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嘉欣丝绸(002404.SZ)：公司前期已退出了芯片相关的财务投资项目

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格隆汇7月2日丨嘉欣丝绸(002404.SZ)在投资者互动平台表示，公司前期已退出了芯片相关的财务投资项目。

实时快讯

大行评级｜花旗：对寿险业明年增长仍审慎乐观，继续偏好防守型股份格隆汇11月5日｜花旗发表报告指，中国寿险公司今年首九个月新业务价值温和增长，符合预期，反映比较基数偏高及银保监管扰动。该行对寿险业明年增长仍审慎乐观，认为家庭财富配置持续结构性转向及银保渠道重整可提供支撑。该行继续偏好防守型股份，即高股息及具渐进派息政策的公司，包括中国平安、中国太保及中国财险。
崔东树：2026年1—9月中国新能源乘用车世界份额达到63% 7—9月达到65.5%的较好水平格隆汇11月5日｜崔东树发文称，2026年1-9月世界新能源乘用车达到1838万台，同比增15%，其中9月新能源车销量265万台同比增16%，环比8月增18%，增速回到历史正常水平。2026年1-9月的新能源车份额达到25.3%，其中纯电动车的占比达到17.8%，插电混动达到7.6%的汽车比例，混合动力达到8%的表现优秀。 2026年1-9月中国新能源乘用车世界份额达到63%，2026年7-9月达到65.5%的较好水平。2026年中国在世界纯电动车市场份额59%份额，年初因素的中国纯电动车表现暂时较差，3季度达到62%。2026年中国在世界插电混动份额达到71%的高水平，3季度达到74%，中国在世界插电混动市场呈现超强的表现。
分析人士：胡塞武装索要巨额赔偿沙特恐陷入反复勒索困局格隆汇11月5日｜也门分析人士、萨那战略研究中心联合创始人Al-Madhaji表示，胡塞武装索要巨额资金的要求，意味着沙特未来可能不断遭到敲诈勒索。胡塞武装提出了非常高的要求。在我看来，资金问题可能是沙特最不需要担心的因素。更大的问题在于，一旦开创了这样的先例，该组织今后就可能随时通过升级军事行动，迫使对方作出更多让步或支付更多资金。
港股异动丨煤炭股再度走弱，煤价短期承压，焦煤复产预期升温格隆汇11月5日｜港股煤炭股再度走弱，其中，弘海高新资源跌近8%，兖煤澳大利亚跌4.44%，兖矿能源跌近4%，力量发展跌3.5%，中国神华跌3%，中煤能源跌2.2%，金马能源跌1.8%，易大宗、首钢资源跌0.8%。消息面上，煤价短期走弱。11月3日港口动力煤价格弱稳运行，下游对高价接受度一般，报还盘差距明显，实际成交有限。秦港5500大卡报价1013元/吨，环比下跌2元，终端现货采购意愿偏弱。部分观点认为煤价存在回调空间。焦煤端同样承压。山西停产炼焦煤矿已降至32座，11月集中复产预期较强，焦煤竞拍流拍率上升，坑口出货转弱。华泰期货指出，在保供和安监并举的政策背景下，双焦供需维持双弱，短期价格承压运行。此前因安监趋严而走强的供给约束逻辑，正在被复产节奏实质性削弱。
专家：胡塞武装消耗战优势凸显沙特军事反制选项有限格隆汇11月5日｜莱斯大学贝克研究所专家Kristian Coates Ulrichsen表示，如今，胡塞武装与沙特之间的风险失衡程度，甚至超过了2015年至2022年冲突初期。针对民用基础设施和能源设施的袭击所造成的影响，正在削弱投资者信心。胡塞武装根基稳固、深挖防御工事，而且在长期消耗战中承受的损失远小于沙特，这使沙特领导层几乎没有可行的军事手段来对付这一对手。
万斯拟拉拢失望选民组建“新右翼”联盟格隆汇11月5日｜据福克斯新闻数字，美国副总统万斯正寻求在2028年选举周期前，与对特朗普感到失望的选民组建“新右翼”联盟。共和党中期选举惨败后，万斯于当地时间周三上午在X发长文，在外交政策及美以关系等问题上与特朗普拉开表述距离。万斯在帖文中写道：“我们输掉的原因就是这场战争。总统本人昨晚也这么说。”他援引一位民调专家列出的四项任务：结束战争、聚焦生活成本和通胀、把美国放在首位，以及改变与以色列的关系。一位政府官员称，这四项任务是万斯对“新右翼”的集结号，意在向支持特朗普但对相关外交政策持异议或感到被背叛的共和党人传递信号：“万斯才是我们自己人。”该官员强调，此举并非与特朗普分道扬镳。福克斯援引消息人士称，周三上午白宫举行会议，旨在统一中期选举后的政府对外口径。特朗普选举夜曾表示，伊朗战争“部分”导致选举失利。
