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拉风的萤火虫牛市梦逻辑制胜

昨天 08:15 · 625,727 阅读

只要坚持价值投资，2.5亿股民自然赚钱，劣币驱逐良币结束，174万亿存款搬家，内需消费火啦，全民富裕金融强国实现！

04:37

拉风的萤火虫牛市梦

作者

回复木瓜酸奶 : 我们涨？还9.24

拉风的萤火虫牛市梦

作者

回复葛多多 : 终究回来，终究改变，但时间不等人！

拉风的萤火虫牛市梦

作者

回复华尔街蒸汽波 : 一丘之貉，都穿一条裤子

木瓜酸奶回复拉风的萤火虫牛市梦

作者

: 价值投资是基石，但全球市场联动也不容忽视

葛多多回复拉风的萤火虫牛市梦

作者

: 结构性行情明显，但累计涨幅还是反映了市场动能。

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元健老康估值分析题材挖掘逻辑制胜

前天 23:15 · 27,449 阅读

ST绝味：中报很“乐观”

ST绝味：中报很“乐观” ST绝味2026年中报一出，很多人只看到"营收降10.82%、归母净利降23.16%"就划走了。但把股东名册翻开、把时间轴拉长，这份中报在乐观者眼里，其实是一份"底部信号非常干净"的筹码报告。一、股东人数大降约14%：浮筹出清，筹码向坚定者集中用户复盘的数据很关键：相对于一季报，ST绝味股东人数减少了约5600户，降幅约14%。虽然中报官方口径股东总数为3.56万户（较6月10日微增411户），但拉到季度维度看——从一季报的约4.12万户到中报的3.56万户，一个季度减少约5600户，这个说明了散户在割肉，机构在收集筹码。 ST标签贴在头上，短线客、趋势户、跟风盘第一时间撤退；留下来的，要么是成本极低的老股东，要么是有意左侧布局的机构。股东数越少，后续每一波反弹的抛压就越小——这是技术面最朴素的底层逻辑。二、社保不动、腾讯不动：长钱用"零操作"投了信任票中报前十大流通股东里，有两张脸特别稳： - 全国社保基金五零三组合：持股1100.01万股，占比1.82%，一动不动；社保基金50组合是2025年一季度进去的，2025年二季度和三季度持续加仓，最近三个季度持仓未动。 - 林芝腾讯科技：持股608.60万股，占比1.00%，一动不动。社保基金是什么属性？养老钱、风控极严、只做高确定性。它能在ST期间继续锁仓，说明内控整改路径、摘帽条件、主业安全边际这三条，在它内部评级里是过关的。腾讯更不用说，战略入股绝味多年，看的是卤味龙头的供应链与数字化长期价值。如果基本面有硬伤，早就在反弹窗口减了，不会一直躺到现在。两大长钱零操作 = 用仓位表态：旧账可以清，ST帽子可以摘，生意还在。三、兴全合丰二季度新进：价值派公募开始"左侧卡位" 更妙的是新面孔——兴全合丰三年持有期混合，二季度新进300万股，跻身前十大流通股东。兴全系是A股出了名的GARP价值派，三年持有期产品意味着基金经理根本不是来炒ST反弹的，而是冲着"摘帽后回归正常估值+卤味龙头修复"这个12—36个月的逻辑来的。社保守、腾讯锁、兴全新进，这三股力量叠在一起，不是散户自救，是机构共识在底部自发形成。四、中报本身的"乐观读法"：不爆雷就是好消息，整改期让位于质量当然要承认：上半年营收25.15亿（同比-10.82%）、归母1.35亿（同比-23.16%）、扣非7987万（同比-40.08%），主业还在调改阵痛里。但乐观视角看三件被忽略的事： 1. 中报没有新增监管雷、没有二次立案、没有审计非标——ST股最怕"连环炸"，这期财报是干净的； 2. 公司同步推出1—2亿元股份回购、每10股派2.5元（分红率112%），在现金流承压下仍用真金白银表态回报股东，信任修复意图明确； 3. 门店从"单卤味"调改为"全时段多场景"模型，短期费用前置，但模型跑通后同店弹性会回来——现在的利润降速，是主动转型的代价，不是生意崩了。 ST绝味的ST根子是2017—2021年营收披露瑕疵，属于历史旧账型ST，不是持续亏损型ST*，不涉及财务类退市。只要2026年报继续标准无保留+内控整改验收，摘帽就是时间问题。五、把这些拼起来：牌面已经摆出来了把上面四条叠在一起看： - 股东数季度降约14% → 浮筹出清 - 社保零操作 → 长钱信得过整改 - 腾讯零操作 → 战略价值未被重估否定 - 兴全合丰新进 → 价值派公募左侧卡位 - 中报无新增雷+回购+高分红 → 管理层在主动修复这不是一份"业绩反转"的中报，这是一份"底部结构成型"的中报。对ST绝味来说，最难的不是当下赚多少，而是——旧账有人信你能清、筹码有人愿意接、长钱有人陪你等。这三件事，2026中报全给了正面回答。摘帽不会明天早上就到，但牌面已经摆出来了，剩下的是等时间把"ST"两个字摘掉，把鸭脖龙头的估值还回来。风险提示：ST摘帽时点受监管节奏影响、卤味业绩恢复存不确定性，本文仅作乐观逻辑梳理，非投资建议。 2026.8.23 $ST绝味(SH603517)$

