向美联储靠拢“筹码”再加？欧元区复苏加速态势渐显

在近期的经济数据中，欧元区经济的复苏迹象愈发明显。

5月的PMI数据显示，私营部门的商业活动已经达到了一年来的峰值，这得益于服务业的强劲增长和制造业的逐步回暖。

经济复苏的积极迹象

根据最新的PMI数据，5月份的综合指数达到52.3，经济学家预期基本一致，连续三个月超过50的荣枯线，显示出经济活动的扩张。

这一增长主要得益于服务业的强劲表现和制造业的改善。具体来看，欧元区5月的制造业PMI初值则从前值45.7跳升至47.4这一15个月以来的最高点位，远高于经济学家们普遍预期的46.2。

衡量产出的分项指数仅仅显示出轻微的收缩，但是从47.3跃升至49.6，目前仍然低于50这一荣枯线，但是非常接近50，表明欧元区的制造业需求可能处于增长态势。

德国作为欧元区经济增长的领头羊，5月份PMI指数飙升至52.2，不仅超出了分析师的预期，还保持在了50这一关键的荣枯分界线之上，这标志着德国经济连续第二个月实现了增长。同时服务业和制造业均有积极表现。

Hamburg Commercial Bank的首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚(Cyrus de la Rubia)观察到了该行业的积极迹象，并表示：

“这些数据给我们带来了希望，预示着那些预言德国经济将持续疲软的人可能很快就会被证明是错误的。”

与德国相比，法国的经济情况稍显复杂。尽管制造业PMI和产出PMI仍低于50，但它们已从去年12月的低点明显回升。服务业的放缓导致其综合PMI指数跌破了50，这可能对整体经济复苏构成挑战。然而，法国的产出成本通胀率降至三年多来的最低水平，这为经济提供了一定的缓冲。

将向美联储靠拢？

市场普遍预期欧洲央行将在今年采取降息措施，以支持经济复苏。

同日消息，欧洲央行副行长金多斯说，通胀可能会在短期内波动，然后在2025年可持续地趋同于2%。尽管下个月降息25个基点看起来是合理的，但他敦促在此基础上保持谨慎。

金多斯在接受采访时说，“存在很大程度的不确定性。我们还没有决定降息的次数和幅度，我们将观察经济数据如何演变。”

荷兰银行首席投资长Christophe Boucher认为，随着经济增长趋于平衡，欧洲央行将向美联储靠拢，可能在6月初降息，但7月份保持利率不变。然而，服务业成本的上升可能会对降息决策产生影响。

标普全球的预测显示，欧元区的GDP增长可能会保持稳定，而通胀率预计将逐步回落至目标水平。然而，消费者价格方面出现了一些警告信号，这可能会减缓欧洲央行今年降息的速度。标普称服务业是“欧元区通胀压力的主要来源”，投入成本迅速上升。服务业是欧洲央行政策制定者关注的重点。