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A股异动丨碳酸锂期货大跌创年内新低，引爆锂矿股集体下挫，融捷股份、盛新锂能跌超5%

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A股市场锂矿股集体下跌，其中，融捷股份、盛新锂能、天华新能、大中矿业、奥联电子跌超5%，雅化集团、新迅达、中矿资源、天齐锂业、德方纳米跌超4%，永兴材料、金圆股份、赣锋锂业、国城矿业、西藏珠峰、西藏城投跌超3%。消息面上，碳酸锂主力合约大跌超11%，报105560元/吨，创2025年12月以来新低。

实时快讯

大摩：看好银行估值重估房贷贴息对住房销售支持有限格隆汇10月12日｜摩根士丹利近日举办“周期论剑”在线直播，多位行业首席围绕新金融政策助力去杠杆、地产按揭贴息影响、快递与油运三季报前瞻、宇树科技首次覆盖及原材料四季度展望五大主题分享观点。核心观点如下： 1、当前全球其他金融机构尤其银行的ROE回升非常明显，而中国银行业仍处较低位置。政策将持续支持银行盈利逐渐回升，甚至中长期ROE一定程度上的回升，对整体估值回升有明显支撑作用。无论股息还是股息增速，近期政策均支持持续反弹。 2、中国可以在风险可控的前提下继续坚持有序去杠杆，并支持银行及金融业盈利改善。持续看好银行盈利的持续改善、风险下降以及估值重估。银行估值重估已持续多年，比市场跑赢多年，但估值并不很高，平均约0.5倍，大行约0.6倍，与全球金融机构相比仍相对较低。 3、房贷贴息可减轻部分购房者还款压力，但对整体住房销售的支持仍然非常有限。以2025年成交量为基础测算，潜在受益成交量约210万套(新房80万+二手房130万)，占整体住房成交量的16%。这其中一部分家庭即使没有贴息政策也会按原计划购房。真正决定销售增量的是有多少家庭因贴息而改变购房决定或提前购房时间。 4、以100万30年期商贷、原始利率3.06%测算，贴息后前5年月供减少12%，每月减负500余元，全周期总利息节省仅5万元，相当于房屋总价的3%-4%。对于已准备买房、主要顾虑月供压力的家庭，确有一定帮助。但相对整套房屋价值，节省幅度仍非常有限。 5、按当前2.6%公积金利率计算，同样100万元30年期贷款，公积金贷款全息利息约44万元，贴息后商贷约47万元，后者仍比公积金贷款高出约7%。只有在15年期测算中，贴息商贷才略有优势，但整体利息节省仅约7000元，原因在于商贷贴息仅5年。新增融资激励更可能集中在没有公积金贷款资格或公积金贷款额度不足的家庭。 6、根据2026年8月数据，在66个样本城市中，有31个城市租金回报率高于公积金贷款利率，其中13个城市租金回报率甚至高于商贷利率，这些城市均属二线或三线城市，贴息只是在扩大已有优势。但这些家庭仍选择租房，说明首付款收入的不确定性及对未来房价的担忧可能是更重要的约束，降低5年融资成本并不能直接解决这些问题。 7、快递行业方面，7至8月件量增速较缓慢，价格竞争有所抬头。进入9月，在监管干预下，陆续出现反内卷协商和价格上调。10月、11月进入旺季，价格仍将有环比陆续上调动力。预计三季报没有太多惊喜或惊吓，但四季度是重要观测点，去年四季度快递行业反内卷并有所涨价，同时电商行业受税收影响，导致增速放缓。 8、油运方面，9月部分高运价有机会反映在三季报，但大概率可能放在四季报反映。三季报可能市场关注不多，因未来运价带来的盈利上升空间可能是市场更关注方向。若目前高运价持续，四季度环比盈利环比三季度有翻倍基础。 9、人形机器人长期方向明确，但商业化仍处早期。 10、原材料方面，铜、黄金、玻纤等品种存在结构性机会。1)对铜持续看好，虽然美国库存比较高，但中国这么低库存状态下，很难看空铜。2)美国也不可能一直加息下去，中长期角度对黄金还是非常看好。3)锂的点位虽然跌了很多，但现在抄底有点早，等明年一季度环比下降发生之后，再开始抄底。4)铝方面，印尼新产能上来速度可能低于预期。5)玻纤方面还是非常乐观，电子布提价还会持续，明年库存供应缺口会比今年还大。