个股赏金大作战

阿島复盘

昨天 15:11 · 98,408 阅读

【08.24A股收市】双创指数均跌超3% ，黄金、煤炭板块逆势走强

【08.24A股午评】创业板半日跌3.5%，宇树科技跌超9%市值跌破2500亿以下为收市内容：市场全天震荡调整，创业板指、科创50盘中一度跌超4%，尾盘跌幅有所收窄，截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指跌3.21%。沪深两市成交额2.01万亿，较上一个交易日放量1282亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场近4000股下跌。中国银河：行情将以结构性轮动修复为主短期指数层面仍受海外波动、筹码结构扰动而出现震荡反复，板块之间的博弈与再平衡持续。但外部冲击更多体现为阶段性扰动，国内政策信号与产业主线逻辑并未动摇。放眼三季度后半程，行情将以结构性轮动修复为主，建议围绕政策主线、景气验证方向把握结构性机会。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$ 从板块来看，黄金概念再度走强，白银有色、深中华A、湖南白银涨停；煤炭板块再度活跃，上海能源、大有能源涨停；农业板块全天强势，天山生物、登海种业涨停；航运板块逆势活跃，中谷物流、锦江航运涨停。午后化工板块局部异动，中毅达 $中毅达(SH600610)$ 4天2板，江天化学 $江天化学(SZ300927)$ 、彩客科技 $彩客科技(BJ920206)$ 涨超9%，金牛化工、红宝丽、赤天化、迪尔化工等快速冲高。消息面上，中信建投证券认为，化工行业逐步进入旺季。此前4至5月下游持续去库，目前下游库存偏低，随着市场转向常态化采购，表观需求有望修复，同时9-10月行业真实需求预计维持较好水平。午后CPO概念持续下挫，中际旭 $中际旭创(SZ300308)$ 创跌近10%，A+H股总市值跌破1万亿，天孚通信跌超11%，新易盛、太辰光、中瓷电子、长光华芯、东山精密均跌超6%。消息面上，市场担忧CPO技术可能改变现有产业链格局，影响传统可插拔光模块的市场地位。近日，SK海力士与弗吉尼亚大学等机构在顶级期刊《自然·电子学》联合发表论文，系统阐述了CPO技术在高性能计算与AI领域的发展路线图。论文将CPO定位为突破AI集群"带宽墙"的关键路径，并提出长期愿景——将光互联延伸至内存接口，通过光子中介层将处理器资源池与内存资源池直接相连。虽然该路线离大规模落地仍有相当距离(论文提到低功耗光子器件、散热、封装良率等问题仍待解决)，但市场担心技术迭代将重塑行业竞争格局，传统光模块厂商的地位可能受到挑战。与此同时，英伟达宣布CPO技术正式迈入规模化量产阶段，其合作伙伴名单引发市场关注，也改变了部分资金对光模块赛道远期空间的预期。另一则压制市场情绪的消息，来自美国政策层面的不确定性。据美国通信领域权威媒体Communications Daily，美国信息科技产业**会(ITI)上周正式向美国联邦通信**会(FCC)表达反对意见，敦促FCC切勿将外国制造的光模块列入限制清单。ITI建议"Covered List"应聚焦与外国对手存在明确关联的实体，而不应宽泛覆盖整个技术品类，尤其反对将所有外国生产的光模块整体纳入限制范围。