其代理人申报目的地，出口化妆品可由海关总署指定检验地点，企业生产经营更加自主灵活。强化部门间数据互联互通，自动比对验核进口化妆品注册备案信息等电子数据，进一步精简纸质材料与人工审核。真正实现让企业少跑腿、监管更精准，助力企业降本增效。支持新业态发展，为改革持续积蓄势能。新《办法》系统固化了近年来海关进出口化妆品安全监管改革成果。紧扣美妆产品多元化出口需求，创新市场采购贸易监管模式，为中小微企业出海拓市场量身定制“轻量化”高效便捷通关服务。取消首次进口化妆品特殊管理要求，优化展品监管，助力“首发、首展、首单、首店”业态的提质升级。扩大进口化妆品免予检验样品适用范围，赋能检测、研发等新业态创新发展，助力我国从“制妆大国”迈向“制妆强国”。格隆汇5月11日｜据央视，海关总署今日举行新闻发布会，对新修订的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》进行政策解读，新《办法》将于12月1日起施行。基于新修订的《办法》，海关总署已与国家药监局共同商定在上海市开展进口化妆品电子标签试点工作，已自今天起正式实施。在提升跨境贸易便利化水平方面，新《办法》取消进口化妆品收货人、出口化妆品生产企业备案管理，取消化妆品指定或认可场所存放要求。优化检验地点设置，将进口化妆品检验地点从口岸调整至收货人或其代理人申报目的地，出口化妆品可由海关总署指定检验地点，企业生产经营更加自主灵活。强化部门间数据互联互通，自动比对验核进口化妆品注册备案信息等电子数据，进一步精简纸质材料与人工审核。真正实现让企业少跑腿、监管更精准，助力企业降本增效。支持新业态发展，为改革持续积蓄势能。新《办法》系统固化了近年来海关进出口化妆品安全监管改革成果。紧扣美妆产品多元化出口需求，创新市场采购贸易监管模式，为中小微企业出海拓市场量身定制“轻量化”高效便捷通关服务。取消首次进口化妆品特殊管理要求，优化展品监管，助力“首发、首展、首单、首店”业态的提质升级。扩大进口化妆品免予检验样品适用范围，赋能检测、研发等新业态创新发展，助力我国从“制妆大国”迈向“制妆强国”。

【珀莱雅：4月30日向香港联交所更新递交了本次H股发行申请】格隆汇5月5日｜珀莱雅公告，公司正在推进申请境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作。公司已于2025年10月30日向香港联交所递交了本次发行的申请，并在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。根据公司本次发行的时间安排及香港联交所的相关规定，公司于2026年4月30日向香港联交所更新递交了本次发行的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了相关更新文件。格隆汇5月5日｜珀莱雅公告，公司正在推进申请境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作。公司已于2025年10月30日向香港联交所递交了本次发行的申请，并在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。根据公司本次发行的时间安排及香港联交所的相关规定，公司于2026年4月30日向香港联交所更新递交了本次发行的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了相关更新文件。

【小摩微升雅诗兰黛目标价至99美元】格隆汇5月4日｜摩根大通将雅诗兰黛的目标价从98美元上调至99美元。格隆汇5月4日｜摩根大通将雅诗兰黛的目标价从98美元上调至99美元。

【TD Cowen下调雅诗兰黛目标价至85美元】格隆汇4月24日｜TD Cowen将雅诗兰黛的目标价从95美元下调至85美元，维持“持有”评级。(格隆汇)格隆汇4月24日｜TD Cowen将雅诗兰黛的目标价从95美元下调至85美元，维持“持有”评级。(格隆汇)

