大行评级丨小摩：调高中银香港目标价23%，升评级至“增持”

摩根大通发表报告，调高中银香港(2388.HK)目标价23%，由43.3港元调高至53.3港元，评级由“中性”调高至“增持”。摩通指出，年初至今，该股已跑赢恒指29%，但现价仍意味其公允价值存在潜在上涨空间，总股东回报率近8%，预计未来6至12个月股价将继续跑赢恒指。摩通表示，过去市场对中银香港的资产质素有所担忧，但据最新行业数据及与管理层的沟通，目前香港商业地产组合未见有新的重大不良贷款形成，预计今年上半年及全年的信贷成本将下降，信贷成本的下降将对2026年至2028年的盈利起积极作用。摩通指出，股东回报措施或成为股价上升的催化剂。市场已预期中银香港会推出提升总股东回报的方桉，例如回购或特别股息，相当于在正常派息外再提供1%至1.5%的额外回报。