然而，市场对此消息的解读出现了反向效应：ITI作为美国科技行业代表，其公开反对恰恰暗示FCC确实有可能出台相关限制措施，反而加剧了市场对光模块出口前景的担忧。消息面上，大商所焦煤主力合约日内一度涨超2%，触及1600元/吨，创出2024年10月以来新高。【展望后市】方正证券：静待新的布局机会当前阶段，可能需要静待市场新的布局机会出现，虽然市场通过上周三的大幅下跌释放了大部分风险，但外部环境方面油价持续上行使得美联储政策抉择骑虎难下，美债压力难言消除，好的一点是美元贬值带来的弱美元交易缓解了部分负面冲击。此外，经济逐步进入旺季，能源价格高企对于基本面有一定压制作用，7月重磅会议之后政策的效果需要验证，经济旺季不旺的风险需要重视。【大行报告精选】中信建投：供需紧平衡持续演绎隔膜盈利修复开启新篇章中信建投发布研报称，当前市场受5月隔膜企业陆续公告扩产规划的影响，对隔膜供需趋势比较悲观，但根据该行的测算，首先今年下半年依然供需紧张，预计2026Q3-Q4行业湿法隔膜产能利用率将提升至88%、98%，其次往明年展望，预计2027年全球湿法隔膜成品有效产能(基膜口径)584.4亿平，同比+23%，行业产能利用率将从85%提升至89%-94%，继续维持紧平衡状态，属于锂电中游材料中供需相对较好的环节，值得关注。隔膜企业是锂电中游少数能够看到供需持续紧张的环节，旺季即将来临，随着电池厂月度排产加速，湿法隔膜有望继续酝酿新一轮涨价。中信建投主要观点如下：需求端，湿法隔膜渗透率持续提升，将具备超额增速湿法隔膜受益于孔径大小、厚度均匀性、孔径均匀性、拉伸强度和抗穿刺强度等方面有优势，更适合生产高性能电池。2023年以来，随着动力电池对能量密度和快充的需求，以及储能对大电芯和长循环的需求，湿法隔膜占比逐步上升，2025年湿法隔膜占比达到82.6%，预计2026年将超过85%。渗透率提升之下，湿法隔膜在锂电需求高增基础上增速进一步放大，中性预计2026-27年全球锂电池需求3153/4042GWh，同比+34%/28%，对应全球湿法隔膜需求411/547亿平，同比+43%/33%，高于锂电行业增速。供给端，预计2026-27年湿法隔膜将维持紧平衡态势隔膜当前新进入者较少，扩产的主力依然集中在行业老玩家，其中：①一线企业扩产态度相对克制，包括恩捷基本按行业需求增速来扩，核心是保持份额稳定，以及星源国内不再扩产，仅海外工厂小幅扩产;②二线企业基于对份额的诉求，扩产态度更加积极，但并不盲目，有自己的扩产节奏。随着2026Q3锂电进入旺季，国内湿法隔膜产能都将处于满产状态，该行预计2026Q3-Q4行业湿法隔膜产能利用率达到88%、98%，阶段性的供需失衡将继续带来涨价机会。往2027年展望，该行预计2027年全球湿法隔膜成品有效产能(基膜口径)597.9亿平，同比+23%，行业产能利用率将从85%提升至89%-94%，维持紧平衡状态。技术端，隔膜向薄化发展，宁德时代率先批量应用5um隔膜，有望倒逼行业加速完成升级迭代更低的基膜厚度意味着更高的能量密度、更低的内阻、更优秀的快充性能、更高的续航效率等优势。该行预计2026年5um隔膜需求63亿平，同比翻倍，供给端预计5um产能60-70亿平，供需紧张。当前5um隔膜具备0.4-0.5元/平的溢价，产品结构的优化也是提升盈利能力的关键因素。风险分析 1)下游需求不及预期；2)原材料价格波动超预期；3)相关公司重点项目推进不及预期。

