德银：铜价Q2或冲高至1.3万美元，铝、铁矿料前高后低

格隆汇1月27日｜德意志银行预计，铜价将于第二季度攀升至13000美元/吨的峰值，主要受供需趋紧推动。但随着下半年多家主要矿山产量逐步恢复，价格或将有所回调。铁矿方面，第一季度的价格（约106美元/吨）将受到补库需求与季节性供应偏紧的支撑，而后随供应压力缓解，全年均价预计回落至102美元/吨左右。铝价有望在第二季度达到3100美元/吨的年内高点，随后自下半年起逐步下行，2026年全年均价预计约为2925美元/吨。