AI硬件板块走强，创业板人工智能ETF、通信ETF、成长ETF、创业板算力ETF涨超3%

AI硬件板块走强，中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、生益科技等龙头股集体上涨。

创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF富国、创业板人工智能ETF招商、创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF南方、创业板人工智能ETF华夏涨超4%；创业板人工智能ETF易方达、通信ETF国泰、创业板人工智能ETF大成、通信ETF富国、成长ETF易方达、创业板算力ETF易方达、创业板算力ETF南方涨超3.5%。

消息面上，AI产业链迎来多重催化。

11月9日，2026太空云产业生态大会上发布“星云星座计划”，标志着我国“太空云”生态建设从技术验证走向产业化布局。该计划覆盖国产算力芯片到卫星应用全产业链，将构建“天地协同”统一算力网，为自然资源、防灾应急、低空经济等场景提供全球太空算力服务。

11月9日晚间，A股上市公司回购、增持公告继续密集披露。据不完全统计，超15家公司发布回购相关公告、披露增持计划，出手公司多集中于PCB、光通信等AI产业链公司。业内人士指出，随着再贷款工具转向长期制度性安排、利率降低，回购增持的便利度和成本优势将长期存在。

全球AI模型聚合平台OpenRouter统计显示，2026年10月19日至25日当周中国AI大模型周调用量达93.54万亿词元，连续二十六周稳居全球首位，当期该平台全球总调用量188万亿词元。

北美四巨头资本投入持续扩张，长期订单支撑AI基础设施建设。

北美四大科技巨头延续AI基础设施投入，第三季度现金购置物业与设备支出环比均有增长，服务器、网络设备与数据中心成为重点方向。海外光通信需求延续增长。Lumentum营收同比增长136.5%，Coherent营收同比增长约50%；两家公司下一财季营收指引中值较本季分别高约27%、12%。海外光通信需求延续增长。Lumentum营收同比增长136.5%，Coherent营收同比增长约50%；两家公司下一财季营收指引中值较本季分别高约27%、12%。

国盛证券表示，自2023年AI算力行情启动至今，光模块板块经历了三轮显性的深度回调。每一轮回撤幅度均较大，且伴随不同的市场叙事；然而，每一次调整过后，板块皆依托扎实的业绩兑现完成估值修复并再创新高。复盘这三波回调，旨在厘清一个反复应验的产业规律：市场往往倾向于将短期扰动线性外推为长期趋势的终结，而长远来看，产业通过持续向上发展往往一次次证伪这种悲观预期。

国泰海通证券认为，国内光互联企业处于全球迭代与卡位头部。据LightCounting，2025年全球TOP10光模块厂商中7家为中国大陆企业，收入合计占全球60%以上。行业竞争正从“产能扩张”转向“技术效率”，国内头部企业与全球最头部CSP的联合研发节奏领先，复杂地缘环境下卡位优势进一步凸显。科技估值处于较低水平，基本面保持良好。通信互联板块2027年估值降至历史极低水平，头部光模块企业PE约10x；电子行业拥挤度与估值压力已同步释放，处于“中低估值、中低拥挤”位置。2027年涨价主线提价节奏有望延续，国产替代进入批量复购的订单兑现期，设备与材料收入确定性较强，盈利仍有上修空间。