研报掘金丨光大证券：首予联讯仪器“增持”评级，AI需求驱动业绩高增

光大证券研报指出，光通信测试设备龙头，AI需求驱动业绩高增。联讯仪器主营产品为电子测量仪器、半导体测试设备，公司于2026年4月24日在科创板上市，IPO募资净额约19.07亿元。公司是业内极少数覆盖光通信产业链中模块、芯片、晶圆等核心环节测试需求的厂商，全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，客户覆盖中际旭创、Lumentum 等国内外厂商。公司实现了对硅光晶圆、光芯片、光模块的光通信全产业链核心测试设备的覆盖，具备广阔成长空间；此外，公司积极拓展存储芯片测试设备领域，打造第二增长曲线。2026-2028年，公司归母净利润预测为5.01亿元、8.87亿元、13.59亿元，对应EPS 为4.88、8.64、13.24元，当前股价对应PE 为471x、266x、174x。首次覆盖给予“增持”评级。