8月24日收评&复盘

姜太公摸鱼 : CPO传闻就把全板块吓崩？中际旭创单日蒸发千亿市值太离谱，技术更迭本该循序渐进才对

非著名牛小散 : 创业板跌超3%，创新低还放量，今天这碗面吃得人心绞痛啊各位

量化小龙 : 盘面太差，唯有黄金煤炭逆势翻红

价投猎人 : 怎么大盘又绿了？我只看到隔膜企业有复苏迹象，中信研报能帮我赶紧上车吗

明远投研

昨天 18:48 · 62,744 阅读

长存IPO获受理：盈利与供应链采购拆解

长江存储科创板IPO获受理。招股书披露的2026年一季度数据显示：单季收入470.4亿元、归母净利333.8亿元，毛利率76.77%、净利率71.0%。一、盈利质量：毛利率76.77%，高出铠侠12.66个百分点同期铠侠毛利率为64.11%，长存毛利率高出约12.66个百分点。成本差异指向两个环节：X-tacking架构提升单位存储密度；国产设备、材料、备件具备价格优势。对比DRAM环节仍存在约两代技术代差，长存凭借X-tacking进入全球3D NAND第一梯队。二、产能与股权：月产能近20万片，净利润与长鑫相当 2026年一季度，长存NAND月产能接近20万片，长鑫DRAM月产能接近30万片。在有效产能少约三分之一的情况下，两家集团净利润基本持平：长存333.8亿元，长鑫330.1亿元。股权端，长存上市主体持有1厂、2厂100%股权，3厂50.19%股权；长鑫持有合肥1厂100%、合肥2厂10%、北京1厂30%股权。长存对核心产线的持股比例更高。三、价格与利润弹性：Q2 NAND环比+50%，全年利润预测2500亿 2026年二季度全球NAND价格环比提升50%以上，下半年仍有上行空间。价格与产能共振下，二季度、三季度归母净利环比继续上行。机构盈利预测为2026年归母净利2500亿元，2027年量价齐升后3500-4000亿元。四、备品备件采购：单季31.7亿元，月产能100万片对应年化650亿备品备件是本次数据中的关键增量。2026年一季度备品备件采购31.7亿元，占原材料采购比例接近60%，年化约130亿元。若月产能扩至100万片，年备件采购量约650亿元。主要品类包括陶瓷结构件、石英结构件、硅结构件、气体管路结构件、真空泵、真空阀、MFC、射频电源等。相较设备采购，备件需求更持续，且与产能扩张直接挂钩。五、资本开支：2023年213亿元，2026Q1单季79亿元 2023年、2024年、2025年、2026年一季度资本开支分别为213亿元、310亿元、362亿元、79亿元。全球NAND供需偏紧，盈利上行，扩产动能仍在。资本开支与备件采购构成同一扩张周期的两端，设备、材料、备件供应商的订单能见度均来自这一节奏。六、行业梳理设备材料环节，长存采购占比较高的公司包括中微公司40%-45%、拓荆科技40%-50%、微导纳米60%、京仪装备40%、安集科技30%、鼎龙股份30%、广钢气体30%。关键产品0-1突破方面，中科飞测明场检测已批量，芯源微四代机即将小批量。备品备件已突破的公司包括珂玛科技、江丰电子、神工股份、超纯科技、臻宝科技、中科仪。长存敞口维度，前道设备环节微导纳米存储业务占比80%，其中长存占三分之二；零部件环节珂玛科技陶瓷加热器占比90%，国产独供；厂务设备环节正帆科技一二季度持续获得长存订单，国产份额最高。材料端，恒坤新材2025年长存占比约55%，主供光刻辅材、前驱体；上海新阳约24%，3D NAND蚀刻液2026年上半年同比增长70%；兴福电子约16%，供应湿电子化学品、蚀刻液，股东中包含长存资本，持股2.38%；中船特气约13%，供应六氟化钨；鼎龙股份约11%，供应抛光液/垫，并存在新增光刻胶及辅材供应的预期。风险提示：NAND价格波动、扩产与供应导入不及预期。

佳佳小宝妹 : 拓荆科技守住50%份额才算真本事

中华小当家 : 中微公司占比45%的深度绑定是把双刃剑

沧海遗石 : 长鑫33万片产能净利持平背后，DRAM与NAND的剪刀差何时逆转？

地明火夷 : 陶瓷加热器90%国产化率背后，珂玛科技的单一客户依赖症需要警惕

高砌墙 : 二季度NAND涨价50%驱动业绩三连跳，但设备折旧周期暗藏波动风险

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春意萌生宏观研究

昨天 09:19 · 10,411 阅读

今天，科技板块又有利好来了！

恒生科技比较明智的地方在于，当前趁着互联网时代的红利，让一些平台型的企业集中上市，造就了后来恒生科技的辉煌，如今A股的科创板有点像当年恒生科技的意思，让一些符合人工智能时代的优质企业集中上市，看看科创的牛市未来究竟会不会来。

