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1小时前 · 资深港股研究

【港股收市】恒指涨0.82% 、科指涨0.5%,大金融板块全天强势

北京时间4月18周四,港股三大指数今日低开高走,盘中一度均涨超1%,随后涨幅有所收窄。 截止收盘,恒生指数 $恒生指数(HKHSI)$ 涨0.82%或134.03点,报16385.87点,全日成交额952.8亿港元;恒生国企指数 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 涨0.94%,报5803.86点;恒生科技指数 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 涨0.5%,报3356.82点。 盘面上,大型科技股涨跌互现,阿里巴巴 $阿里巴巴-SW(HK09988)$ 小幅飘绿,网易 $网易-S(HK09999)$ 、腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 等均有涨幅。 发改委指将加快推动超长期特别国债等举措落地,大金融股今日发力走高,内险股方向领涨;以旧换新方案催化家电需求,家电股表现亮眼;铜供需格局或将转为短缺,铜业股午后急升; 此外,体育用品股、啤酒股、半导体股均上扬。另一边,多重利空施压油价,石油股走势疲软;电力股、水泥股等跌幅靠前。 金融股走高,内险股方向领涨。截至收盘,中国太保 $中国太保(HK02601)$ 涨5.78%,报15.74港元;中国平安 $中国平安(HK02318)$ 涨4.14%,报31.4港元;中金公司 $中金公司(HK03908)$ 涨2.99%,报8.6港元;招商银行 $招商银行(HK03968)$ 涨2.83%,报32.65港元。 东吴证券在近期的新“国九条”解读报告中建议,紧握金融板块“高股息”+“资本市场高质量发展”双重主线。银行板块建议关注四大国有银行和具备成长性和高股息的优质江浙城商行,四大行发布汇金增持结果公告,汇金将继续支持四大行长期稳健发展;金融科技板块有望受益于市场活力复苏,具备较大金融交易数据基础、较好应用场景入口、较成熟AI技术运用经验的AI金融企业将受益;券商板块紧握并购重组主线;保险板块受益于严监管肃清市场乱象,股票投资收益预期改善。 摩根士丹利报告指出,内地大部份寿险企业3月新业务销售表现强劲,所有寿险公司的保费均呈增长,按3月份总保费,中国人民保险集团旗下人保寿险、中国平安旗下平安人寿、中国太保旗下太平洋人寿和中国人寿,至于财险方面亦得益于汽车和非汽车保费增长。该行指内地寿险企业今年3月保费收入均录正增长,并料大部份保险公司今年首季新业务价值或可实现双位数字增长。 航空股全线上涨。截至收盘,美兰空港 $美兰空港(HK00357)$ 涨8.35%,报7.53港元;中国国航 $中国国航(HK00753)$ 涨5.22%,报3.83港元;南方航空 $中国南方航空股份(HK01055)$ 涨3.88%,报2.68港元;东方航空 $中国东方航空股份(HK00670)$ 涨3.26%,报1.9港元。 多家航空公司近期公布3月份主要运营数据。3月六家航司整体客座率为81.4%,较2019 年同期下降1.4个百分点。拆分看,国内线客座率为82.0%,环比春运2 月下降,但高于国内线1 月客座率81.3%,较2019 年同期仅下降2.4个百分点,国内需求在淡季仍体现出一定的需求韧性;国际客座率为80.1%,较2019 年同期提升0.7个百分点,疫情以来较2019年同期首次出现提升。 华泰证券指出,往后展望,淡季公商务出行仍需跟踪,不过参考春运数据,旅游、探亲等因私出行需求依旧旺盛,该行看好旺季民航表现,有望在“五一”假期再次迎来需求高峰。中长期该行认为民航供需改善及经济舱全票价改革逻辑不变,国际航线恢复有望提升航司飞机利用率,优化国内航线供需结构。建议关注景气度有望改善的航空板块。 家电股表现亮眼。截至收盘,海信家电 $海信家电(HK00921)$ 涨4.88%,报30.1港元;海尔智家 $海尔智家(HK06690)$ 涨4.31%,报26.6港元;TCL电子 $TCL电子(HK01070)$ 涨3.02%,报5.11港元。 商务部等14部门此前联合印发《推动消费品以旧换新行动方案》。信达证券认为,从制度层面来看,国家更加注重引导家电二手交易、报废淘汰、回收拆解全产业链链条的打通,从长期来看有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识,推动家电更新需求的长期增长。国信证券则指出,Q1内销随着年前消费复苏及以旧换新和空调补库等需求释放而有所回暖;外销在海外库存去化结束后,低基数下迎来强劲反弹,预计家电企业Q1经营表现稳健向上。 铜业股午后急升。截至收盘,五矿资源 $五矿资源(HK01208)$ 涨5.36%,报3.93港元;中国有色矿业 $中国有色矿业(HK01258)$ 涨4.59%,报6.83港元;江西铜业股份 $江西铜业股份(HK00358)$ 涨3.69%,报16.3港元。 沪铜主力合约盘中涨超2%,盘中逼近78500元/吨;国际铜主力合约站上70000元/吨,为2021年10月以来首次,日内涨近2.5%。高盛策略师Nicholas Snowdon表示,随着史无前例的矿石短缺影响到精炼铜市场,该行预计铜价在明年第一季度将飙升至每吨12000美元左右。Nicholas Snowdon预计,精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口。 中信证券认为,在矿端持续偏紧、冶炼端减产落地预期下,叠加海内外主动补库周期时点临近,铜供需格局或将转为短缺。金融属性方面,铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期,在需求和成本两维度为铜价提供支撑。 石油股全天低迷,中海油 $中海油田服务(HK02883)$ 跌超2%。消息面上,市场对中东局势担忧情绪暂缓,叠加美国EIA原油库存增加和美元走强,周三国际油价大幅走低,布伦特原油6月期货结算价收跌2.73美元或3.03%,报87.29美元/桶;WTI原油5月期货结算价收跌2.67美元或3.13%,报82.69美元/桶,为3月20日以来最大跌幅。 焦点股份: 申洲国际 $申洲国际(HK02313)$ 领涨蓝筹。截至收盘,涨5.09%,报73.35港元,成交额4.06亿港元,贡献恒指4.63点。花旗报告指出,由于Adidas2024年首季业绩优于预期并上调2024年收入指引,从先前的中个位数上调至中高个位数,料为申洲带来些许正面影响。予申洲国际“买入”评级,目标价108港元。 中国波顿 $中国波顿(HK03318)$ 放量飙升,截至收盘,涨56.8%,报2.65港元。 中国波顿发布公告,深圳市南山区政府拟征收子公司深圳波顿拥有深圳市的一幅土地,旨在建设高速铁路枢纽及相关工程,相关部门已向深圳波顿提供补偿方案。 建溢集团 $建溢集团(HK00638)$ 复牌大涨,截至收盘,涨24.07%,报0.67港元。 建溢集团获主席兼行政总裁郑楚杰及其家人持有的Resplendent Global,提出以协议安排方式将公司私有化的建议,每股要约注销价为0.72港元,较停牌前收市价0.54元溢价约33.3%。 思捷环球 $思捷环球(HK00330)$ 显著走高,截至收盘,涨15.61%,报0.237港元。 公司就潜在投资及合作与有意投资者订立无法律约束力的谅解备忘录,将成立一家特殊目的公司,以管理及经营集团欧洲业务;有意投资者将协助重组集团欧洲业务;及有意投资者计划从公司获取经济利益。有意投资者为一家国际私募股权集团。 中国建材 $中国建材(HK03323)$ 发布盈警,截至收盘,跌8.28%,报2.77港元。 中国建材发布公告,预期集团截至2024年3月31日止3个月未经审核的权益持有人应占亏损约为人民币13亿元,上年同期净亏损约为人民币5.26亿元,同比扩大147%。主要由于水泥、混凝土等产品销售价格下降。 展望后市平安证券表示,虽然美联储降息动作或推迟,但整体低估的港股市场仍有望趁美股震荡整理之际获得增量资金关注。信达国际指出,美国抗通胀最后一里路反复,市场与联储局就减息、缩表之间的博弈将加剧市场波动。港股有待内地强刺激政策出台以增强经济动能,并加快资金回流**股市,恒指阻力参考17,500点。
4月18日收评&复盘
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2小时前 · 拥有10多年的股市投资经历,曾就职于知名券商分析师和投资公司经理,某大型私募基金的投资经理