资深共和党策略师John Feehery：选举结果对特朗普来说是一场“巨大的灾难”格隆汇11月5日｜据市场消息，资深共和党策略师John Feehery称选举结果对特朗普来说是一场“巨大的灾难”。“他需要好好整顿一下，”费赫里说。“从现在开始，他每天都变得越来越跛脚。”但特朗普本人似乎并没有觉得这是他改变政策方向的理由。总的来看，共和党内部正因中期选举失利越发分裂。策略师和党内官员表示，如果共和党人认为特朗普长期以来对该党选民的掌控力正在减弱，那么这种决裂可能会变得更加普遍。
大行评级｜花旗：腾讯稳步确立领先基础模型开发商地位，重申“买入”评级格隆汇11月5日｜花旗发表研报指，腾讯发布的Hy4官方版本，标志着缩窄与前沿模型差距的重要一步，并更好定位腾讯为可处理复杂企业工作流的代理式AI平台。该行认为，腾讯正稳步确立其作为领先基础模型开发商的地位，同时强化企业AI定位及职场生产力护城河。该行重申对其“买入”评级及目标价755港元。
胡塞武装索要510亿美元沙特寻求停战面临艰难抉择格隆汇11月5日｜据华尔街日报，在胡塞武装袭击了沙特在红海的油轮、并占领了战略要地曼德海峡咽喉地带后，沙特主动与胡塞武装接触，试图了解需要付出什么代价，才能通过谈判结束敌对行动。对方给出的答复是：510亿美元。据了解相关谈判情况的人士透露，胡塞武装称，这笔款项用于弥补沙特多年来发动空袭以及实施长期封锁所造成的损失。这些人士表示，此后双方还提出过其他金额，但传递的信息十分明确：沙特若想退出这场冲突，代价将高达数百亿美元。此外，胡塞武装还要求沙特正式承认其为也门统治者，这实际上意味着沙特必须接受一个由伊朗武装、盘踞在其南部边境的敌对势力。沙特政府和胡塞武装领导层均未回应置评请求。
里昂：美国中期选举民主党取得全面胜利，料或利好债券表现格隆汇11月5日｜里昂发表研报指，美国中期选举民主党取得历史性的全面胜利，横扫众议院、参议院及多数州长职位，反映选民对特朗普2.0政策的强烈不满。该行指出，民主党赢得众议院早在市场预期之内，但参议院有7席染蓝仍属预期偏高水平，实际上会令总统沦为“跛脚鸭”，未来两年政策推进受阻，并可能引发连串国会调查。该行提到，历史数据显示，自1950年以来的19次中期选举后，标普500指数在随后6个月及12个月均录得正回报。该行认为，民主党控制两院或有助减少额外财政开支，并轻微收窄财政赤字，亦可能略为削低美国增长，从而利好债券表现，这有助抑制美元短期弱势，但将对印度、印尼等存在结构性外部赤字的新兴市场货币构成压力。
刷新历史纪录！广交会期间白云机场口岸入出境外国人超67.5万人次格隆汇11月5日｜据广州发布，11月4日，第140届中国进出口商品交易会(广交会)闭幕。据白云边检站消息，10月15日0时至11月4日0时，第140届广交会开幕以来，该站累计查验出入境人员超116万人次，同比增长14.2%。其中，入出境外国人超67.5万人次，同比增长23.1%，占比超57.8%，数量和占比均刷新历史纪录。
平安好医生大涨超8%，AI+实体网络构筑商业壁垒，长线价值静待重估格隆汇11月5日｜港股市场互联网医疗股今日集体走强，其中，平安好医生(1833.HK)盘中拉升大涨超8%，报6.045港元，截至目前成交额放大至近8000万港元。平安好医生此前公布业绩显示，2026年前三季度公司实现总收入35.08亿元，净利润2.48亿元，同比增长35%，经调整净利润2.58亿元(同比增长19.5%)。分析人士称，平安好医生利润增长的背后，反映出公司业务结构的持续改善。净利润同比增长35%，主要得益于高毛利医疗服务占比的稳固，以及内部运营效率的优化。分析人士进一步指出，决定平安好医生未来长线估值的，是那些尚未完全反映在当期财报中的变化：AI正在从内部工具走向全场景赋能，而服务网络正从线上走向线下的实体深耕。当这两者的结合日益紧密时，其商业壁垒便悄然加深。AI赋能叠加实体网络，长线价值静待重估。