医股小机灵 : 科技股又要起飞了？

Sunair琳姐 : 长江存储IPO肯定比长鑫猛啊，全球第三的底气在这摆着呢！

吴武登

昨天 20:53 · 20,195 阅读

分身回归：融创收购而今管理100%股权，打破“孙宏斌借分身出逃”疑云 2026年8月24日，融创中国（01918.HK）一则公告引发市场高度关注——公司间接全资附属公司融创房地产管理有限公司与卖方融者共创控股有限公司订立买卖协议，拟收购目标公司融顺投资有限公司100%股权，目标公司间接持有而今管理100%股权。收购代价为人民币1.23亿元，将通过配发及发行2.60亿股代价股份支付，占扩大后总股本约1.29%，发行价每股0.547港元。消息一出，股价当日收报0.545港元。 “分身”非出逃，而是战略落子一些投资者心存疑虑：孙宏斌是否在“借分身出逃”？毕竟他拥有美国国籍，此前长期隐身也曾引发其是否会定居美国不再回国的猜想。更有甚者，将其与恒大夏海钧“跑路”美国相提并论。然而事实恰恰相反。而今管理并非孙宏斌的“体外资产”或“逃生通道”，而是融创战略转型的关键拼图。而今管理专注于房地产建管及资管轻资产业务，已建立相关业务体系能力，项目分布于浙江、安徽、福建、上海、江苏等区域，累计获取73个项目，合约面积合计约834万平方米。收购而今管理，正是融创正式发布 “资产管理+资产运营”战略转型升级方向的核心举措。融创正从传统投资开发一体化模式，转型升级为资产管理和项目建设运营管理两个业务板块各自独立发展的新模式。而今管理的轻资产业务模式与这一方向高度契合，收购将增强融创地产板块战略转型的业务支点。孙宏斌从未“出逃”，始终在一线回顾过去一年，孙宏斌的每一个脚印都在证明：他从未离开。 2025年12月，63岁的孙宏斌现身重庆湾项目开工仪式，鬓角白发明显增多的他亲自去工地查看施工情况，被外界视为回归一线的信号。此后他又辗转天津，为梅江壹号院项目引入中信信托等实力“外援”。 2026年3月的股东大会上，面对投资者“是否已度过最困难时期”的提问，他给出了肯定的答复。2026年6月，他更公开预判房地产行业商业模式将迎来结构性变革，明确融创将布局REITs等长效转型路径。债务重组完成，融创已“上岸” 2025年12月23日，融创中国宣布境外债务重组计划正式生效，约96亿美元债务获得全面解除或免除。融创由此成为第一家完成境内外债务全面重组的大型房企。2026年1月5日，香港高等法院正式驳回针对融创中国的清盘呈请。孙宏斌的持股变化，恰恰证明他没有“出逃” 2026年1月，孙宏斌持股因强制可转债转股从47.78%稀释至38.23%。表面看是“减持”，实则并非主动套现，而是债务重组中债转股导致的被动稀释。截至2026年6月，孙宏斌及其家族信托仍合计持有公司约33%以上的股份。一个真正准备“出逃”的人，不会在债务危机最严重时拿出个人资产为公司担保，不会在重组完成后持股比例仍高达三成以上，更不会在63岁高龄频繁现身工地、辗转各地项目一线。而今管理100%股权的收购回归，不是“分身出逃”，而是分身归位——是融创完成债务重组、轻装上阵后，在孙宏斌带领下打响战略升级的第一枪。正如孙宏斌所说，融创将回到健康发展轨道上来。而今管理的回归，正是这条回归之路上的重要里程碑。

西二环牛马 : 从专业角度看，轻资产转型是行业趋势，融创收购而今管理补齐了资管能力短板，但需关注73个项目的实际运营效益，毕竟834万平合约面积需要强大现金流支撑

