【DoorDash与纽约市就薪资纠纷达成约1.3亿美元和解协议】格隆汇9月22日｜美国外卖巨头DoorDash宣布同意支付1.315亿美元，以解决纽约市对其是否遵守外卖配送员最低薪资规定的调查。其中，逾8300万美元用于解决双方在计算配送员“待单时间”（即在两次配送之间保持在线状态的时间）薪酬方面的分歧。根据纽约市相关规定，该段时间须纳入薪酬计算范围。此外，DoorDash将支付1230万美元，用于补偿因账户银行信息无效而导致薪酬短付或延迟发放的配送员。DoorDash还将向负责执行薪资规定的纽约市消费者与劳工保护局缴纳1670万美元罚款。格隆汇9月22日｜美国外卖巨头DoorDash宣布同意支付1.315亿美元，以解决纽约市对其是否遵守外卖配送员最低薪资规定的调查。其中，逾8300万美元用于解决双方在计算配送员“待单时间”（即在两次配送之间保持在线状态的时间）薪酬方面的分歧。根据纽约市相关规定，该段时间须纳入薪酬计算范围。此外，DoorDash将支付1230万美元，用于补偿因账户银行信息无效而导致薪酬短付或延迟发放的配送员。DoorDash还将向负责执行薪资规定的纽约市消费者与劳工保护局缴纳1670万美元罚款。

【杰富瑞下调eBay目标价至75美元】格隆汇9月21日｜杰富瑞将eBay的目标价从80美元下调至75美元。格隆汇9月21日｜杰富瑞将eBay的目标价从80美元下调至75美元。

【美团：坚决落实在线酒店预订平台服务行业合规要求】格隆汇9月15日｜国家市场监督管理总局会同文化和旅游部召开在线酒店预订平台服务行业行政指导会，要求美团、抖音、京东、携程、同程、飞猪等平台企业，严格落实合规主体责任，防范化解行业竞争风险，维护健康有序的旅游市场环境。对此，美团方面表示，美团坚决拥护，将严格遵守《中华人民共和国反垄断法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国旅游法》等法律规定，认真对照自查，积极落实市场主体责任，坚决杜绝独家合作、“全网最低价”等问题，防范“内卷”竞争风险。美团愿与行业各平台一道，公平参与市场竞争，共同营造优质优价的市场秩序，切实维护消费者合法权益，推动平台生态多方共赢、行业规范健康发展。格隆汇9月15日｜国家市场监督管理总局会同文化和旅游部召开在线酒店预订平台服务行业行政指导会，要求美团、抖音、京东、携程、同程、飞猪等平台企业，严格落实合规主体责任，防范化解行业竞争风险，维护健康有序的旅游市场环境。对此，美团方面表示，美团坚决拥护，将严格遵守《中华人民共和国反垄断法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国旅游法》等法律规定，认真对照自查，积极落实市场主体责任，坚决杜绝独家合作、“全网最低价”等问题，防范“内卷”竞争风险。美团愿与行业各平台一道，公平参与市场竞争，共同营造优质优价的市场秩序，切实维护消费者合法权益，推动平台生态多方共赢、行业规范健康发展。

【大行评级丨大摩：维持美团“增持”评级，到店其他业务长期增长潜力被低估】格隆汇9月11日｜摩根士丹利发表报告指，维持美团外卖单位经济效益于2027年恢复至每单1元的预测，并认为市场已大致消化此预期。该行认为，到店其他业务的长期增长潜力仍被市场低估，将带来进一步上行空间。大摩维持对美团“增持”评级，目标价110港元。格隆汇9月11日｜摩根士丹利发表报告指，维持美团外卖单位经济效益于2027年恢复至每单1元的预测，并认为市场已大致消化此预期。该行认为，到店其他业务的长期增长潜力仍被市场低估，将带来进一步上行空间。大摩维持对美团“增持”评级，目标价110港元。

【大行评级丨花旗：京东聚焦科技与国际扩张，维持“买入”评级】格隆汇9月10日｜京东集团管理层出席花旗全球TMT会议，重申通过稳定股息政策及持续回购反馈股东。花旗认为，在当前国内宏观环境下，京东两大重点为科技投资与国际扩张。该行维持京东美股“买入”评级，按2027年预期非公认会计原则每股盈利3.94美元的10倍计算，目标价39美元。格隆汇9月10日｜京东集团管理层出席花旗全球TMT会议，重申通过稳定股息政策及持续回购反馈股东。花旗认为，在当前国内宏观环境下，京东两大重点为科技投资与国际扩张。该行维持京东美股“买入”评级，按2027年预期非公认会计原则每股盈利3.94美元的10倍计算，目标价39美元。

【摩通给予京东超配评级 目标价38美元】格隆汇9月10日｜摩根大通：对京东(JD.US)启动覆盖研究，给予超配评级，目标价38美元。格隆汇9月10日｜摩根大通：对京东(JD.US)启动覆盖研究，给予超配评级，目标价38美元。