大行评级｜花旗：首予TCL电子“买入”评级，目标价22.9港元，为市场最高目标价格隆汇11月5日｜花旗发表报告指，首次覆盖TCL电子，予其“买入”评级，目标价22.9港元，为市场最高目标价。该行指出，TCL为全球第二大电视品牌，2026年上半年全球出货量市占14.9%，并引领行业向Mini LED及大尺寸屏幕转型。该行预计2028年毛利率达19.4%，受海外高端电视市占提升带动，2026至2028年经调整纯利复合年增长率达25%。面板供应商整合及本地化产能有助支持可持续上升周期。该行预计2026至2028年销售分别增长14%、11%及10%，经调整纯利分别增长42%、26%及24%。TCL电子股价年内累升54%，大幅跑赢恒指。公司现交易于预测未来12个月市盈率约10倍，认为仍有进一步估值重评空间。
Bill Ackman深度拆解AI投资：市场若只聚焦资本开支可能低估长远价值格隆汇11月5日｜亿万富豪、有小股神之称的Bill Ackman最新给股东的信中，特别重点分析AI投资。他认为，市场可能低估云端巨头投资AI基建的长期回报。AI浪潮的真正赢家，未必只是卖芯片、设备的“卖铲人”，更可能是有能力将算力转化为收入的科技巨头。他表示，可以从以下五个层面拆解：一、市场担心投资回报。四大云端巨头的资本开支由2023年约1400亿美元，升至2026年约7400亿美元，市场预测2027年更会突破1万亿美元。市场可能混淆了维持现有业务的资本开支，以及用于扩大未来收入的“增长资本开支”。若将AI基建投资一概视为维持成本，便可能低估其增长潜力。现阶段兴建的数据中心，不只是满足当前需求，也可能是为未来几年的算力需求预先部署。二、数据中心非每次升级都要重新投资。数据中心投资主要分为两部分：1)数据中心外壳及基础设施，包括建筑物、供电及冷却设施，建成后可使用30年或以上。2)服务器及网络设备，使用年期约5至6年，需要定期更新。服务器日后需要更换，不代表整个数据中心也要重新兴建。后续设备可以沿用原有基建，毋须重复承担全部建设成本。市场若只看总资本开支，可能高估企业长期维持业务所需的成本。三、1GW数据中心潜在回报。Ackman以一座1GW的AI数据中心估算其经济效益：建设成本400亿至500亿美元，每年收入150亿至200亿美元，增量营运利润率50%，税前投资资本回报率(ROIC)15%至25%。说明AI算力有机会成为持续产生收入的生产资产，而不只是沉重的成本负担。此外，云端巨头不一定只靠出租算力赚钱。若能透过AI推理服务及自家应用提供更高附加值的服务，回报甚至可能高于单纯出租算力。四、市场可能低估未来收入。Ackman指出，分析员预期云端巨头未来几年仍会维持高水平资本开支，却没有充分反映收入增长可能加快。换言之，市场计入了建设AI基建的成本，却低估了这些投资日后带来的收入。基建投资与收入增长存在时间差，今天投入的资本，可能要到一两年后才逐步反映在收入及盈利之上。若市场只按现时资本开支推算未来自由现金流，便可能过早压低企业估值。五、“买铲人”同样有价值。芯片、服务器及数据中心供应商作为“卖铲人”，直接受惠于AI基建扩张；云端巨头作为“买铲人”，则不只是购买设备及算力。它们本身拥有庞大客户群、云端平台及产品渠道，可以将AI融入现有业务，透过云端服务、企业应用及自家产品等方式变现。整体而言，AI投资的商业逻辑是：投入资本建设基建 → 提供更多算力及AI服务 → 带动收入及改善营运效率 → 提升盈利与现金流。 AI投资的关键，不只是谁能从基建扩张中取得订单，而是谁能将新增算力转化为收入及盈利。芯片和设备供应商固然直接受惠，但云端巨头凭借客户基础、平台及商业化能力，同样有望成为AI浪潮的长期受益者。市场若只聚焦眼前的资本开支，便可能低估其长远价值。
格隆汇11月5日｜南下资金净卖出港股超30亿港元。