大行评级｜小摩：维持太古地产“增持”评级，主要业务板块均朝着正确方向发展

摩根大通发表报告指，太古地产上半年业绩显示，各主要业务板块均朝着正确方向发展，其中香港写字楼表现亦较预期为佳。报告指出，内地零售物业占太古地产租金收入约40%，上半年租户销售额同比增长23%，主要由上海兴业太古汇(同比升82%)及北京三里屯太古里(同比升63%)带动；即使剔除上述两个项目，平均租户销售额仍同比增长10%，跑赢整体市场仅1%的同比增幅。香港方面，管理层看到强劲的租赁势头及太古广场的实时租金正在改善，摩通预期太古广场的租金调整将于2027财年回稳。

该行预测，太古地产2026财年经常性基本溢利将同比增长31%，主要受香港及上海住宅项目交付带动；2027及2028财年盈利增长将分别放缓至4%及7%。该行维持太古地产“增持”评级，目标价30港元，较资产净值折让40%，仍然是首选之一。