辰光医疗 今天涨27.01%,这个玩法显然是今天的大牛股。 公司成立于2004年8月3日,2013年7月19日在新三板挂牌,2022年12月7日在北京证券交易所上市。公司的主营业务是医学影像超导MRI设备核心硬件、科研领域特种磁体的研发、生产和销售,产品体系覆盖了超导MRI设备90%以上的硬件,超导磁体和射频探测器系列产品是公司主要收入来源,2022年占比高达90.93%。
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近期市场波动加剧且分化明显,主要原因在市场对“新国九条”中退市等政策的不同看法和财报季等多重冲击,叠加春节前市场多杀多、微小盘股暴跌的股灾记忆,同时美债收益率上升和地缘政治扰动,导致场内资金争相离场避险的情绪高涨。长期视角,良币驱逐劣币势在必行,中国经济长期向好的基本态势不会改变,外部环境仍在等待欧美国家集中释放流动性,仍将维持A 股市场震荡向上格局。 主力净流入行业板块前五:有色 · 铜,大金融,有色 · 钴,有色 · 钼,券商; 主力净流入概念板块前五:飞行汽车/eVTOL,大飞机,MR头显,智能座舱,CAR-T疗法; 主力净流入个股前十:中信银行、洛阳钼业、平安银行、东方锆业、中国西电、网宿科技、国盛金控、宏盛华源、江西铜业、北汽蓝谷 不少游客已提前筹划即将到来的“五一”假期,旅游市场有望实现平稳增长,飘红的假日经济展现出国内文旅市场的蓬勃活力。“五一”旅游市场的火爆不仅是消费需求的集中释放,更是市场主体齐心协力、共同努力的成果。骑牛看熊认为旅行行业将会带动消费行业的整体运势,这将涉及到酒店、餐饮、景点、娱乐等等行业的联动性,再加上本周一和周二多只旅游龙头股2连跌停,之后可以关注修复性机会。 截至4月17日,Wind航运指数累计上涨11.49%,赫伯罗特、达飞海运、中远海运等多家行业巨头调升运价。招商南油、中远海特、招商轮船3月以来股价累计涨幅均超20%,显著跑赢大盘。骑牛看熊发现中国航运业经营状况趋好,二季度航运市场有望持续向上修复,航运业全面投资机会或将至。目前外围地缘政治的影响,导致了运输行业的价格不断上涨,这也刺激了运输行业的价格上涨,可以关注之后的投资机会。 今年2月初以来,有色金属期货价格触底反弹,相关概念股也迎来快速拉升。虽然短期内英美限制俄罗斯金属事件炒作情绪有所降温,有色金属价格出现高位调整,但是受益于全球制造业回暖、国内外经济政策刺激带来新增动力以及部分品类如铜减产利好消息,后市价格仍有上涨空间。骑牛看熊认为外围地缘政治的影响,将会刺激大宗商品、有色等行业的涨价,这也会带动行情的进一步走高,可以关注之后的外围地缘政治变化,以及A股的反弹机会。 近期来看,矿山开工难导致目前锑精矿货源流通依旧紧张,而下游炼厂近期原料库存不足,导致场内供不应求形势相对明显。截至2024年4月初,锑锭、氧化锑库存月度均下滑9%。锑锭库存处于历史低位,接近2021年锑价起步时的水平;自2023Q4开始,锑产业链亦表现出反常性去库。下游需求方面,传统领域,锑系阻燃剂终端下游塑料、橡胶和化纤产品需求较为旺盛,光伏用锑空间有望进一步打开。海外矿增长乏力,硬缺口持续存在且逐步扩大,锑价有望持续上涨。 上证指数创出1个多月以来的新高,开启上攻3100点一线。从近期的政策面利好来看,大盘类权重股走高的可能性较大,并且势必会带动行情进一步走高,这对于指数行情来说无疑是利好,只不过投资者要注意资金选择大盘类个股,中小微公司依然风险较大,毕竟场内资金只有那么多,这个位置仍然要谨慎为上。 创业板指数在60日线附近反复震荡,始终没有像样的反弹行情出现,一旦出现回调,受伤的依然还是中小微公司,这里依然要注意行情的变化。随着“国九条”的公布,黄金出现明显回调,旅游消费板块依然是机构资金抛售的对象,整个盘面并没有那么好,还是要小心指数回调后所带来的的影响。暂时来看还是谨慎为上,注意中小微公司的复苏情况为上。 $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证180(SH000010)$  $上证180ETF(SH510180)$  $上证380(SH000009)$  $上证380ETF(SH510290)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF博时(SH510710)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证150(SH000133)$  $上证150(SH000133)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF基金(SH510680)$  $上证地产(SH950217)$  $上证地企(SH000055)$  $上证地企(SH000055)$ 
上证盘中突破3100点!创年内新高!
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低空经济概念独占鳌头!指数再度分化,中小微个股还能涨吗?

