恒丰银行会是股份行的明日之星吗？

以历史论，恒丰银行一塌糊涂。

2018年末，恒丰银行贷款及垫款总额5750亿元，其中竟有超过1600亿元的不良贷款，不良贷款率接近30%，这种惊悚的数据在世纪之初商业银行卸下历史包袱后极为罕见。

相比于高企的不良贷款，这家银行原董事长、行长落马的故事更加吸睛。

2008年，姜喜运出任恒丰银行董事长，任职期间，利用职务便利将约2.8亿该行股份，陆续转至其个人或亲友控制的公司名下，予以隐匿，折合人民币7.54亿余元。

2014年案发，姜喜运“落马”，蔡国华接班，相比前任，蔡国华的贪腐有过之而无不及。

蔡国华在任期间，平均每天报销的花销额竟达40万之巨，而他的落马更充满戏剧性——时任恒丰银行行长的栾永泰和蔡国华的相互举报，导致两人双双被查。

据媒体报道，当时栾永泰因接受《南方都市报》采访承认收到巨款，"高管们通过香港东亚银行账户，私分过亿元公款"，因此被蔡国华组织1.1万名职工在《致党和政府的公开信》上签名，要求揭发查处，并且“不许问原因，不许问用途，不许拍照”。

2017年11月，任职将满4年的蔡国华因涉嫌严重违纪违法被查，涉案金额高达103亿元。

吃瓜的同时，也可以猜想下恒丰银行现任领导班子的处境与考量——一方面，两任一号位都是巨贪，落马时恒丰银行已被“掏空”，急需休养生息；另一方面，接任者顶着两个前任的黑历史，在经营上不求有功，但求无过，过去几年平稳过渡是正确选项。

如今，恒丰银行的休养生息可以看到一些成果：在剥离1000多亿元不良贷款之后，该行资产质量不断夯实，截至2023年年末，不良贷款率1.72%（2018年末为28.44%剥离不良后的2019年末为3.38%），实现连续 20 个季度下降；拨备覆盖率逐步上升至152.24%（2018年末为54.70%，2019年末为120.83%。

如果仅仅是如此，恒丰银行依然落后于多数同业，资产规模甚至低于股份行小弟弟渤海银行，又何来“股份行明日之星一说？”

一个数据可以说明问题：2023年，10家股份行上市公司的中，只有浙商银行实现了营收正增长，而没有上市的恒丰银行也实现了。

2023年末，恒丰银行的总资产仅有1.4万亿元，甚至落后于许多城商行，当国有行、股份行面临“大而难增”的问题时，恒丰银行却是轻装上阵，轻松实现增长，乃至高增长。

以最核心的信贷业务举例。

2023年末，恒丰银行发放贷款和垫款余额 较上年末增加 1003 亿元。

1003亿元的在贷余额增长，对于招商银行而言增幅不到2%、对兴业银行而言约是2%，对于平安银行而言约是3%......而对于恒丰银行而言则是超过14%的增幅。

当同业们都在为如果“以量补价”挠头的时候，恒丰银行却笑着完成了，可惜它还没上市，否则多半是个不错的标的。

恒丰银行有可能成为股份行明日之星的第二个核心原因——净利差有巨大的抬升空间。

无法想象，恒丰银行2023年生息资产平均收益率 3.94%，甚至高于招商银行，这或许就是业务体量小的好处，可以挑一些赚钱的活去做。

更无法想象的是，在资产端收益率领先的情况下，恒丰银行2023年的净利差却远远低于招商银行，问题自然出在计息负债端——当同业们都被定存逼疯的时候，恒丰银行却在以相对的高息揽储，2023年计息负债平均成本率 2.43%，客户存款平均成本率 2.39%。

如果负债端成本得以优化，恒丰银行的盈利能力将大大提升，这个问题好解决吗？看看日益增加的存款数据就知道了。

而在资产端，恒丰银行的潜力可能还没有完全释放，比如当前大量银行拥抱助贷平台，而却鲜有恒丰银行与助贷平台的消息传出，这或许也是为什么恒丰银行的贷款结构中个人消费贷仅220亿元，一年增量不到13亿元。

