英伟达业绩指引大超预期，通信ETF涨超3%，5GETF、创业板人工智能ETF涨超2.5%

英伟达业绩指引碾压市场预期，光通信概念股集体走强。

通信ETF国泰（515880）以3.7%涨幅居首，通信ETF嘉实（159695）涨3%、通信ETF华夏（515050）涨2.97%紧随其后；通信ETF富国（159583）涨2.94%、通信ETF银华（159994）涨2.82%、通信ETF广发（159507）涨2.81%、5GETF博时（159811）涨2.72%、创业板人工智能ETF华夏（159381）涨2.76%、创业板人工智能ETF大成（159242）涨2.7%、创业板人工智能ETF南方（159382）涨2.7%、创业板人工智能ETF富国（159246）涨2.69%、科创创业人工智能ETF易方达（159140）涨2.68%、创业板人工智能ETF国泰（159388）涨2.68%、科创芯片设计ETF易方达（589030）涨2.65%、创业板人工智能ETF华宝（159363）涨2.61%、创业板人工智能ETF华安（159279）涨2.6%、创业板人工智能ETF招商（159243）涨2.56%。

从年初至今累计表现看，通信ETF银华（159994）涨37.10%、通信ETF华夏（515050）涨37.08%、5GETF博时（159811）涨31.28%、通信ETF国泰（515880）涨30.87%。

消息面上，英伟达美股周三盘后公布的业绩显示，2026年二季度业绩比上一年同期翻逾一番，并且优于市场估计；集团高层在电话会上表示，亚马逊将额外部署200万块英伟达图像处理器(GPUs)；由于需求加速，英伟达2028财政年度的经营收入预料将增长约70%，远超分析员估计的45%增幅，碾压市场预期，这也是英伟达首次给出FY2028年指引。 

英伟达财务总监克雷斯(Colette Kress)指出，即便面临供应短缺，英伟达2028财年的经营收入亦预料会出现高速增长，客户预期表明增长将翻倍。他说，英伟达已对前沿AI实验室投资500亿美元，华尔街投资机构将合作支持前沿实验室建设，从中长期来看，营收分成模式可为集团创造数十亿美元收入，预计明年AI实验室的需求将为辉达贡献约四分之一业务。 

英伟达相信，供应瓶颈将至少持续到2028财年，目前存储芯片正处于极端定价环境，叠加组件成本上升，将拖累英伟达利润率，集团估计第三季经调整后毛利率为74%，较第二季的75%下降约1个百分点。

英伟达称，将在第一季将产品加价。克雷斯也说，英伟达已全面投产下一代Vera Rubin中央处理器，每吉瓦(GW)收入机会为400亿美元，预计第三季Vera Rubin佔数据中心经营收入约20%。 

黄仁勋称，供应链能力足以支撑英伟达信心满满地实现2028财年70%的增长，又称AI到达拐点，AI正在做有用的工作，Token正在变得有生产力和盈利能力，“现在，算力即收入”，他说。

对于通信板块，银河证券表示，AI需求主线明确，光通信龙头公司持续兑现高弹性:2026年中期光通信行业公司业绩陆续披露，高端数通光模块、光器件、光纤光缆及相关上游材料企业整体维持高景气，且在产品速率升级、客户资本开支扩张、供需偏紧的共同推动下实现收入和利润同步上行。但结构上也存在部分分化，兑现高弹性的公司，主要集中在800G、1.6T高端光模块、AI数据中心用高速光器件、AI新型光纤光缆及高附加值光学元件等环节;而部分泛光通信或双主业公司虽然收入改善明显，但净利润弹性受材料短缺、非光业务拖累等因素制约。业绩表现优秀的公司进一步向高端化、AI相关度高、产能交付能力强、客户份额高的龙头集中。多家公司在半年报或预告中将业绩增长归因于全球数据中心、AI超算中心建设、云厂商资本开支上行、800G/1.6T等高速率产品需求快速释放。从需求侧看，我们认为行业最强的拉动环节包括三条主线:第一是高端数通光模块，尤其是800G和1.6T;第二是围绕高速模块所需的上游光器件、FAU、WDM、滤光片、隔离器、调制器芯片等;第三是AI集群内部和跨集群互联所需的新型光纤光缆、特种光纤、MPO等产品。此外，汇率是部分公司2026年中报季的重要扰动项，太辰光、天孚通信、长飞光纤、光库科技等均提到人民币升值或美元兑人民币贬值带来的汇兑损失，这意味着若剔除汇兑因素，部分公司利润表现可能更强。