随着一季度业绩报来临,是骡子是马要拉出来遛一遛了,这里要注意个股走势的大幅度分化行情出现。
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3小时前 · 散户逻辑情绪玩家

移远通信车载业务获海外大额订单,未来成长可期:$移远通信(SH603236)$ 移远通信于4月17日发布收到项目定点函的公告,收到约为7.42 亿美元—13.09 亿美元项目定点函。 1、公司车载业务获海外大额订单,远期将有望产生积极影响。 移远通信近日收到全球知名汽车零部件供应商的定点函,选择公司作为其汽车模组供应商。根据该客户规划,此次定点项目预计从2026 年逐步开始量产交付,交付周期为2026 年至2033 年,共8 年。项目生命周期总销售金额预估约为7.42 亿美元-13.09 亿美元。上述项目定点通知并不反映该客户最终的实际采购数量,目前仅为客户预计金额,该事项预计对2024 年度、2025年度的经营业绩不会产生影响。该事项将对公司未来的经营业绩产生积极影响,具体影响金额及时间将视实施情况确定。 2、公司2023 年全球市场份额占比达34%,行业领军地位稳固。 根据Counterpoint 最新发布的按应用划分的全球蜂窝物联网模组和芯片追踪报告,2023 年全球蜂窝物联网模组出货量首次出现年度下滑,同比下降 2%。供应链中断后库存调整以及工业和企业等一些关键市场垂直领域的需求减少是导致下降的一些主要因素。2023 年 4G Cat.1 bis 增长最快,占出货量的 22% 以上。 得益于性价比和能效比,4G Cat.1 bis 已成为中国 POS、智能表计、车联网和定位跟踪器 市场的主要蜂窝标准。市场正缓慢地从 4G Cat.1 和 NB-IoT 过渡到更具效率的 4G Cat.1 bis。据Counterpoint 数据,2023 年移远通信全球市场份额达34.0%,大幅领先于排名第二的广和通(7.8%)和中国移动(6.7%),行业龙头地位稳固。 3、股权激励绑定核心团队,高标准下公司后续发展可期。 2023 年7 月25 日公司发布股权激励计划,以2022 年净利润基数,2024/2025/2026 年归母净利润增长率分别不低于10%、30%、60%。公司2022 年净利润为6.23 亿元,根据股权激励目标指引预计2024/2025/2026 年公司归母净利润目标分别不低于6.85 亿元、8.10 亿元、9.97 亿元,或可期待公司后续业绩高速增长。 投资展望:看好物联网行业的后续发展,同时认为移远通信作为物联网模组领域全球龙头有望依托自身优势持续向上下游延伸拓展,海外市场有望为公司继续带来可观业绩增量,公司市场领先地位或将进一步得到巩固。
个股赏金大作战
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3小时前 · 拥有10多年的股市投资经历,曾就职于知名券商分析师和投资公司经理,某大型私募基金的投资经理

【大盘预判】 上证指数周四低开高走,尾盘出现回落迹象,勉强翻红,成交量有所增大,这与指数回调有一定的关系。大盘开启上攻3100点的空间,这个位置要是能够站上去就会是新的行情,否则要小心A股惯例的“横久必跌”走势,目前的局面不宜过于乐观,同时要注意外盘的动向。接下来注意上证指数能否在3100点之上稳住。 创业板指数周四低开高走再回落,收盘翻绿,始终未能重回1800点之上,从侧面也说明了行情在走弱。中小微股有一定的反弹,但是周一和周二大跌,周三超跌反弹,周四再度分化,这也表明机构资金对于中小微股票的“错杀”兴趣不大,甚至有些个股“周三+周四”的收益率还是下跌的,这也是牛哥比较担心的位置。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。 【淘金计划】 随着稳增长政策的密集出台,经济修复进程有望加速,增量资金或重回抓反弹阶段,关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后,其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”,沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入,当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位轮动做多,“高股息”绩优央企和“AI”新质生产力有望成为市场反弹的主要推动力,关注部分低空经济板块、年报绩优品种的反弹机会。 题材板块中的飞行汽车、低空经济、人形机器人等概念是资金净流入的主要参与板块,石油、电力、可燃冰等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现根据Morgan Stanley 于2021 年发布的报告称,全球UAM 市场规模将于2040 年达到1 万亿美元,2050 年则有望触及9 万亿美元市场规模,2040-2050 年间产业年复合增长率达到24.57%,为全球高景气发展赛道。 在低空经济产业的发展壮大中,eVTOL或将成为新兴机遇,其对应的城市空中交通(UAM)场景有望迎来市场规模的快速增长。低空经济政策、产业端落地加速,行业有望加速打开。低空经济发展对安全性、可靠性要求更高,国家可以参考新能源车检测标准内容和方法出台相关标准,对未来eVTOL 发展奠定坚实安全保障。 低空通信基础设施是发展低空经济重要环节,主要包括通信、感知、智算三大核心功能模块。 低空经济作为政府工作报告里的新质生产力,是以低空空域为依托,以通用航空产业为主导,涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念,是辐射带动效应强、产业链较长的综合经济形态。 政策自上而下、全方位推动,2024 年或为低空经济发展元年。低空创投领域热度较高,2022 年低空相关投融资规模已突破百亿元。在政策的不断推进下,叠加我国低空经济发展现状以及资本关注度,低空经济产业有望于2024年进入发展元年,发展空间广阔。此次低空经济着重强调了低空空域,低空飞行作为下游方向之首备受重视,未来我国低空空域管理有望取得里程碑式的前进,低空飞行时代即将到来。 $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证180ETF(SH510180)$  $上证380ETF(SH510290)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF博时(SH510710)$  $上证50ETF易方达(SH510100)$  $上证50ETF指数基金(SH510190)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地企(SH000055)$  $上证100(SH000132)$  $上证150(SH000133)$  $上证380(SH000009)$  $上证380ETF(SH510290)$  $上证50(SH000016)$  $上证50ETF(SH510050)$  $上证50ETF(SH510050)$  $上证材料(SH000033)$  $上证地产(SH950217)$  $上证地企(SH000055)$  $上证地企(SH000055)$ 
上证盘中突破3100点!创年内新高!
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3小时前 · 资深港股研究