220亿元，不要说与股份行同业去比，就连头部消费金融公司和助贷平台都能甩恒丰几条街，但业务量难做吗？恒丰银行即使自己做不好，如同业一般作为资金方合作一下，业务量也就上来了，这部分资产是可以拿到很高利率的哦。

另一个利差相对较高的个人经营贷款，也仅有不到300亿元的贷款存款存量。

没有在这两类“高收益”贷款上猛下功夫，或许也反映出了恒丰银行当前对风险绝对厌恶，毕竟风险与收益是等价的，做低回报、低风险资产才是当下稳中求进的最佳选择，何况恒丰银行没有上市，自然也没有太多业绩影响股价的干扰。

以上再次体现出来了，恒丰银行休养生息的佛系发展思路，这种情况会在辛树人和80后“少帅”手上发生些改变吗？客观事实不会骗人，可以由此引出一些猜想。

蔡国华事件发生后，恒丰银行董事长由陈颖接任，陈颖担任原银监会山东监管局党委书记、局长，根正苗红的监管出身，在此之前入职的行长王锡峰是中国银行出身，二人的核心任务很可能就是让恒丰银行走出烂账，而不追求业务本身的做大做强。

值得一提的是王锡峰于2022年8月卸任，此后恒丰银行进入了近2年的无行长状态，事实上，作为12家全国性股份制银行之一，于2003年完成整体改制的恒丰银行，在大多数时间里都是只有董事长，没有行长的状态。

陈颖卸任后，现任董事长辛树人于2023年1月接手，这也是一位有浓厚监管背景的董事长，有20余年央行和山东地方政府工作经历，可以看作是恒丰银行的“定海神针”，相比之下80后副行长白雨石（代为履行行长职务）则有浓厚的银行工作背景。

简历显示，白雨石出生于1982年，2015年7月加入恒丰银行，曾任恒丰银行资产负债管理部总经理助理、副总经理、副总经理 (主持工作)，金融市场部副总经理(主持工作)、总经理，资金运营中心筹建组组长、总经理，2022年6月起任恒丰银行党委委员，2023年1月起任恒丰银行副行长。在加入恒丰银行前，白雨石曾就职于中国银行，担任过中国银行财务管理部流动性管理高级财务经理一职。白雨石毕业于中国社会科学院，获经济学硕士学位，为CPA中国注册会计师、CFA特许金融分析师、FRM金融风险管理师。

从学历、能力和经验上看，白雨石满足一个搞业务的行长所需要的条件，从“代为履行行长职务”这个“代”字上看，白雨石最大的任务是什么呢？不发生此前两届领导班子的恶性事件自然是底线，在此之上如果要去掉这个“代”，将业务做大做强，追回恒丰银行“失去的十年”很可能会成为一个必要的投名状。

从辛树人的角度，恒丰银行的历史包袱已经甩掉，此时的工作成绩大概率就是围绕上市。

距离恒丰银行曾提出的“五年内上市”目标，已经过去了三年多，进入关键节点；而恒丰银行在济南召开的2024年度全行工作会议上再次提及“整体上市”，这是恒丰银行连续第二年在年度全行工作会议提及“上市”。

上市前的必要工作是什么？当然是让外界看到高成长性。

综上，从天时上看，银行以量补价已经是大势所趋，而恒丰银行恰在此时甩掉了历史包袱，并且到了上市的关键计划的关键节点；从地利上看，恒丰银行的业务体量、负债成本和资产类型都意味着它可以很容易取得业绩的高增长，这是区别于其他股份行的优势；从人和上看，恒丰银行终于重回董事长、行长双全的状态，虽然行长是“代”，但这个“代”可能更是白雨石将业务做大做强的驱动力。

故而，无论它的历史有多么灰暗，这家由80后白雨石掌舵的恒丰银行，很可能是股份行的明日之星。

（注：本文“猜想”、“可能”、“概率”等词汇下的内容，仅代表个人观点，请谨慎参考。）

参考资料：

金融圈炸锅！涉案超100亿，最贪银行董事长开审：每天报销40万！更有天价别墅，银行沦为私人提款机！前任已被判死缓——《中国基金报》

行长职位空缺近2年，恒丰银行“80后”副行长白雨石代为履行行长职责——《澎湃新闻》

恒丰银行再提“整体上市” “五年内上市”目标能否如约而至——《新京报》