大行评级 | 大和：京东物流(2618.HK)盈利能力改善 评级“买入”

格隆汇11月21日丨大和发研报指，京东物流(2618.HK)第三季收入同比增加39%至358亿元人民币，非国际财务报告准则盈利达4.47亿人民币，反映盈利能力按预期改善。大和上调京东物流今年收入预测9%，以反映德邦物流较高的贡益，并预测2022全年可录得非国际财务报告准则盈利，重申“买入”评级，目标价维持20港元。

大和报告指出，新冠疫情对京东物流一体化供应链物流(IS)业务的影响将在第三季持续，但管理层预测零售销售复苏及新冠管控改善，将有助提升公司客户业务的信心，预计第四季京东物流总收入（不计德邦物流）按年可录低双位数增长，而明年IS收入亦可随防疫措施调整而改善。该股现报13.7港元，总市值908亿港元。