【04.18A股收市】创指收跌0.55%, 低空经济概念全天强势

【04.18A股午评】指数早间低开高走 ,飞行汽车概念大涨  以下为收市内容: 指数午后回落,创指、深成指盘中翻绿。截至收盘,沪指报3074.22点,涨0.09%;深成指报9376.81点,跌0.05%;创指报1787.49点,跌0.55%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面,证券等大金融板块表现不俗,中信银 $中信银行(SH601998)$ 行涨超9%,齐鲁银行 $齐鲁银行(SH601665)$ 、农业银行 $农业银行(SH601288)$ 、国盛金控 $国盛金控(SZ002670)$ 、国信证券 $国信证券(SZ002736)$ 、中国人保 $中国人保(SH601319)$ 、中国太保 $中国太保(SH601601)$ 等跟涨。 点评:信达证券研报表示,2023年国有大行分红4133亿元,多家银行表示分红率有保障,当前配置银行股股息收益稳定性较好。 低空经济概念全天强势,飞行汽车方向领涨,金盾股份 $金盾股份(SZ300411)$ 盘中多次触及涨停,中信海直 $中信海直(SZ000099)$ 、万安科技 $万安科技(SZ002590)$ 涨停封板; 消息面上,发改委表示,低空经济是前景广阔的战略性新兴产业,也是新质生产力的典型代表,积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。 信达证券指出,低空经济市场规模广阔,在各地政策加持下产业有望快速发展。 家电板块集体走强,德尔玛 $万安科技(SZ002590)$ 20cm涨停,春光科技 $春光科技(SH603657)$ 、朗迪集团 $朗迪集团(SH603726)$ 、金海高科 $金海高科(SH603311)$ 等盘中涨停; 消息面上,商务部等14部门日前联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》后,广东、湖南、山东等多地也出台政策鼓励家电等消费品以旧换新。 信达证券认为,以旧换新、家电回收等多重政策或进一步激发更新需求。 人形机器人板块低开高走,鸣志电器 $鸣志电器(SH603728)$ 涨停封板; 华宝证券发布研报指出,在人形机器人领域,六维力传感器可提升机器人手部操作的精细化与柔性化程度以及脚部行走的稳定性,主要安装手腕、脚踝等的末端部位,已成为高性能人形机器人的标配。国内六维力传感器市场相对小众,2022年市场规模不到3亿人民币、销量不到1万套。在下游应用中,工业自动化(包含传统机器人)领域应用规模占比最大,但人形机器人行业应用规模增速最快,长远来看,人形机器人量产将是六维力传感器市场较大的增长来源。 中邮证券发布研报指出,机器视觉产品按照下游应用场景的性能要求,可以大致分为消费级和工业级两类。工业级机器视觉对于技术、精度、稳定性等的要求相对更高,整体成本较高。消费级视觉方案对于精度的要求相对较低,对于成本控制的需求较高。现阶段人形机器人进入规模量产阶段,对视觉方案的需求更关注于产能供应和成本控制两方面,推测消费级3D视觉产品有望成为需求主流。随着未来人形机器人应用场景的复杂化及多元化之后,不排除需求工业级机器视觉产品的可能性。 景点旅游板块活跃,岭南控股 $岭南控股(SZ000524)$ 涨停。 消息面上,“五一”旅游市场持续升温,热门线路火车票已售罄、机票升至全价,出境游预订火爆。银河证券表示,知名游览景区类上市公司将在未来的旅游旺季中进一步受益于市场需求的增长和行业景气度的提高。 下跌方面,电力板块陷回调,百通能源 $百通能源(SZ001376)$ 跌近8%;脑机接口概念股冲高回落,翔宇医疗 $翔宇医疗(SH688626)$ 领跌;医药板块集体调整,哈三联 $哈三联(SZ002900)$ 走出天地板盘中触及跌停。总体来看,个股跌多涨少,近3100只个股下跌。 盘面上,飞行汽车、白色家电、人形机器人板块涨幅居前,ST板块、油气开采、电力板块跌幅居前。 展望后市华西证券:关注设备更新及消费品以旧换新的金融支持力度 华西证券指出,4月A股“决断”期,市场聚焦重点在于月底重要会议。近期国内政策发力点主要集中在:新“国九条”明确资本市场严监管、各部委出台设备更新和消费品以旧换新方案等,重点跟踪后续中央和地方财政的支持力度。建议关注现金流充裕、分红稳定的蓝筹板块,如电力、运营商;出口高景气和高股息率的消费品,如家电。 【大行报告精选】开源证券:低空经济产业迎高速发展期 基础设施建设是首要前提 开源证券发布研究报告称,低空经济正成为各地聚焦的产业发展“新赛道”,2024年是低空经济发展元年,而基础设施建设是发展低空经济的首要前提。参考深圳低空基础设施框架的定义,低空经济基础设施框架包括四张“网”,分别为“设施网”、“空联网”、“航路网”和“服务网”。目前来看,深圳、安徽等地在低空基础设施建设方面走在全国前列,逐渐从政策阶段走向产业落地阶段。低空经济产业迎来高速发展期,基础设施建设是发展低空经济的首要前提。 开源证券观点如下: 基础设施建设是发展低空经济的首要前提 低空经济正成为各地聚焦的产业发展“新赛道”,该行认为2024年是低空经济发展元年,而基础设施建设是发展低空经济的首要前提。参考深圳低空基础设施框架的定义,低空经济基础设施框架包括四张“网”,分别为“设施网”、“空联网”、“航路网”和“服务网”。一是“设施网”,主要指物理基础设施,包括低空飞行起降站、接驳设施、能源站、紧急备降、停机设施、检修设施、保障站、飞行测试等。二是“空联网”,主要指低空通、导、监等信息基础设施,包括通信设施、导航设施、监视设施、气象设施等。三是“航路网”,主要指低空数字空域图,包括空域表示、数字孪生、3D地图、知识库、规则库等。四是“服务网”,主要指数字化管服系统,包括低空监控系统、低空飞行服务系统、低空飞行管控系统等。 支撑低空经济的高质量发展,亟需构建新型信息基础设施 (1)通导一体化:即为通信基站和终端叠加“Buff”,在原有的蜂窝移动通信能力上加上类似雷达的感知功能,可以很好地解决低空经济的通信和感知问题。(2)北斗+GPS:根据《中国民航北斗卫星导航系统应用实施路线图》,提出到2035年底,构建以北斗系统为核心的,与GPS等其他星座兼容互操作的双频多星座GNSS技术应用体系,逐步实现北斗系统民航行业应用“全覆盖、可替代”,为运输、通用航空及无人驾驶航空器飞行提供精确完好、安全可靠的导航服务,为空中交通提供全空域监视服务。(3)低空服务与管控平台:提供与其他空域管理相关系统的对接服务,实现空域管理机构对飞行器“看得见”、“叫得到”、“管得住”,让管理机构能够随时随地掌握空中动态。 在顶层政策的推动下,深圳、安徽等地加速推进低空基础设施建设落地 从政策上看,《国务院办公厅关于促进通用航空业发展的指导意见》、《“十四五”通用航空发展专项规划》、《低空飞行服务保障体系建设总体方案》、《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》等政策文件相继出台,均提出加强飞行服务保证及基础设施建设,推广应用北斗、ADS-B等新技术,研发适用我国低空空域通信、导航、监视、气象与空中交通服务需求的核心装备。目前来看,深圳、安徽等地在低空基础设施建设方面走在全国前列,逐渐从政策阶段走向产业落地阶段。 投资建议: 国家级及地方性政策密集出台,中央经济工作会议也将低空经济提升到战略性新兴产业的高度,低空经济产业迎来高速发展期,基础设施建设是发展低空经济的首要前提。该行重点关注中科星图( $中科星图(SH688568)$ )、航天宏图( $航天宏图(SH688066)$ )、普天科技( $普天科技(SZ002544)$ ),受益标的包括莱斯信息( $莱斯信息(SH688631)$ )、深城交( $深城交(SZ301091)$ )、四川九洲( $四川九洲(SZ000801)$) 、新晨科技( $新晨科技(SZ300542)$ )等。 风险提示:低空政策落地不及预期;下游需求不及预期;政府财政紧张。
4月18日收评&复盘
    尤必 : 低空尾盘有点坑人
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江瀚视野 江瀚视野

江瀚视野

3小时前 · 盘古智库高级研究员,金融学硕士生导师

茅台价格逼近“生死线”?茅台怎么卖不动了?

