普徕仕：预期美联储继续维持利率不变，缺乏前瞻指引或导致市场波动加剧

格隆汇7月30日｜普徕仕美国首席经济学家Blerina Uruci表示，美联储不再提供前瞻指引，将会成为新常态。她指，缺乏前瞻指引容易令市场感到困惑，投资者只能因应每日公布的经济数据，不断重新探索合理的政策定价。在通胀、经济增长及就业市场前景均存在高度不确定性的情况下，这将带来更大市场波动。目前我们不但身处高度不明朗的宏观环境，亦尚未完全掌握美联储新的政策反应机制，形成双重不确定性。

该行基准情境仍然是FOMC维持利率不变，但政策风险属双向。考虑到FOMC内部出现多名持不同意见的委员，加上油价前景仍存在不确定性，市场目前将9月加息的机会定价为约五成是合理。不过，若通胀呈现放缓趋势，而油价未有急升，FOMC在9月最终亦可能按兵不动。市场将继续试探美联储的政策立场，并可能要待通胀数据迫使其改变看法，才会降低对加息的押注。