江西生物（6915.HK）兽用TAT产线正式投产，商业化落地为股价复苏再添催化

7月27日，格隆汇获悉，江西生物制品研究所股份有限公司（股份代号：6915.HK）港股发布公告，旗下全资子公司赤峰博恩药业有限公司兽用破伤风抗毒素（兽用TAT）生产线于7月20日在内蒙古赤峰市正式投产，标志着公司“人用+兽用”双轮驱动战略从产品获批迈向产业化落地的关键一步。

上市初期，受大盘及生物医药板块整体波动影响，公司股价随市回调。随着板块情绪回暖，叠加获批利好逐步被市场消化，公司股价近两周（7月13日至7月24日）展开明显修复。区间数据显示，股价两周内累计上涨185.3%，10个交易日录得7涨3跌，最高触及14.6港元，单日最高涨幅达31.81%，两周区间振幅约230.9%，成交量较前期显著放大。

此前，公司曾于7月3日发布公告，披露旗下全资子公司成功取得兽用TAT《兽药产品批准文号批件》，成为市场重新审视江西生物成长逻辑的重要催化。

近两周的股价回升，本质上是市场对公司业务价值的重新定价。兽用TAT获批打开了公司动物健康赛道预期，提供新的增长引擎，投资者对“人用+兽用”双轮驱动战略的认知与预期正在逐步深化。

此次产线正式投产，进一步夯实了这一商业化落地的确定性。兽用TAT主要用于预防及治疗外伤或手术导致的动物破伤风——该病由破伤风梭菌毒素侵袭神经系统引发，致死率极高，而国内兽用TAT市场长期供给稀缺。随着国内畜牧业规模化养殖提速及宠物医疗消费升级，对动物破伤风防治产品的需求持续扩容，此前以人用TAT为主的单一市场格局有望被打破。

赤峰博恩是江西生物旗下专注于动物健康领域的兽药平台，也是其双轮战略的重要支撑。赤峰博恩聚焦兽用抗感染、免疫调节及繁殖管理领域，设有符合中国新版兽药GMP标准、欧盟GMP及美国FDA质量体系要求的兽药现代化生产体系，具备多元化生产能力。依托覆盖抗血清、细胞发酵、生物提取及化学制剂在内的“三大生产区及八条现代化生产线”，赤峰博恩持续推进兽用抗血清及创新产品研发与产业化，产品目前已涵盖了兽用破伤风抗毒素、重组干扰素alpha、猪脾转移因子、鸡法氏囊素及繁殖激素类药物等多个系列。

值得注意的是，江西生物在人用TAT领域深耕逾五十年，是全球最大人用TAT提供商，按2025年销量计，中国市场份额65.8%、全球份额45.8%，连续19年维持中国市场主导地位，产品远销30余个国家和地区。

依托极高的行业准入门槛与稀缺的全产业链一体化平台，公司将人用领域积累的技术、工艺及质量管理经验高效复用于兽用产品，有效降低了产业化门槛与研发风险，这也是外界对其"人用+兽用"战略可行性保持较高信心的核心逻辑所在。

公司管理层表示，未来将持续推进兽用繁殖及抗感染领域产品的研发与商业化，依托全球销售网络推动规模化生产与市场拓展，逐步构建兽用抗血清产品矩阵，培育新的业务增长极。

从获批到投产，江西生物动物健康业务的商业化路径正在加速清晰。当前兽用TAT仅是起点，公司在兽用繁殖及抗感染领域的产品管线仍在持续推进，“双飞轮”协同效应有望随产能爬坡而逐步兑现，动物健康板块的长期商业化空间值得持续关注。