早晚要清仓 : 呵呵，1.23亿买空壳公司？韭菜们醒醒吧

茁壮成长的巨韭 : 孙老板这波操作稳啊，债务重组刚完就出手收购，看来是真要打翻身仗了！

投资是门手艺复盘实盘

昨天 21:27 · 38,391 阅读

离谱

沽空2610，2611期权，看未来五十天有没有修正。以小博大

玛德琳蛋糕 : 日内波动也值得发帖？我持仓半年都没动

赛博李逵 : 建议先研究下美联储议息会议纪要再操作

井宿资产 : 纳斯达克才跌0.35%就喊离谱？A股这跌幅连日常波动都算不上

吴世皑 : 呵呵，又见期权大神

未来牛散 : 现在做空是不是晚了点？创业板都跌了3个点，等反弹再进场更稳妥吧

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狮峰紫玉pro 实盘逻辑制胜

昨天 15:28 · 63,593 阅读

做空的历史机会窗.历史罕见.$C宇树-W(SH688836)$

甲正经 : 技术派都在等创业板指回踩3300支撑位，但政策面随时可能出手救市，做空风险收益比不划算

Ginger : 赌徒心态

你的白肤兄弟 : 现在这行情做空就是火中取栗，美联储要是突然降息，分分钟逼空上涨教你做人

韭菜收割机 : 做空死得快

滑泽 : 纳指涨A股跌，啥情况

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威科夫与缠论逻辑制胜

昨天 21:04 · 80,252 阅读

2026.8.24周一威科夫供需原理解盘: 今日走势弱于预期

芝士就是力量 : 创业板这跌法堪比股灾，但仔细看量能没放大，估计是程序化交易引发的踩踏

我就看看 : 韭菜命

GLH_56367a627 : 已满仓

老币买瓜 : 哈哈，跌麻了

小虫虫 : 今天这走势说明主力根本不认可当前位置，八月收官战要小心了！

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太极君子复盘实盘

昨天 10:41 · 13,363 阅读

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一只labubu : 今天创业板暴跌3.5%还敢满仓操作？楼主看分时顶底指标明显失效了，建议检查量化模型参数，这种单边市技术分析容易失灵。

Evarnold : 恒指深指都跌近2%，外资出逃迹象明显，短期风险骤增

牛散论财复盘逻辑制胜

昨天 14:49 · 94,024 阅读

从整体结构看，今天防御板块除去前排，后排还是要注意的，市场涨幅居前的全是防御板块，黄金、煤炭、大金融、农业等都红盘。贵金属板块逆势大涨3%，港股也很惨，恒指盘中跌超2%、跌逾550点，阿里巴巴暴跌10%，这个时候千万不要追涨这些方向，因为前排已经上午涨停，后排的隔日容易跟随板块补跌，这里的预期差还在与科技的分支，这里辨识度方向稍强一些是小Q，创新高结构不错

个股赏金大作战

老局长 : 后排补跌风险真那么致命吗？兖矿能源这类二线蓝筹股息率都破6%了

暴风小散 : 小Q创历史新高说明资金还在硬科技里掘金

阿利路亚Pro : 这种行情还让回避防御板块太教条了吧？

康邻道 : 贵金属这波3%逆袭印证危机模式开启，页岩油企业减产叠加南非矿井事故提供双重催化。大金融里证金持股的券商品种更抗跌，而小Q这种科技分支创新高属于典型弱市抱团逻辑——资金在科技和防御间玩跷跷板，关键得抓对轮动节奏。

怒怼大盘 : 作者反复强调不能追防御板块后排，但纳指昨晚逆势收红没看到吗？中概股流动性问题分明是独立事件，阿里大跌引恐慌实则提供黄金坑机会啊。

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牛散论财复盘逻辑制胜

昨天 11:10 · 51,738 阅读

很多散户操作没有节奏，看不懂趋势，操作了也不会应对，所以在下跌趋势受伤连连，赚10天的钱，两天亏没了，说到底是不懂的太多，不会看股，买卖没有章法，操作也没有固化的应对方案，总结节奏不好，自然很容易在下跌趋势中追涨杀跌，亏损。实战我们讲解系统方法，结合个股结构应对，把核心放在盈亏比上，而不是准确率上，这些都有系统的讲解思路，适合下跌市场操作

