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最大独立保险科技平台水滴公司递表SEC

04-18 10:46

4月17日,中国领先的保险和健康服务科技平台水滴公司正式向SEC递交招股书,拟于纽交所挂牌上市,股票代码”WDH”,承销商包括高盛、大摩、美银美林以及农银、招商证券、中信等中资券商,可谓阵容豪华。

若后续成功上市,水滴公司将成为国内第一家登陆纽交所的保险科技公司,也是继2003年中国人寿后第二家登陆纽交所的中国保险概念股。

水滴公司成立于2016年,是由原美团10号员工沈鹏创立,一直以来都得到众多资本青睐,曾获得过多轮融资,不乏腾讯、IDG、高榕资本、真格基金、博裕等明星机构的身影。

据公司招股书显示,IPO前,水滴公司创始人兼CEO沈鹏、水滴保总经理杨光、水滴筹总经理胡尧核心管理层持有26.4%股权。腾讯持股22.1%,此外,博裕资本、高榕资本、瑞士再保险三家机构分别持股11.9%、6.5%、5.7%。

另外,据招股书显示,公司已经委任魏晨阳和封和平担任独立董事。魏晨阳为清华大学金融科技研究院副院长,封和平曾任摩根士丹利中国区副主席、普华永道会计师事务所合伙人。

近年来,水滴公司表现出高速成长性。据招股书披露,2018至2020年,累计购买保险用户人数为170万、880万和1920万,增势迅猛。水滴保实现的首年保费(FYP)分别为9.725亿元、66.681亿元和144.259亿元,复合增速为285.15%。同期水滴公司收入分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,复合增长率257%。

另一方面,2018年至2020年,水滴公司净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元以及6.64亿元;同期,调整后EBITDA亏损分别为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元,三年EBITDA亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。

截至2020年12月31日,水滴有现金及现金等价物、短期投资合计22.55亿元,较2019年底的10.25亿元增长120.0%。

2016年7月,水滴公司推出免费的个人大病求助平台"水滴筹",旨在借助社交网络为存在困难的患者提供经济资助。截至2020年12月31日,超过3.4亿人通过水滴筹累计为170多万名患者捐款370多亿元,艾瑞数据显示,水滴筹在中国所有个人大病救助平台中排名第一。该部分业务并未产生收入。

水滴公司旗下的“水滴保”通过线上渠道销售合作伙伴的保险产品从而获得佣金。截至2020年12月31日,水滴保与中国太平、众安、弘康人寿等62家保险公司合作,在线提供200种健康险和寿险产品,大部分为联合定制保险产品。2020年公司实现超过144亿元的首年保费(FYP),截至2020年12月31日,水滴保的累计支付保单数达到3,070万张,累计服务的保险用户数量约为7940万人。如今,水滴公司已经成为了国内最大的独立保险科技平台。

未来,中国保险业的主要推动力将会是寿险和健康险。iResearch预计中国人寿和健康保险市场将以14.5%的复合增速于2024年将达到6.1万亿元人民币。叠加保险行业不可阻挡的数字化转型趋势,在线健康险保费将会在2019年至2024年保持53.7%的年均复合增长率。

水滴公司的保险业务正是符合这一时代发展趋势。2020年长期健康和寿险产品首年保费(FYP)为25.1亿元,同比增长356%。长期保险业务占比不断提升,来自于长险的佣金收入占比已从2018年的1%提升至2020年的24%。

定位于保险科技,水滴公司在研发上不断加码,从2018年的6920万元增长到2020年的2.44亿元,占净收入的8.1%比例。同时,水滴保已经接近100%地完成了承保核保、续费续保、退费退保以及保全服务的智能线上化,提高了用户自助式服务体验,推动了保险行业数字化进程。另一方面,水滴公司也可以向合作的保险公司和机构提供保险科技解决方案,多元化公司创收来源,2018年至2020年的技术服务收入分别是5909万元、5171万元和1.94亿元,收入占比6.4%。

据招股书披露,水滴公司的发展战略是构建“保险+健康服务”生态圈,为此公司表示将寻求机会,加强与医院、医药公司等医疗服务伙伴的合作,目标是打通各类医疗支付,为消费者提供更广泛的医疗服务选择。