大行评级｜美银：降新东方目标价至55.2港元，股价回调后风险回报变得吸引

格隆汇10月30日｜美银证券发表研报指，新东方截至今年8月底止2027财年首季收入同比增长23%，高于2027财年增长14%至18%的指引，主要受东方甄选及海外业务增长强于预期的带动。非公认会计准则经营利润率同比下跌0.3个百分点至21.7%，低于该行预期，主要因业务组合的不利影响，较低利润率的东方甄选增长较核心教育业务快。该行预期新东方第二季收入增长将加快，并随东方甄选贡献提升及分部利润率持续改善，而录得利润率扩张。该行将新东方2027及2028财年盈利预测分别下调5%及7%，H股目标价由61.6港元降至55.2港元，美股目标价由79美元降至70.8美元，重申“买入”评级，认为近期股价回调后，估值已经重置风险回报变得吸引。