光又怎么了？CPO板块集体暴跌

发财葵 : 盈亏比＞准确率这观点绝了！我测试过胜率40%但盈亏比3:1的策略，半年收益比90%胜率的还高

陆宏达 : 韭菜发言：今天又满仓了

蒸汽钟摆 : 专业玩家和韭菜区别就在体系化，我师傅教过：下跌市要控仓+做T+0，文章没提仓位管理是硬伤

财神驾到 : 创业板跌最狠，文章里应对方案适合科技股吗？

羊皮夹子 : 早该学系统方法了

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壹曲財經

昨天 09:08 · 184,549 阅读

牛来大模型周末引爆市场，身份存疑，今早开盘，请调整你的呼吸

原创/老记老记市场脉动（250/N297）一、核心最新增量：是“牛”来了，但身份仍是谜这个周末，“Ox Alpha”（牛来大模型）引爆了AI市场，当下最核心的增量信息并非性能本身，而是其匿名发布策略带来的产业信号和持续发酵的身份谜团。身份与技术指纹，市场普遍猜测其与智谱AI存在关联，开发者通过Tokenizer分词器、视频token消耗模式等底层技术细节进行了“数字DNA鉴定”。但也有观点指出，其在多模态支持上与GLM纯文本模型存在关键缺口，微软MAI也被列为另一嫌疑对象。最新的共识是，社区对确定其来源的信心已开始动摇。性能与规格，模型具备约104.8万token上下文窗口，支持多模态输入，在DeepSWE代码修复基准的个人测试中得分约80%，高于Claude Fable 5（65%）。不过需注意，该测试样本较小，并未被官方排行榜收录。产业信号，这已是OpenRouter半年内第5个隐身模型，“匿名发布—社区猜测—病毒传播—择机揭晓”正成为行业标准策略。这暗示着算力的匿名化供给以及编码赛道作为AI商业化第一变现通道的战略地位。二、市场核心变量：从“跑分叙事”到“商业化担忧” 当前市场核心变量已经从单一模型性能比拼，转向了AI商业化兑现能力与宏观流动性的双重博弈。商业化预期扰动，近期科技股调整，不能仅归因于美债利率，背后核心是AI远期定价问题——包括商业化速率是否跟得上预期、算力优势能否转化为份额优势等。其中，Anthropic等头部公司ARR（年化收入）不及预期是直接导火索。宏观流动性与政策，美债长端利率高企仍是压制科技股估值的宏观因素，但美国财政部宣布回购长债、美元走弱等边际变化有利于全球市场K型分化的收敛。国内政策方面，“六张网”建设（如新一代通信网）正在从顶层规划向专项推进落地，为科技赛道提供政策支撑。三、早盘策略与“老记模型” 当前市场的核心矛盾是：短期情绪扰动（Ox Alpha）与中期基本面压力（商业化担忧）并存。 “牛来大模型”的消息将带来短期情绪扰动，AI应用、算力、编程智能体相关板块可能出现脉冲式行情。但匿名模型缺乏明确的公司主体和产业链标的，很难形成实质性业绩驱动，追高风险较大。老记要告诉网友的是，老记模型是条件概率，可以理解为将市场视为一个基于条件的概率系统。在此框架下，我们需要推演不同“身份假设”下的市场反应：假设一（智谱系）：若后续证实为智谱或关联方，概率约50-60%（技术指纹强烈但未经官方确认），智谱产业链（如算力合作方、代理商）将迎来主题催化，但这属于一次性的“谜底揭晓”行情。假设二（谷歌/微软系）：若证实为海外巨头，概率约20-30%（市场存在猜测但无实证），映射逻辑将转向国产替代与自主可控，相关硬件与信创板块可能受益。假设三（独立第三方/未知）：若身份持续成谜或属于其他团队，市场将迅速淡化此事，回归到对基本面的担忧中。根据AI交易与策略风控框架，模型（或当前叙事）失效通常源于以下条件：身份证伪（数据假设崩塌）、商业化利空兑现（政策与风险漂移）、行情过载与执行摩擦（回测与实盘偏离）等等，提醒网友注意其交效的条件与风险，为自己的操作设置止损条件，留下安全空间。四、“Ox Alpha”释放的信号 “Ox Alpha”是短期AI赛道的一枚“信号弹”，而非基本面反转的“发令枪”。它凸显了编码AI的竞争烈度，但未能改变市场对AI商业化进程的担忧格局。市场短期预计延续震荡筑底格局。策略上需控制心理预期，避免宏大叙事，更应关注9月中下旬宏观流动性改善与政策催化形成的“决胜窗口”。配置上可围绕科技成长（AI应用、电子）、弱美元受益资产及景气度改善的医药方向进行均衡布局。 #Ox Alpha#条件概率

