研报掘金｜信达证券：好太太收入稳健增长，公司盈利中枢有望上行

格隆汇10月26日｜信达证券研报指出，好太太收入稳健增长，产品结构升级。26Q1-3实现归母净利润1.57亿元（同比+9.6%），26Q3实现归母净利润0.55亿元（同比-4.0%）。家居需求疲软，公司依托智能产品渗透率提升叠加产品结构升级，收入端实现平稳增长。盈利能力方面，毛利率环比高位震荡、同比显现压力，判断主要系成本波动影响，以及线上竞争加剧。伴随核心部件自制比例提升/费用管控深化，以及产品高端化发展，预计原材料价格回落后、公司盈利中枢有望上行。该行预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.2、2.6、2.9亿元，对应PE为22.8X、19.5X、17.1X。