【欧股异动丨欧莱雅开盘大涨近10%，Q1销售额强劲增长7.6%，欧美市场复苏】格隆汇4月23日｜全球最大美妆集团欧莱雅欧股开盘大涨近10%，最高触及378.8欧元，有望创下自2008年11月以来最大单日涨幅。消息面上，欧莱雅第一季度销售额达121.52亿欧元，按可比口径同比增长7.6%。期内，四大业务部门同店销售均实现增长，其中专业美发(15.5%)和皮肤科美容(10.8%)两大部门均实现双位数增幅，高档美妆部同店销售增长5.2%，大众消费品部同店销售增长5.8%，显著优于全球大众美妆市场。欧洲与北美区域销售复苏，分别增长10.3%和11.4%。欧莱雅首席执行官Nicolas Hieronimus表示，公司不仅跑赢了美妆市场，更在全球范围内加速了市场份额的扩张，并对未来一年实现销售和利润双增长充满信心。(格隆汇)格隆汇4月23日｜全球最大美妆集团欧莱雅欧股开盘大涨近10%，最高触及378.8欧元，有望创下自2008年11月以来最大单日涨幅。消息面上，欧莱雅第一季度销售额达121.52亿欧元，按可比口径同比增长7.6%。期内，四大业务部门同店销售均实现增长，其中专业美发(15.5%)和皮肤科美容(10.8%)两大部门均实现双位数增幅，高档美妆部同店销售增长5.2%，大众消费品部同店销售增长5.8%，显著优于全球大众美妆市场。欧洲与北美区域销售复苏，分别增长10.3%和11.4%。欧莱雅首席执行官Nicolas Hieronimus表示，公司不仅跑赢了美妆市场，更在全球范围内加速了市场份额的扩张，并对未来一年实现销售和利润双增长充满信心。(格隆汇)

丸美生物（603983.SH）推出新升级胶原小金针精华，引领中国胶原科技问鼎全球4月20日，由丸美生物（603983.SH）主办的第六届重组胶原蛋白科学论坛暨“丸美胶原小金针精华”上新发布会在广州盛大举行。这场云集顶尖学者、行业权威的科技盛会，凭借前沿科研成果与前瞻行业洞察，迅速成为美妆界与投资圈热议的焦点。论坛现场，丸美生物接连释放重磅信号：新升级胶原小金针精华全球首发，重组胶原蛋白技术斩获日内瓦国际发明金奖，《重组功能蛋白》专著正式发布以及“双美”临床评价中心加速推进等，不仅展示了中国胶原科技在全球舞台的崛起，也清晰传递出一个行业趋势：当流量驱动的增长逻辑逐渐退潮，美妆企业的竞争核心正重新回归到研发能力、技术壁垒与产品力本身。一、新升级丸美胶原小金针精华亮相，直击胶原抗衰“吸收焦虑”长期以来，无论是口服还是涂抹类胶原蛋白产品，“吸收有效性”的质疑始终是制约这一品类实现规模化应用的关键瓶颈。消费者普遍的焦虑在于：大分子量的胶原蛋白，究竟如何穿透皮肤屏障并真正发挥作用？这一底层信任问题的存在，直接影响了用户转化效率与复购意愿。在第六届重组胶原蛋白科学论坛上，丸美生物正式发布了其王牌产品——新升级胶原小金针精华。作为一款连续保持爆款势能的大单品，此次升级将重点精准落

【德银下调雅诗兰黛目标价至104美元】格隆汇4月21日｜德意志银行将雅诗兰黛的目标价从108美元下调至104美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇4月21日｜德意志银行将雅诗兰黛的目标价从108美元下调至104美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【国泰海通：美妆行业Q1整体维持良好表现 板块估值逐步进入击球区】格隆汇4月21日｜国泰海通发布研报称，美妆行业26Q1社零/线上GMV同比增长6%、7%，彩妆、美发表现亮眼，护肤承压，外资高端边际回暖；美护板块估值逐步进入击球区、关注Q2大促表现。展望2026年，美妆大盘有望延续稳健增长，板块因产品创新较多且国货组织效率较高、长期呈崛起趋势，成长属性明显，建议自下而上优选产品及品牌势能较强下高速成长，以及产品及渠道变化下具备修复弹性的标的。建议增持：1)基本面强劲的高成长标的；2)底部改善标的。格隆汇4月21日｜国泰海通发布研报称，美妆行业26Q1社零/线上GMV同比增长6%、7%，彩妆、美发表现亮眼，护肤承压，外资高端边际回暖；美护板块估值逐步进入击球区、关注Q2大促表现。展望2026年，美妆大盘有望延续稳健增长，板块因产品创新较多且国货组织效率较高、长期呈崛起趋势，成长属性明显，建议自下而上优选产品及品牌势能较强下高速成长，以及产品及渠道变化下具备修复弹性的标的。建议增持：1)基本面强劲的高成长标的；2)底部改善标的。

【花旗下调雅诗兰黛目标价至92美元】格隆汇4月16日｜花旗将雅诗兰黛的目标价从120美元下调至92美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇4月16日｜花旗将雅诗兰黛的目标价从120美元下调至92美元，维持“买入”评级。(格隆汇)