$贵州茅台(SH600519)$ 这些年,如果要问白酒市场上有没有真正的奢侈品,那么茅台可以说是独占鳌头,然而就是这个茅台却在最近出现了价格逼近“生死线”的情况,为啥最火的茅台也会这样? 一、茅台价格逼近“生死线”? 据中国新闻周刊的报道,近日市场传闻,散瓶飞天茅台(53度/500ml)批发价跌破2600元,相比此前动辄冲上3000元的价格,2600元确实低了不少。 对于普通人来说,飞天茅台卖2600元或者3000元没有太大差别,该买不起还是买不起;对于茅台酒厂来说,2600元离1499元的指导价和1149元的出厂价也都相距甚远,不耽误企业赚钱。 但对于茅台经销商而言,价格跌至2600元则大为不同。在他们眼中,2500元就是“生死线”,而跌破2600元则意味着距离这条“生死线”不远了。 中国新闻周刊走访了北京多家酒水销售终端,虽然没能找到2600元以下的飞天茅台,不过经销商普遍反映:茅台确实降了。 丽泽金融街附近的一家烟酒行老板表示,本周散飞(散瓶飞天茅台)的价格徘徊在2600-2650元;而在国贸CBD附近的一家烟酒专卖店内,散飞的价格是2700元,老板表示,最近库存很足,消化得不快,原来半个月的货现在能卖一个月。 老黄(化名)是一名资深茅台黄牛,在他这里散飞的价格是2680元,开票的话还得加个税费。不过他对中国新闻周刊表示,“如果不着急买,建议再等等看”。 对于这次茅台降价的原因,有经销商将其归结于375ml巽风茅台酒的放量。这是贵州茅台在去年年底推出的一款“数实融合”产品,主攻年轻人市场,且只在“巽风数字世界”(茅台和网易联合开发的元宇宙APP)进行销售。 据界面新闻的报道,随着消费群体以及外部环境的影响,白酒的消费场景和需求都在发生变化,一方面是年轻群体对于高度白酒的兴致远不如上一代消费者,另一方面年轻人已不再迷恋高端白酒的品牌效应,也因此,像茅台、五粮液这类高端白酒主要集中在商务宴请或者送礼场景中。 场景的减少,使得白酒的需求开始在消费端逐渐减少。这些变化反过来又影响到产量的波动。否则,一旦库存太多,势必会反噬到零售端的价格。 供需关系决定价格的涨跌,包括茅台在内的酒企这几年开始通过供应量来调节价格和利润上的平衡。 品类创新战略咨询公司里斯前不久在“春糖会”上公布了一个数据:中国白酒产能已经连续三年呈下滑趋势,但收入和利润均保持了较高的增长。 二、茅台为啥卖不动了? 近年来,茅台作为中国白酒行业的领军品牌,其价格走势一直备受关注。然而,近期茅台价格出现明显下滑,甚至逼近所谓的“生死线”。这到底是怎么回事?我们又该如何分析这件事呢? 首先,茅台的年轻化引发了自身价格体系的反噬。从表面上来说,茅台当前问题的表象是巽风酒的推出导致了茅台价格体系的混乱,这款以游戏产品为载体的酒品,以1498元的价格销售375ml的规格,虽然从表面上看,其价格与飞天茅台的1499元相差无几。但深入分析,我们会发现巽风酒实际上对茅台的价格体系造成了深远的影响。 我们需要考虑飞天茅台在市场中的实际价格。由于供需关系、市场炒作等多重因素的影响,飞天茅台的市场价格往往远高于其官方指导价,有时甚至高达2700元。相比之下,巽风酒虽然单价看似接近飞天茅台,但换算成500ml的规格后,其价格实际上远低于飞天茅台的市场实际价格。这种价格优势使得巽风酒在市场中具有了一定的竞争力,从而对传统茅台市场造成了冲击。 这种冲击不仅体现在销售层面,更重要的是对消费者心理的影响。巽风酒的推出让消费者开始重新审视茅台的价值和定位。他们开始思考,是否真的需要为飞天茅台的高价买单,或者是否可以选择性价比更高的替代品。这种消费心理的变化对于茅台来说无疑是一个巨大的挑战。 其次,深层次原因更是当前白酒市场的共性困境。我们只要一深入分析就会发现,茅台的问题其实远不止巽风酒那么简单。当前,年轻消费者逐渐成为消费市场的主力,他们的饮酒习惯与老一辈存在显著差异。年轻人更倾向于低度、口感多元、健康概念鲜明的饮品,对于高度白酒的认可程度相对较低。这一趋势对高度白酒市场构成了结构性压力,茅台作为高端高度白酒的代表,难以避免地受到年轻消费群体偏好转变的影响。 另一方面,近年来,包括茅台在内的诸多高端白酒品牌频繁上调产品价格,尽管一定程度上反映出品牌自信与市场供需状况,但也引发了消费者的反感。过度的涨价行为可能导致消费者认为品牌追求利润最大化而非关注消费者体验,从而对品牌产生负面情绪,进一步抑制消费需求。 第三,茅台的价格坚挺其实原因并不在于白酒本身。这些年,茅台这些年之所以能够保持较为坚挺的价格,与其收藏属性和金融属性密不可分。茅台酒的收藏价值往往与其稀缺性和市场认可度紧密相关。在过去,茅台酒因其独特的酿造工艺、卓越的品质和有限的产量,成为了收藏家们追逐的对象。然而,随着市场需求尤其是核心消费群体需求的下滑,茅台酒的收藏属性面临考验。一旦市场对茅台酒长期价值增长的预期减弱,其作为收藏品的价值也将受到影响,进而削弱价格支撑。 与此同时,茅台酒的金融属性主要体现在其作为投资品的价值上。许多投资者选择购买茅台酒,期待其价格能够持续上涨,从而实现资产增值。这是因为茅台的金融属性体现在其在二级市场的流通性以及作为投资工具的角色。在市场需求旺盛时,茅台酒往往被视为优质投资标的,吸引大量资金涌入。然而,当市场需求不足,尤其是核心需求下滑时,投资者信心受挫,可能会引发抛售潮,进一步压低市场价格,形成负反馈循环,加剧价格波动。 第四,从长期来看,对于像茅台这样具有金融属性的消费品而言,其市场价格并非仅仅由产品本身的品质、品牌价值和生产成本等内在因素决定,更关键的是市场参与者对未来价值的集体预期。 一方面,市场预期对茅台价格的影响确实显著。金融市场的价格变动往往受到投资者对未来预期的驱动,茅台作为高端白酒市场的代表,其价格变动同样受到市场预期的影响。当投资者和消费者对茅台未来的市场表现持悲观态度时,他们可能会选择减少购买或持有,从而导致茅台价格受到压力。这种悲观预期可能源于多种因素,如经济增长放缓、消费升级趋势的变化、行业竞争加剧等,这些因素都可能影响茅台的市场表现和未来发展。 另一方面,市场需求对茅台价格的影响也是不容忽视的。虽然白酒市场整体规模庞大,但高端白酒市场相对有限。在这个市场中,茅台作为知名品牌,一直享有较高的市场份额和消费者认可度。然而,随着消费者需求的多元化和个性化,以及替代品的不断涌现,茅台面临的市场竞争日益激烈。如果市场需求不足以支撑其高价,茅台的价格自然会回落。 因此,我们要明白一件事,茅台最大的压力其实并不是巽风酒,而是真正稳定的消费客群和消费预期,这才是茅台最该重视的事情。
    濮阳博学 : 消费降级的背景下,人们更重视身体健康
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阿島 阿島

