国金证券：油运快递高增、航空承压 前三季度板块净利润+2.3%

格隆汇11月2日｜国金证券发布研报称，建议关注航运、空运、快递、航空、红利板块。(1)航运：地缘扰动导致油运运价暴涨，西芒杜加速放量推动干散货需求，出口旺盛引发集运外贸景气，全年利润有望大幅上修，持续推荐;(2)快递：反内卷制度化、常态化，价格持续修复，件量增速换档，行业资本开支过峰后，股东回报能力将迅速提升;(3)航空/空运：航空货运受AI等高价值货物带动需求，后续景气度有望维持，推荐空运板块;航空客运方面，受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业供给增速将放缓，油价成短期制约板块利润因素，但该行认为该因素已经充分定价，看好后续供需改善，推荐航空板块。(4)红利：当前主要公路、铁路、港口公司股息率多在3%-5%，铁路客货运量保持增长、公路港口维持稳健，推荐红利板块。