李蓓：地产的机会升级到二十年一遇

格隆汇9月24日｜据腾讯财经，“地产的机会，我以前说是十年一遇，现在变成二十年一遇。”近日，半夏投资创始人李蓓表示，地产现房新政对地产股价造成了较大短期负面冲击，但地产机会的级别其实是提高了，后续地产股牛市持续的时间会被拉长，高度也可以看得更高。在她看来，在地产新规的影响下：未来1-2年，行业将得到更彻底的出清，更多企业继续退出；长期看行业的进入门槛抬高，企业之间的差距拉大，少数同时具备产品力和融资优势的头部房企，反而可能成为新规则下的受益者，部分企业的股价在未来几年的涨幅，有望达到5-10倍。

地产之外，李蓓还提示了AI泡沫的风险。她判断，海外AI资本开支虽然仍在增长，但季度环比增速可能在明年年中见顶。此前云厂商上调投资，建立在AI模型收入高速线性增长的假设上；但模型厂收入增速已经显著放缓，AI上游相关公司7月以后的调整主要反映估值收缩，而非盈利预期立即下修。在她看来，AI板块的“第二波下跌”可能要等到资本开支真正见顶、利润下降时才会出现。