新兴行业投放占46%：海通恒信(1905.HK)的“质”胜密码

2025年，全球经济增长动能放缓、行业竞争加剧让融资租赁行业面临不小的挑战。

海通恒信在这样的复杂环境中没有盲目追求短期规模扩张，而是选择稳扎稳打，保持了经营的整体稳健:资产规模稳固在千亿级水平，权益总额稳步提升至204.19亿元，净利差同比提升0.55个百分点至3.55%。基于稳健经营表现，2025年年末拟派息每10股0.43元，叠加2025年中期派息每10股0.42元，延续了上市以来的高派息风格。

更重要的是，公司紧扣国家战略导向，在业务结构优化、数智化转型、风险防控升级等方面的持续投入，正在不断积累长期竞争优势，为下一阶段的高质量发展铺平道路。

1、锚定高价值赛道，筑牢发展基本盘

方向比规模更重要，海通恒信这一年的战略特别清晰，就是盯着有长期潜力的领域深耕，不做短期投机。

最明显的就是紧跟国家“五篇大文章”的导向，把资源往科技、绿色、普惠这些高价值、长周期领域倾斜。

2025年，新兴行业新增业务投放占比达到46%，金融“五篇大文章”相关领域的资产余额占比也突破了37%，业务结构持续向高质量、高潜力方向优化。

其中，科创租赁业务表现亮眼，生息资产余额同比增长71.9%，全年新增业务投放86.04亿元，帮不少科技型企业解决了融资难题；绿色租赁业务也不断突破，在氢能重卡、分布式光伏、电池回收等前沿场景落地多个项目，既响应了“双碳”目标，也在细分领域站稳了脚跟。

客群和区域的调整也能看出公司“稳中求进”的策略。

2025年，国央企客户新增业务投放占比升至近60%，较上年提升了12个百分点。国央企的信用等级高、抗风险能力强，有助于提升业务稳定性和资产质量。

区域布局上，公司进一步向经济优势区域集聚，长三角、京津冀、成渝陕等五大重点区域的新增业务投放占比超过85%，其中长三角地区的新增投放同比增长34%。这种聚焦优势区域的策略，既顺应了国家区域发展战略，也让公司能够更好地依托当地产业优势开展业务。

集团协同的深化，更是释放了资源整合的巨大价值。海通恒信深度践行“一个国泰海通”的理念，将租赁产品全面纳入集团业务目录，把集团的客户资源、渠道资源高效转化为协同业务机会。2025年，公司全年协同投放租赁项目超90亿元，同比增长超过190%。

正是这种战略上的定力与执行力，让海通恒信在复杂的市场环境中不仅稳住了基本盘，更为后续的内功修炼与能力升级打下了坚实的基础。

2、多维能力升级，积蓄增长新动能

战略方向的精准布局为海通恒信打牢了基本盘，而核心能力的持续升级，则决定未来能走多远、走多稳。2025年，公司在数智化转型、风险管理、创新融资等领域的投入，正是在为长期竞争力积蓄能量。

海通恒信将数智化转型落地到业务全流程中。

2025年，海通恒信建成了公司级的管理驾驶舱，整合核心业务数据，可视化呈现、多维度分析，让决策变得更科学、更高效。此外，将AI智能工具，从租前筛客户、审信用，到租中盯租赁物，再到租后预警风险，进行全流程均衡布局。

这些举措不仅让运营成本更可控，也让客户服务更便捷，公司也因此荣获了第六届金融科技应用与服务大会“领军企业奖”和“创新突破企业奖”。

风险防控体系的持续完善，为公司稳健发展提供了坚实保障。

2025年年末，公司不良资产率降至1.16%，较上年末下降0.01个百分点；不良资产拨备覆盖率稳定在304.71%，继续稳定在300%以上，为可能出现的风险预留了充足的“安全垫”，在复杂的市场环境中，这种稳健的风险管控能力正是长期发展的核心底气。

融资创新与ESG治理的双轮驱动，让公司的综合价值不断提升。

2025年，海通恒信在融资领域持续创新，成功发行“科技创新”“中小微企业支持”等主题公司债券以及“长江经济带”“长三角一体化”“小微企业高质量发展”等资产支持证券产品。此外，公司还在绿色领域有所突破，先后落地了租赁行业首单“ESG+两重两新”银团贷款，以及租赁行业首笔以环保概念为主题、并引入国际多边开发机构新开发银行的环保专项银团贷款。通过多元化的融资渠道，公司有效降低了融资成本，全年计息负债平均付息率降至2.85%，较上年下降0.52个百分点。

在ESG方面，公司的表现同样亮眼，获得了Wind ESG 2025年度A级评级，不仅积极开展公益捐赠、乡村教育帮扶等社会责任实践，还将ESG理念融入日常经营，助力绿色产业发展，成功复评“上海市文明单位”，树立了良好的企业形象。

3、结语

在复杂的市场环境中，海通恒信以“稳”字筑基、以“进”字破局，交出了一份兼具韧性与质感的答卷。这不仅是战略定力与内功修为的集中体现，更是其深度融入国家发展大局、践行长期主义的必然成果。

随着新质生产力培育、大规模设备更新等政策的落地实施，融资租赁行业有望迎来新的发展机遇。海通恒信作为行业领军企业，有望进一步释放前期布局的红利，持续深化产业服务、科技赋能与集团协同的优势，在服务实体经济的过程中实现自身的高质量成长。