格隆汇10月12日｜印度债务基金9月资金流出达1.83万亿卢比。
港交所行政总裁：正积极研究延长衍生产品的夜市交易时间格隆汇10月12日｜香港交易所集团行政总裁陈翊庭今日发布新一期CEO网志。值得注意的是，陈翊庭本次发声信息量巨大，其中包括还将就优化特专科技公司和GEM上市制度展开咨询；吸引更多国际企业来港进行主要或第二上市；与内地合作伙伴正在进行将房地产信托基金（REIT）纳入沪深港通和人民币股票柜台纳入港股通的准备工作；正积极研究延长衍生产品的夜市交易时间，至于延长股票市场交易时间，香港交易所将从引领市场讨论开始，寻找市场各方都能接受的方案。
大行评级丨小摩：对汇丰及渣打基本面保持正面看法，股价属过度下跌格隆汇10月12日｜摩根大通发表研报指，虽然市场对债券投资估值亏损、增长风险及财富管理收入可持续性存有一定忧虑，但整体市场情绪并未过度看淡。该行对汇丰控股及渣打的基本面保持正面看法，认为两间银行的股价属过度下跌。就第三季业绩期而言，摩通相对看好中银香港表现，预期中银香港盈利增长较强，且CET1高达23.8%令债券估值亏损的资本影响较受控。展望未来12个月，则更偏好渣打，认为其盈利增长及股本回报率扩张轨迹较为理想。该行均予汇丰、渣打及中银香港“增持”评级，目标价分别为205港元、310港元及53.3港元。
泰国券商看好股市连续两年走牛，预计2027年SET指数升至1850点格隆汇10月12日｜泰国ttb wealth securities研究主管平帕卡·尼奇加伦表示，泰国股市有望在2027年连续第二年延续牛市行情。她指出，推动股市上涨的主要因素包括泰国经济复苏带来的“自我实现效应”、投资活动日益活跃，以及全球人工智能（AI）热潮。此外，该券商预计，泰国投资活动将进一步增加，尤其是在基础设施建设以及与国家电力发展规划相关的项目领域。在此背景下，ttb wealth securities首次提出泰国SET指数2027年目标位为1850点，同时维持2026年1720点的目标位不变。
和邦生物：厄尔尼诺等气候现象对除草剂需求的影响存在不确定性格隆汇10月12日｜和邦生物在10月12日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，下半年以来，公司磷矿产品生产和销售一切正常，暂不存在销售价格及毛利率预期大幅波动的风险。草甘膦行业供需及价格受多重因素影响，公司保持正常生产经营，双甘膦、草甘膦产线均满负荷生产，今年公司以去库存、盘活现金流为工作重点，但会根据市场预判及时调整出货量。厄尔尼诺等气候现象对全球农业及除草剂需求的影响存在不确定性。
大行评级丨大和：对阿里云业务盈利前景信心提升，重申阿里“买入”评级格隆汇10月12日｜大和发表研报，对阿里云业务盈利前景信心提升，目前预测截至今年9月底止次财季云收入将同比增长逾50%；在EBITA层面，预期云业务利润最快于第三财季可基本抵销AI实验室的亏损，成为集团AI投资的重要里程碑，快过此前预期。该行维持次财季云EBITA利润率为12%预测，但将第三财季预测由12.4%上调至约15%，认为AI收入占比较高，尤其是MaaS及IaaS，加上定价能力及规模效益较强，应可推动利润率扩张得更快。近期管理层对资本开支预期为每年约2,000亿至3,000亿元，每年新增产能约2至3吉瓦，一半自建、一半透过租赁及合作方营运设施，预料有助降低资产负债表压力。该行将阿里2027至2029财年每股盈利预测上调2%至3%，以反映云业务盈利改善前景，重申“买入”评级，维持目标价为180港元。