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3小时前 · 资深港股研究

台积电首季税后盈利增加9%至2255亿新台币、胜预期

台积电TSMC首季税后盈利增加9%至2255亿新台币、胜预期 1)若按季比较,台积电第一季税后盈利减少5.5% 2)第一季毛利率为53.1% 3)先进制程的营收达到全季晶圆销售金额65% 台积电 $台积电(USTSM)$ 第一季财报显示,受惠HPC需求强劲,部分抵销智慧型手机传统淡季影响,税后纯益达2254.9亿元(新台币,下同),季减5.5%,年增8.9%,每股税后纯益8.7元,创下同期新高,也略高于市场预期。 台积电第一季营收5926.44亿元,季减5.3%,年增16.5%,毛利率53.1%,季增0.1个百分点,年减3.2个百分点,营益率42%,季增0.4个百分点,年减3.5个百分点,税后纯益2254.9亿元,季减5.5%,年增8.9%,纯益率38%,季减0.2个百分点,年减2.7个百分点,每股税后纯益8.7元。 台积电第一季尽管受智慧型手机季节性影响,但受惠高效能运算(HPC)相关需求持续强劲,第一季营收仅小减5.3%,较去年同期大增12.9%,毛利率与营益率则分别达财测中间值与高标,整体获利优于市场预期。 从技术角度看来,3纳米制程随着客户手机拉货力道趋缓,占第一季晶圆总收入的9%,较上季的15%下滑,5纳米和7纳米分别占37%和19%,皆较上季增加2个百分点,整体先进制程占晶圆总收入达65%。 按平台区分,台积电第一季HPC、物联网和DCE的收入皆呈现成长,照比重来看,HPC与智能手机分别占营收46%和38%,而物联网、汽车、DCE和其他分别占6%、6%、2%和2%。 台积电预估,第二季营收196-204亿美元,以中位数推估,约6%,年增约27%,以美元兑新台币汇率1比32.3元推算,第二季营收6330.8-6589.2亿元,季增6.8-11.2%,毛利率51-53%,营益率40-42%。 台积电表示,花莲4月初发生强震,对第二季营收影响有限,不过因材料等受损,预估影响本季毛利率0.5个百分点,加上**电费从4月开始调涨25%,也影响本季0.7至0.8个百分点。 展望下半年,台积电预期,由于电费维持高档,持续影响毛利率0.7-0.8个百分点,加上3纳米产能爬升,会稀释约3-4个百分点,全年来看,随着5纳米、3纳米需求强劲,大致影响1-2个百分点,长期毛利率目标仍维持53%以上。2024年资本支出预算维持280-320亿美元,当中,70-80%用于先进制程,10-20%用于特殊制程,10%则为先进封装、先进测试、光罩等其他。 小结:台积电的第一季度财报显示出受益于高效能运算需求的增长,成功抵消了智能手机市场的淡季影响。 然而,下半年将面临电费上涨和产能压力的挑战,可能对利润率产生一定的影响。尽管如此,对于5纳米和3纳米制程的需求依然强劲,台积电长期的毛利率目标仍然保持在53%以上。
个股赏金大作战
价值盐选~猫毛 价值盐选~猫毛

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5小时前 · 成长股研究达人

多方因素影响下,将推动智能水表产业增长!

$迈拓股份(SZ301006)$ 在多方因素的影响之下,水表产品的更新升级及新增水表的市场需求成为推动智能水表产业增长的主要动力。 随着我国城镇化的推进、农村水务发展与城市水务信息化改造提速等因素的影响,物联网技术创新与落地加快,以及新基建、智慧水务、智慧城市等政策影响下,水表产品的更新升级及新增水表的市场需求成为推动智能水表产业增长的主要动力。2021年,我国智能水表的渗透率约为40.5%,智能水表消费量为4242万个,同比增长30.3%。 根据中国计量协会水表工作委员会发布的《我国水表行业“十四五”发展规划纲要》显示,“十三五期间,我国水表行业发展势头良好,经营质量普遍改善;无线智能水表终端产品的出货量大幅递增,使行业整体销售规模有了较大幅度增长;智能水表与自动抄表系统等业务的产品质量与服务质量有了质的改观。 1.智能水表是智慧城市、智慧水利建设的基础设施。 智能水表可以实现远程抄表,远程缴费,同时可以对用户用水数据实时自动采集、传递、分析和处理,实现在线监测、事故精准判断和及时处置,不仅大大提高了管理效率,而且还可有效降低水资源的流失率。比如,出现偷水漏水等现象,管理人员就可远程直接关闭用户水表的阀门。 2.智能水表行业深度调研 全球智能水表行业代表性企业主要分布在美国,以25家排名第一,代表性公司如Itron(旗下主要的智能水表及水务品牌Actaris)、Xylem(旗下著名的智能水表及水务品牌Sensus、Sentec)、Aclara Technologies;其次是中国和英国,智能水表供应商达12家,中国代表性企业如宁水集团、东海集团,英国代表性企业如Thames Water、Dynosonic;德国、以色列分别以6家、5家排名第四、第五。 根据中国企业数据库企查猫,近年来我国智能水表行业快速发展,历年新注册企业数量快速增长。截至2023年1月3日,中国智能水表行业注册企业共有3208家,其中2019年新注册企业数量创历史高峰,达434家。 据中研产业研究院 《2024-2029年中国智能水表行业深度调研及投资机会分析报告》 分析: 从竞争格局来看,我国智能水表行业目前处于快速发展期,竞争激烈,市场集中度不高。CR3和CR5均低于35%。行业内有多家上市公司参与竞争,如宁水集团、三川智慧、新天科技、山科智能、迈拓股份等。此外,还有大量的中小企业涌入市场,形成了多元化的竞争格局。 从区域来看,智能水表行业的上市公司均重点布局国内市场,新天科技$新天科技(SZ300259)$ 、三川智慧$三川智慧(SZ300066)$ 、山科智能$山科智能(SZ300897)$ 重点布局华东地区,迈拓股份、汇中股份$汇中股份(SZ300371)$ 重点布局华北地区; 从智能水表业务情况来看,宁水集团涵盖全品类智能水表产品;新天科技、三川智慧以物联网水表、远传水表为主,而山科智能则专注于远传水表的制造;迈拓股份、汇中股份重点制造超声水表。 近年来,随着物联网、大数据、云计算等新一代信息技术的快速发展,推动了农业、农村用水实现智能化、数字化、智慧化升级。 “十四五”期间,将推进新型城镇化、交通水利等重大工程建设,供排水企业及工农业、企事业单位用水与节水的信息化、智能化和网络化工作进程的加快,直饮水供水系统的建设,这无疑都将为水表智能化发展和更新提供更为广阔的市场机会。
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郭施亮 郭施亮