【Raymond James上调Chewy目标价至28美元】格隆汇9月7日｜Raymond James将Chewy的目标价从25美元上调至28美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇9月7日｜Raymond James将Chewy的目标价从25美元上调至28美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【大行评级丨花旗：维持京东“买入”评级及目标价39美元，现价估值吸引】格隆汇9月4日｜花旗发表报告指，京东集团现价估值吸引，盈利增长有望恢复、执行力稳健，且股东回报慷慨，维持“买入”评级及美股目标价39美元。报告指，京东管理层重申第三季有望按季改善，下半年增长将随高基数正常化而重新加速；其中京东零售销售料于第三季恢复正增长，因国家补贴计划的高比较基数消退。该行预测第三季总收入同比升4.5%至3126亿元，非公认会计准则净利润92亿元；2026年全年总收入同比升3.2%至1.35万亿元，非公认会计准则净利润338亿元。格隆汇9月4日｜花旗发表报告指，京东集团现价估值吸引，盈利增长有望恢复、执行力稳健，且股东回报慷慨，维持“买入”评级及美股目标价39美元。报告指，京东管理层重申第三季有望按季改善，下半年增长将随高基数正常化而重新加速；其中京东零售销售料于第三季恢复正增长，因国家补贴计划的高比较基数消退。该行预测第三季总收入同比升4.5%至3126亿元，非公认会计准则净利润92亿元；2026年全年总收入同比升3.2%至1.35万亿元，非公认会计准则净利润338亿元。

【大行评级丨花旗：美团第二季业绩胜预期，目标价升至120港元】格隆汇9月4日｜花旗发表研报指，美团第二季业绩胜预期，总收入同比增长14.4%，较该行及市场预测高2.9%及3.5%。核心本地商业经营溢利显著改善至56.7亿元，远高于该行及市场预期分别32.2亿及34.2亿元。花旗目前预测第三季外卖每单利润达8分，对比第二季估算为2分。Keeta方面，沙特业务于今年7月实现正数单位经济效益，公司进入该市场仅22个月，较香港的29个月为快。该行将美团2026至28年各年收入预测分别上调3.4%至5.6%，各年经调整纯利预测分别为24亿、200亿及316亿元，目标价由113港元上调至120港元，维持“买入/高风险”评级。格隆汇9月4日｜花旗发表研报指，美团第二季业绩胜预期，总收入同比增长14.4%，较该行及市场预测高2.9%及3.5%。核心本地商业经营溢利显著改善至56.7亿元，远高于该行及市场预期分别32.2亿及34.2亿元。花旗目前预测第三季外卖每单利润达8分，对比第二季估算为2分。Keeta方面，沙特业务于今年7月实现正数单位经济效益，公司进入该市场仅22个月，较香港的29个月为快。该行将美团2026至28年各年收入预测分别上调3.4%至5.6%，各年经调整纯利预测分别为24亿、200亿及316亿元，目标价由113港元上调至120港元，维持“买入/高风险”评级。

【大行评级丨野村：上调美团目标价至118港元，维持“买入”评级】格隆汇9月3日｜野村发表研报指，美团第二季盈利胜于预期，总收入同比增长14%，较该行预测高3%；non-GAAP经营利润达39亿元，远高于该行原先预期的3.17亿元。整体而言，美团的业务发展轨迹大致符合预期，其在中国核心业务的盈利能力持续改善，加上更审慎的海外投资，应能支持其盈利稳步复苏。野村预计美团2026财年录经营溢利45亿元，并调升2027财年经营溢利预测15%。该行维持对其“买入”评级，目标价由109港元上调至118港元。格隆汇9月3日｜野村发表研报指，美团第二季盈利胜于预期，总收入同比增长14%，较该行预测高3%；non-GAAP经营利润达39亿元，远高于该行原先预期的3.17亿元。整体而言，美团的业务发展轨迹大致符合预期，其在中国核心业务的盈利能力持续改善，加上更审慎的海外投资，应能支持其盈利稳步复苏。野村预计美团2026财年录经营溢利45亿元，并调升2027财年经营溢利预测15%。该行维持对其“买入”评级，目标价由109港元上调至118港元。

【大行评级丨花旗：维持美团“买入”评级及目标价120港元】格隆汇9月3日｜花旗指出，美团近日举行2026年第二季业绩后管理层与投资者电话会议，该行对管理层稳健执行、聚焦高质素及AI驱动增长仍具信心，认为公司可应对持续的宏观及竞争挑战，维持“买入”评级及目标价120港元。格隆汇9月3日｜花旗指出，美团近日举行2026年第二季业绩后管理层与投资者电话会议，该行对管理层稳健执行、聚焦高质素及AI驱动增长仍具信心，认为公司可应对持续的宏观及竞争挑战，维持“买入”评级及目标价120港元。

【大行评级丨小摩：上调美团目标价至100港元，评级升至“增持”】格隆汇8月31日｜摩根大通发表研报，将美团的评级由“中性”上调至“增持”，目标价由85港元上调至100港元，对应预测2027年市盈率16倍。该行指，美团次季度业绩表明，竞争对手未能依靠补贴带来的订单量，在高价值业务板块转化为实际市场份额。该行上调美团今年收入预测5%，以反映外卖及新业务增长胜预期，亦上调每股经调整纯利预测至48分，以反映次季盈利胜预期，今年全年外卖单位经济改善，以及对新业务投资具纪律。该行上调美团明年收入及每股经调整纯利预测分别5%及11%，以反映外卖及新业务收入及盈利能力改善。格隆汇8月31日｜摩根大通发表研报，将美团的评级由“中性”上调至“增持”，目标价由85港元上调至100港元，对应预测2027年市盈率16倍。该行指，美团次季度业绩表明，竞争对手未能依靠补贴带来的订单量，在高价值业务板块转化为实际市场份额。该行上调美团今年收入预测5%，以反映外卖及新业务增长胜预期，亦上调每股经调整纯利预测至48分，以反映次季盈利胜预期，今年全年外卖单位经济改善，以及对新业务投资具纪律。该行上调美团明年收入及每股经调整纯利预测分别5%及11%，以反映外卖及新业务收入及盈利能力改善。