騰訊窩輪牛熊證分析

5月23日

騰訊認購證產品條款分析

市場上一共有76隻騰訊價外認購證，行使價介乎 385元至436.99元。

行使價430至440元價外產品當中，20004 實際槓桿最高，為16倍，溢價最低，2024年7月到期。另外一隻條款相若產品，20122 低溢價，低引伸波幅認購證，2024年7月到期。

至於行使價位於410至420元產品當中，22440 產品特徵為：低溢價，低引伸波幅，高槓桿。另一隻相近產品，13952 引伸波幅低，實際槓桿較高。

另外，價外認購證，21171 產品特徵為：低溢價，低引伸波幅，高槓桿，行使價400.2元。騰訊另一隻相若產品，20337 產品特徵為：低溢價，低引伸波幅，高槓桿。

騰訊價內認購證產品，行使價 329.8元至380.2元。一共有74隻產品。

騰訊價內認購證，21529 實際槓桿最高，有10.6倍，溢價及引伸波幅較低，行使價380.2元。另外一隻騰訊價內相近產品，20661 產品特徵為：低溢價，低引伸波幅，高槓桿，2024年7月到期。

至於行使價位於370至380元產品當中，22442 產品特色包括 實際槓桿最高，溢價及引伸波幅最低。另一隻相近產品，16802 引伸波幅最低，值為 27.4%，實際槓桿較高。

另有價內產品，23594 引伸波幅低，實際槓桿較高，行使價332.68元。另一隻相近的騰訊認購證，22445 產品特色包括 實際槓桿最高，溢價及引伸波幅最低，於2024年8月到期。

以下將會是騰訊認沽證產品條款分析

市場上一共有5隻騰訊價外認沽證，行使價介乎 332.8元至333元。

以下，將會分析騰訊牛證產品條款

騰訊牛證，收回價 330元至373元。一共有56隻產品。

收回價位於360至370元牛證產品當中，57996 產品特色：實際槓桿最高，溢價最低牛證。另一隻相近騰訊產品，57997 產品特色：實際槓桿最高，溢價最低牛證，收回距離5.1%。

而收回價340至350元產品當中，56985 產品特色：實際槓桿最高，溢價最低牛證。另一隻牛證条款相若，57190 溢價最低，為1.15%，實際槓桿亦較高。

以下將會分析騰訊熊證產品條款

騰訊熊證，收回價介乎 400元至430元。一共有25隻產品。

收回價位於430至440元，熊證 56994 產品特色：實際槓桿最高，溢價最低熊證。另一隻相近騰訊產品，57332 產品特徵包括：實際槓桿高、溢價低。

而騰訊熊證，56254 屬於高槓桿，低街貨熊證，收回價 420元。另一隻相若條款產品，57192 產品特徵包括：實際槓桿高、溢價低。

另外，相對較近距離熊證，56371 實際槓桿最高，為16.6倍，溢價較低，收回價 410元。騰訊另一隻條款相若熊證，57331 產品特徵包括：實際槓桿高、溢價低。

以上是騰訊衍生品投資策略分析，不構成投資建議。投資者在交易之前，應仔細閱讀相關產品招股說明書，了解其條款和風險。

風險提示：窩輪是一種高風險投資產品，投資者在交易之前應充分了解風險。窩輪的價格可能因正股價格、到期日、行使價、引伸波幅等因素而發生大幅波動，投資者可能面臨損失全部投資本金風險。