三星电子正在研发三种类型的 z-NAND闪存格隆汇10月12日｜业内人士12日透露，三星电子正在拓展其下一代NAND闪存产品“zNAND”的应用范围，初步研发三种类型的 z-NAND闪存，除了最近发布的z-NAND-O之外，还包括z-NAND-T和z-NAND-I。三星电子去年8月在美国举办的一场存储器相关活动上首次展示了z-NAND-O的样机。
《火影忍者》将推出新作动画格隆汇10月12日｜动画《火影忍者》制作委员会于美国时间10日宣布，时隔9年推出新作动画。万代等企业也将扩大相关游戏的发行。此外，有关方面计划于2027年6月在全球同步发售集换式卡牌游戏。各方旨在通过在全球范围内推广这一热门知识产权来实现收益增长。
中国信通院启动首批“营销智能体应用能力”测评格隆汇10月12日｜据泰尔终端实验室公众号消息，为进一步推动营销智能体规范应用，中国信息通信研究院泰尔终端实验室启动首批“营销智能体应用能力”测评参与企业征集工作。本次测评重点关注模型接入与配置、任务理解与上下文处理、营销知识使用、任务规划与执行、工具调用、交互操作、运行记录以及访问控制与内容安全等通用能力，并围绕市场与客户分析、营销策划、营销内容创作、营销沟通与推荐四类场景开展测试，结合具体任务核验结果及其业务用途。
大行评级丨花旗：视PCB/CCL板块急挫为吸引入场机会，偏好建滔积层板等格隆汇10月12日｜花旗发表报告指，在人工智能基建硬件领域，中国占全球覆铜板(CCL)供应约75%份额，认为取代中国覆铜板仍然困难。上周五PCB/CCL板块急挫，该行视此为吸引入场机会，因中国覆铜板厂商凭借主导规模及充裕产能，应可继续扩大全球份额，以支持英伟达/ASIC强劲增长。该行在人工智能覆铜板/人工智能PCB设备相关股中，偏好依次为建滔积层板>生益科技>大族激光，因其竞争定位更强。
上海：1-8月全市集成电路产业规模同比增速超20%格隆汇10月12日｜在今日举行的2026国芯展上，上海市经济信息化工作党委副书记、市经济信息化委主任汤文侃在致辞中表示，2025年上海集成电路产业规模已经接近5800亿元，占到全国的30%。今年1至8月份继续保持增长，同比增速超过20%。全市的集聚的集成电路企业超过1200家，汇聚了全国将近有40%的产业人才，产业人才综合竞争力在全球城市排名居前。
格隆汇10月12日｜A股三大指数午后持续走低，深成指跌超2%，创业板指跌2.5%，沪指跌0.57%。
杰富瑞：5年期美债收益率升至5%，对长期投资者具有较强吸引力格隆汇10月12日｜杰富瑞全球经济学家莫希特·库马尔表示，对于长期投资者而言，5年期美债收益率达到5%，是一个非常具有吸引力的买入水平。库马尔指出：“问题在于，大多数投资者考虑的是11月底或12月底的情况，因为那是他们的年终考核时点，而不是从长期投资的角度出发。”他表示，虽然高企的油价和财政赤字担忧仍是推动美债收益率维持高位的主要原因，但临近年底这一季节性因素，也使投资者不愿积极买入美债，导致市场缺乏足够的买盘承接。
大行评级丨花旗：下调老铺黄金目标价至400港元，维持“买入”评级格隆汇10月12日｜花旗发表报告，预期老铺黄金今年第三季销售环比改善，但纯利较弱。金价波动继续压抑消费情绪，令预期中的盈利复苏进一步延长。该行认为，投资者低估老铺黄金的竞争优势，现阶段亦过度忧虑竞争，现价估值吸引。该行维持“买入”评级，但下调盈利预测，目标价由507港元降至400港元。