大行评级丨小摩：重申渣打集团“增持”评级，为内地和香港银行中的首选

摩根大通发表报告指，渣打集团第二季收入、除拨备前经营溢利及纯利分别较公司汇编共识高出3%、9%及17%。渣打是该行在内地和香港银行中的首选，因收入增长好过预期、减值拨备较预期低37%、客户及资产增长仍然强劲。该行预期第二季业绩公布后，市场对其每股盈利预测将有低至中单位数上调，为2028年市场预期有形股本回报率带来上行空间。强劲的ROTE扩张将是进一步提升市账率倍数的主要支持。渣打目前交易于10倍市盈率、1.2倍市账率及1.4倍有形资产净值倍数，对应2027年预期ROTE 14.9%或股本回报率12.8%。该行重申对其“增持”评级，目标价295港元。