戴尔称AI算力高景气度将延续至2030年，利好联想集团等AI基建龙头

全球AI基础设施产业的长期增长前景，再次获得行业巨头的积极判断。

近日，戴尔科技、博通两大科技巨头CEO接连表示，全球AI算力需求持续超过供应，相关供需紧张局面可能延续至2029年甚至2030年。华尔街知名科技股分析师Dan Ives也认为，AI革命目前才进入"第三局"，未来数年全球AI投资规模仍有望持续扩大。

10月13日，戴尔科技CEO迈克尔·戴尔接受CNBC采访时表示，受AI需求快速增长推动，内存供应短缺可能持续四年。新建芯片工厂通常需要约四年时间，部分新增产能可能要到2029年至2030年才能投入生产。

戴尔强调，继大型科技企业和AI模型开发商之后，企业级AI应用正在成为新一轮需求增长的重要来源。"现在我们开始看到企业市场迎来这一波需求，但它实际上才刚刚开始。"

博通CEO Hock Tan(陈福阳)近期也表达了类似判断。他在10月12日的行业会议上表示，AI算力需求可能持续超过供应，供需紧张局面或延续至2029年甚至2030年。不过，他同时指出，资本供给及融资成本可能成为未来AI基础设施扩张的重要制约因素。

华尔街知名科技股分析师Dan Ives近期表示，AI革命仍处于早期阶段，至少到2027年，算力基础设施供应仍将吃紧。他认为，市场低估了未来数年规模高达4万亿美元的AI投资浪潮。

戴尔等行业龙头的判断，对于同处全球AI基础设施市场的联想集团具有重要参考价值。

作为全球主要服务器供应商，戴尔与联想均面向大型云服务商及企业客户，提供AI服务器、存储、液冷及数据中心基础设施解决方案。根据IDC数据，2026年第二季度，戴尔与联想分别位列全球服务器市场收入排名第一和第三，服务器收入同比增速分别达到165.4%和99.6%，均显著高于行业52%的整体增速。

随着AI投资从模型训练向推理和企业级应用扩散，两家企业均有望受益于服务器需求增长。戴尔最新披露的AI服务器在手订单达到950亿美元；联想2026/27财年第一季度ISG收入同比增长98.4%，运营利润率升至9.1%的历史新高，AI服务器储备订单规模达到540亿美元。

国际投行近期也将戴尔与联想放在同一增长逻辑下进行评估。

星展银行10月最新研报同时给予戴尔和联想"买入"评级，将两家公司目标价分别上调至780美元和71港元。星展预计，到2028年，戴尔在全球AI服务器市场的份额有望升至18%，联想则有望由约5%提升至9%，企业级AI需求将为品牌服务器厂商带来新的增长空间。

其中，星展将联想未来两财年盈利预测分别上调16.9%和16.4%，看好其AI服务器收入扩张及盈利能力提升。

高盛近期也首次将联想纳入中国精选AI投资组合。其测算显示，联想AI收入敞口达到41%，2026年至2028年EPS年复合增长率预计为57%，前瞻PEG仅0.3倍，认为当前估值相对未来盈利增长仍处较低水平。

在近期AI概念股大幅调整的背景下，市场对融资风险与投资回报的审视正在趋严，但订单增长与产业需求尚未出现同步逆转的证据。对联想等具备规模化交付能力的服务器厂商而言，全球AI基础设施投资周期延长有望带来持续的业务机会，而即将公布的第二财季业绩，将进一步检验需求增长向收入和利润转化的程度。