郭施亮

6小时前 · 财经媒体经济观察员

从千股跌停到千股涨超9%,A股到底经历了什么?

一根中阳线扭转了市场的投资情绪,沪深市场中阳上涨,收复了前几天的失地,这一根中阳线对提振市场投资信心起到了非常积极的影响作用。 市场情绪从低迷到高涨,与市场对分红新规的忧虑有所减轻有着很大的联系性。受此影响,微盘股一天大涨9.68%,中证1000与中证2000指数分别上涨超过4%和6%。 从千股跌停到逾千股涨幅超过9%,背后与市场对分红新规产生误读的因素有关。分红不达标将面临ST处理,但因分红不达标而导致ST的情况,并不属于退市风险警示的性质。 在A股市场中,一般对不超过3000万股的流通股票称为小盘股,在市值方面,还没有特别严格的要求。在市场看来,总市值低于100亿,也可以称为小盘股,市值低于20亿可以称为微盘股。如果按照这个标准计算,那么意味着小盘股与微盘股占A股上市公司数量超过一半。 由此可见,当市场误读了分红新规之后,小盘股与微盘股形成了非理性抛售的压力,占A股上市公司总数量超过一半的股票都会受到影响。 从今年1月底2月初,再到最近几天的市场盘面分析,虽然市场指数的波动率不大,但个股的波动率却非常高。 以微盘股指数为例,前两天下跌超过15%,17日又出现了9.68%的涨幅,这种高波动率并非所有投资者都可以承受得起。 考虑到目前总市值超过1000亿的大盘股占据A股较高的权重,所以即使微盘股、小盘股出现了大幅下跌的走势,也并未对市场指数产生出太大的冲击压力。市值超过1000亿元的大盘股,依然是目前A股市场的定海神针。 随着分红新规的实施,未来A股市场的风险偏好与投资风格将会发生比较大的变化。 前几年,面值退市的实施,让低价股投资逻辑发生了变化,1元股票不再是安全性高的投资标的。一旦触发面值退市规则,那么1元的股票在正式退市之前,也可以跌到不足每股0.5元。 现在的分红新规,将现金分红与股票回购注销进行挂钩。对分红不达标的上市公司,将会面临ST的处理,这一个新规也将会改变以往大家对ST股票的认知,同时也会引导投资者积极参与价值投资,减少价格投机的频率。 在分红新规下,长期不分红的“铁公鸡”公司将会遭到市场资金的抛售,越来越多的资金更愿意投资股息率稳定、估值合理以及拥有充裕流动性的优质资产。无论在什么时候,业绩为王始终不会过时,优质资产依然可以穿越牛熊周期。 从千股跌停到千股涨超9%,从一定程度上反映出当前A股市场的投机性依然比较高,不少股票依然存在高波动率的风险。股票市场的交易规则发生了些许的变化,都会对市场的投资情绪产生比较大的影响。 引导A股价值投资,也是需要耐心引导,不可操之过急。从长期的角度分析,长期坚持采取现金分红与股票回购注销的公司,都可以大幅提升股东的回报能力。假如A股市场有更多的上市公司加入到股票回购注销的队列之中,那么A股市场的投资价值也会得到显著提升,分红新规提升股市投资吸引力的效果也会逐渐展现。
上证盘中突破3100点!创年内新高!
阿島 阿島

