港股收评：午后反攻！AI硬科技大反弹，创新药、黄金股助攻

11月4日，港股午后大幅拉升上扬，半导体及芯片股是拉升的主力，同时创新药与黄金股形成助攻。

截止收盘，恒生指数涨1.67%报23919点，国企指数涨1.44%报8057点，恒生科技指数涨1.77%报3936点。

具体盘面上，大型科网股普涨，存储半导体股、光通信概念股、PCB概念股午后领衔板块涨；创新药与黄金股大幅拉升，药明合联大涨13%领衔创新药概念股上涨；AI应用软件股、电力设备股、光伏股、海运股、航空股、影视股、煤炭股纷纷上涨，“大模型双雄”智谱、MINIMAX皆强势。

另一方面，此前连续上涨的啤酒股、猪肉概念股、茶饮股、乳制品股、体育用品股等消费类股多数低迷。

具体来看：

大型科技股多数收涨，百度涨超2%，阿里巴巴、腾讯、美团涨超1%，京东收跌。消息面上，美国中期选举“靴子落地”，民主党拿下两院控制权，此前被市场预期为“利空”的消息已基本落地，全球市场午后迅速反应，亚洲股市全线反弹。

AI硬科技大反弹，PCB概念、光通信、芯片存储股等集体走强。海光芯正暴涨超26%，君正股份大涨逾18%，华虹宏力大涨近16%，建滔积层板涨超14%，中芯国际、澜起科技、兆易创新皆大涨。消息面上，高盛预计NAND供需紧张或延续至2027年，三星和SK海力士NAND明年均价分别同比上涨34%和30%。

生物医药、创新药、医药外包概念涨幅居前，药明合联涨超13%，药明康德、荣昌生物、药明生物涨超12%，百济神州涨超10%。机构指出，中国创新药正从“估值修复逻辑”正在向“全球临床验证+海外商业化预期升温逻辑”倾斜，板块中期配置价值进一步增强；创新药后续建议关注两条投资主线：一类是拥有全球III期/注册级数据、2027年前后有望迎来海外获批和销售分成兑现的创新药龙头；另一类是受益于ADC、双抗、多肽、寡核苷酸放量、订单与业绩同步改善的CXO/CDMO龙头；短期看，板块仍会受会议解读分歧、流动性波动和风险偏好扰动影响，但中期维度下，“创新+出海”仍是创新药板块最清晰主线。

黄金股大涨，赤峰黄金涨超18%，灵宝黄金涨超17%，潼关黄金涨超15%，紫金黄金国际涨超14%，紫金矿业涨超7%。消息面上，现货黄金重返4000美元，美国中期选举结果助推黄金大举反攻。浙商证券指出，若民主党能够至少取得众议院的掌控权、甚至实现两院横扫，或能够边际修复日渐失衡的美国财政纪律，对缓解财政赤字担忧起到积极作用，从而对美债形成一定边际利好，在推动美债收益率回落的过程中，对黄金价格形成向上支撑。

猪肉概念下挫，牧原股份跌超2%，万洲国际、雨润食品收跌。消息面上，农业农村部畜牧兽医局、发改委日前发布10月第4周生猪相关监测数据，数据显示，当前猪市生猪、仔猪价格全面下跌，猪粮比价继续低位运行，养殖端亏损压力进一步加大，行业底部磨底特征凸显。

今日，南向资金净卖出32.77亿港元，其中港股通（沪）净卖出31.63亿港元，港股通（深）净卖卖出1.14亿港元。

展望后市，中信建投指出，恒科的分母端受海外加息周期压制、分子端主要矛盾在于指数成分结构偏传统+AI错配拖累。恒生科技估值处于历史低位。经过充分调整，恒生科技指数估值吸引力已显著凸显，处于全球主要科技宽基指数中估值分位数最低水平之一，为中长期投资者提供了较高安全边际。