瑞银再度下调韩股目标位 汇率与盈利预期承压 2027年有望复苏

格隆汇10月29日｜继今年9月下调之后，瑞银再度下调对韩国股市的12个月目标位，将KOSPI目标价由此前的8000点下调6%至7500点。瑞银指出，此次下调的核心驱动力在于汇率与自下而上的盈利修正，宏观经济压力日益加剧将拖累每股盈利，同时目前股市尚未充分反映韩元升值的完整冲击，

近期KOSPI已从高点回落约10%，逼近其下行价值区间5000点(对应4倍市盈率)，KOSPI 200看跌/看涨比率触及负一个标准差，历史上这一信号往往预示市场超卖。瑞银认为，当前市场风险厌恶情绪已过度，在不出现持续盈利下行或外生冲击的前提下，进一步下行空间有限。

展望后市，瑞银预计KOSPI在年底前仍将承压，但看好2027年的复苏空间，支撑因素包括强劲的每股盈利(EPS)增长、股东回报改善、流动性约束缓解以及加息周期趋于尾声。瑞银将上行目标位设定为9,300点(对应8倍市盈率)。