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6小时前 · 资深港股研究

【04.18A股午评】指数早间低开高走 ,飞行汽车概念大涨

指数早间低开高走,三大股指盘中悉数翻红。截至午间收盘,沪指报3088.33点,涨0.55%;深成指报9449.46点,涨0.72%;创指报1805.48点,涨0.45%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面,飞行汽车概念大涨,金盾股份 $金盾股份(SZ300411)$ 20cm涨停,中信海直 $中信海直(SZ000099)$ 、万丰奥威 $万丰奥威(SZ002085)$ 等盘中涨停,华密新材 $华密新材(BJ836247)$ 、建新股份 $建新股份(SZ300107)$ 等涨超10%; 消息面上,昨日盘后发改委再度强调了发展低空经济的地位:“是前景广阔的战略性新兴产业,也是新质生产力的典型代表,积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明”。2023年底,中央经济工作会议正式将“低空经济”定调为我国战略新兴产业,地方政府层面,各地积极抢抓低空经济机遇期,据统计,2023年已有约16个省份将相关内容写入政府工作报告,并出台支持政策。低空经济市场空间巨大,2023年我国低空经济规模已超5000亿元,2030年有望超2万亿元。3月7日,政府工作报告将低空经济列为增长引擎,低空产业装备涉及大量传统行业与前沿技术产业,具有产业链长、科技含量高、创新要素集中等特点,能创造大量高附加值就业岗位,显著提升国民经济发展质量。 中信建投指出,低空经济符合新质生产力发展方向,低空空域的逐步开放将推动通航、无人机等产业的高速增长。 家电板块集体走高,德尔玛 $德尔玛(SZ301332)$ 20cm涨停,鸿智科技 $鸿智科技(BJ870726)$ 、海达尔 $海达尔(BJ836699)$ 涨超10%; 消息面上,此前商务部等14部门日前联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》后,广东、湖南、山东等多地也出台政策鼓励家电等消费品以旧换新,一些消费者的热情已经被点燃,美的集团、海尔智家等企业相继推出相关举措,积极寻求在这一轮家电以旧换新中的机会。与此同时,家电企业也十分关注旧家电的回收,力争做好废旧家电绿色循环利用工作。 国泰君安近期发布研报表示,据海外总署数据,2024年1~2月,家电整体出口销额/销量/同比+20.8%/+38.6%,超过中国整体出口销额增速(+7.1%),受益于补库和终端需求回暖,低基数效应下家电出口订单高增,相关出口公司也相对受益。短期出口订单景气较好,长期出海趋势确立。短周期维度,受益于渠道补库存和部分地区终端需求回暖影响,低基数效应下出口类公司Q1业绩有望表现优异。 人形机器人板块低开高走,鸣志电器 $鸣志电器(SH603728)$ 触及涨停; 华宝证券发布研报指出,在人形机器人领域,六维力传感器可提升机器人手部操作的精细化与柔性化程度以及脚部行走的稳定性,主要安装手腕、脚踝等的末端部位,已成为高性能人形机器人的标配。国内六维力传感器市场相对小众,2022年市场规模不到3亿人民币、销量不到1万套。在下游应用中,工业自动化(包含传统机器人)领域应用规模占比最大,但人形机器人行业应用规模增速最快,长远来看,人形机器人量产将是六维力传感器市场较大的增长来源。 景点旅游板块拉升,岭南控股 $岭南控股(SZ000524)$ 涨停封板。 华泰证券发布研究报告称,旅游出行呈现出多样化趋势。19-22年因出行受限催生的短途游出行方式现今得以延续,同时此前抑制的长途游和出境游得到快速恢复,23年五一平均出游距离同比+25%。24年五一长假叠加对华免签国家数增加,长途游和出境游需求有望加速释放。此外,叠加新营销方式催化,约75%用户会从短视频渠道获取旅游信息,多种触达方式以及新场景消费激活旅游动能,23年一季度抖音“旅行”相关内容发布人数占比达12%,全平台排名第二,同时旅游兴趣用户超4亿。当下流行的短视频宣发与传播形式有望加速目的地与消费场景的破圈,为出游内容带来更多新鲜可能性。 下跌方面,油气板块集体调整,贝肯能源 $贝肯能源(SZ002828)$ 跌超5%领跌;黄金概念震荡回调,莱绅通灵 $莱绅通灵(SH603900)$ 跌幅居前;电力板块跌幅扩大,百通能源 $百通能源(SZ001376)$ 跌超6%;传媒、游戏板块走低,皖新传媒领跌。 总体来看,个股涨多跌少,两市上涨个股超3500只。盘面上,飞行汽车、小家电、人形机器人板块涨幅居前,油气开采、贵金属、电力板块跌幅居前。 展望后市光大证券:市场缩量反弹,继续普涨可能性不大 光大证券指出,3000点保卫战再次成功,显示出市场的韧性,同时也意味着新“国九条”带来的短线冲击暂告一段落。但市场缩量反弹,说明以存量博弈为主,继续普涨、大涨的可能性不大;后续大概率回归此前的节奏,指数或将在3000点上方震荡为主,结构性行情大概率再次上演。 【大行报告精选】万联证券:银行整体利润增长或进入底部区域 短期板块防御属性仍较为明显 万联证券发布研报指出,长周期角度看,银行业整体的利润增长或已经进入底部区间,盈利的稳定性将逐步体现。另外,从分红的角度看,分红率的提升,有利于银行股估值的提升。不过,由于银行本身商业模式的限本内源补充,满足监管对资本充足的要求,推动未来业务和规模的扩张。综合考虑银行股当前的股息率以及估值水平。短期板块防御属性仍然较为明显。后续经济逐步回暖以及信用风险的改善,或带来新一轮的行情催化。 2023年末以来,宏观环境以及企业盈利预测持续调整的过程中,高股息策略受到了市场的持续关注,其中长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选,叠加市场防御需求上升,助推了整个银行板块的市场表现。往后看,高股息策略中,分母端的支持因素或已较多反应,而分子端的稳定性成为高股息选股的重点逻辑。 万联证券主要观点如下: 行业经营继续承压 从已经披露2023年完整年度业绩报告的21家银行整体数据看,行业整体经营继续承压,2024年全年营收增速放缓至-0.89%,环比三季度下滑0.04 个百分点。归母净利润增速1.6%,环比三季度下降1 个百分点。2023 年,银行业收入端的正向贡献主要是较高的规模扩张和低基数下投资收益的增长,而净息差和中收仍在走弱。2023 年归母净利润实现正增长的原因:第一,收入端较高的规模增速和其他非息收入的增长;第二,成本端,资产减值损失的下降,信用成本的节约,以及免税和低税负资产投资带来了所得税率的下降。 广谱利率整体保持下行,汇率约束仍存 2024年初美联储降息预期持续发酵,十年期美债利率最低下探至3.79%。当前美国联邦基金利率目标区间为5.25%-5.5%,万联证券预计美联储政策走向的变化,更多受宏观经济增长以及潜在金融风险影响,对通胀的容忍度或将有所抬升。未来在美国经济不明显走弱的情况下,长端利率进一步下行的空间较为有限。从这一环节看,未来国内政策利率调整的空间或较为有限。未来仍需重点关注稳增长政策的落地情况,短期看社会融资需求或难以明显回暖,实体融资利率仍保持下行趋势。 资产质量的变动趋势影响利润增长的韧性 2023年归母净利润的增长更多来自于拨备计提力度的下行。2023年信用成本率均值降至0.74%,较2022年下降17个BP。当前的拨备覆盖率283.31%,较2022年下降2.1个百分点。从不良新生成的角度看,2023年较2022年环比有所下降,核销力度也较2022年有所下降。 不过,从关注类贷款占比以及逾期率数据看,银行的资产质量仍有可能出现边际走弱,或影响信用成本率的下降幅度,使得利润增速相应放缓。而从整体拨备覆盖率的角度看,利润增速放缓的可能性并不大。后续仍需观察资产质量的变动情况。 风险因素:宏观经济下行,企业偿债能力超预期下降,对银行的资产质量造成较大影响;宽松的货币政策对银行的净息差产生负面影响;监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响等。
4月18日收评&复盘
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骑牛看熊
拥有10多年的股市投资经历,曾就职于知名券商分析师和投资公司经理,某大型私募基金的投资经理
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阿島
很久以前,他是印第安人的土地。四百年前,他是荷兰人的一道墙。
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爱飞翔
投资是一场修行,敬畏市场,忠于价值,顺势而为。
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