Anven : 中概股跟跌不跟涨的毛病啥时候能改

壹曲財經

作者

回复 Mia Lee : 到现在看还没有实现，暂时认定这是个伪命题，但我相信，它会撕掉这个标签，只是可能需要相当长的时间，就象苹果手机面世之前，手机也没有什么价值。

Mia Lee : AI商业化就是个伪命题，画饼都画三年了

壹曲財經

作者

回复二雷学理财 : 稍安勿躁，没有增量资金，大概率就是拆东墙补西墙，而且是乐此不彼。你可以有个反向思维——为什么不能这样走呢，这样走才是健康的走势，然后你再去思考其背后的逻辑，可能会契合市场的逻辑。

壹曲財經

作者

回复安力满大叔 : 铁子讲的到位，既要又要格式，索性再加一句，不要也罢。

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牛散论财复盘逻辑制胜

昨天 14:38 · 13,065 阅读

例如你做高位方向，盈新发展登海种业开开实业，神奇制药这些方向，远没有天山生物更有辨识度，老手都知道天山生物是创业板20CM时的第一个妖王，当时20年9月份执行新规它是第一个大涨的方向股价自5元涨到35，资金在6年后，再次开启了连涨模式，所以说才是辨识度的核心，至于开开实业21年的12月份，23年的8月份 24年的12月份都有一波连续上涨，不巧前面这些主升我们也操作过，都是结合医药行情做的板块补涨，至于神奇制药上一波操作还是22年的11月当时大涨特涨，股价自6元涨到14元，为什么这段没有在提示做这些，主要是节奏和结构的问题，从5月下跌至今一直做的是节奏，和波段持股，6-7月科技大涨，金安国纪，沪电股份，南大光电紫光股份华天科技等等，这些波段都是的60以上，包括8月的莲花控股，美利云，利欧股份普联软件药明康德红星发展等等都是趋势方向，结合指数波段做节奏，降低成本，，如果后面没有结构机会，自然方向会转变，单做龙头即可。

金价突破4700美元！黄金概念股逆势上涨

大局观市调研热门研报宏观研究逻辑制胜

昨天 16:55 · 20,690 阅读

长江存储乐观指引耗材采购量，利好半导体零部件： 1、长存备件需求庞大，重视耗材逻辑带来的长期增量！ 1）2025年长存采购备品备件约84亿元，对应20万片级别产能，单万片耗材超4亿元；2026Q1长存采购约32亿元，线性外推全年128亿元，同比增长50%，由此算出：单万片耗材价值量4-5亿元&量价齐升； 2）假设中长期两存150万片规划，对应每年耗材需求600亿以上，核心备件包括陶瓷加热器、静电卡盘、石英件、真空系统等，长存作为国产化最高的晶圆厂，相关公司利润空间将持续打开。 2、全球缺货趋势明确，直接利好国产零部件份额提升！ 1）全球先进逻辑/先进存储大扩产，AMAT目标2028年前将季度产能翻倍，中微、华创等已经反应下半年交付压力加大，海外零部件扩产意愿不高+物理约束，保供海外自身就非常紧张；2）近期机构了解到头部设备商在谈明年零部件供应，数量上存在缺口+交期继续拉长，势必将加速国产零部件导入。 3、国产零部件基本面强劲！ 1）从订单跟踪来看，富创精密、正帆科技、新莱应材等最新月度接单保持翻倍以上（国内），此外海外客户需求显著爆发； 2）从产业跟踪来看，富创精密+正帆科技在Gasbox环节持续抢占超科林/富士金份额；汉京（正帆子公司）热石英产能被东京电子、KE等锁产，日本信越等积极寻求代工；珂玛科技第二款onon加热器批量出货、静电卡盘大幅加单等，国产零部件快速突破

凌佳蛮080 : 从技术面看，富创精密月线MACD金叉，叠加行业利好，短期至少20%空间

索罗斯小跟班 : 跌成狗了还吹零部件？韭菜真好骗

薇薇安 : 半导体国产化这波真的稳了！长存带头冲锋🤑