5月23日，星期四，盘前重要信息及观点汇

本文摘自：盘前个股观点

秘鲁矿业和能源协会SNMPE负责人维克托戈比茨说，铜价飙升至创纪录水平，将刺激秘鲁矿山采取措施消除瓶颈，可能导致边际产量提高5%-10%。秘鲁政府今年铜产量超过300万吨的目标是有可能实现的，但他表示，他更倾向于坚持更保守的2024年280万吨的估计，这仍然是一个纪录。

牧原股东大会数据简要：成本目前处于下降通道，6月可以完全摆脱去年冬季的疫情影响，估计全年成本目标做到14元/kg，年底时间点的成本目标13元/kg；屠宰企业采购交流：6月份中旬前应该价格比较稳定了，然后下半月开始一直涨到年底，中间会有小回调，但不会有大跌。另外，认为明年猪价可能也不错。

润欣科技:咨询机构650 Group估计，数据中心ASIC芯片2024年全球市场规模为100亿美元，到2025年将翻倍。大摩也预测ASIC将在未来几年内超过GPU的增长速度,并有可能在4-5年内占据云AI半导体市场30%的份额。润欣科技与奇异摩尔达成深度合作，双方将深化探索 Chiplet 产业发展模式的创新，提供包含 ASIC定制、算法设计、芯片交付与行业组合方案在内的一系列服务。

振江股份:公司拟建设沙特阿拉伯光伏支架工厂，生产3GW(可扩展至5GW)的太阳能跟踪支架，且预计2024年6月投产，入场中东或将带来新增长

仙琚制药:公司是国内甾体激索领域历史最悠久、综合竞争力最领先的龙头企业之一，未来5-10年的长周期公司有望保持20%+的较快增长状态;

阿石创：公司透露，公司产品主要是基于玻璃基板进行镀膜和材料沉积以实现半导体和光学性能，如在平板显示领域和光学镜头领域的应用。此外，公司复合铜箔产品尚在中试研发阶段，产品主要是应用于新能源锂电池负极集流体材料。

天银机电：控股子公司天银星际是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，恒星敏感器是航天器、航空器导航系统的重要组成部分，为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施。

上海瀚讯：低轨星座通信分系统承研单位，参与卫星通信载荷、地面站、地面终端等核心环节。

科大讯飞：今日宣布，讯飞星火API能力正式免费开放。目前百度文心一言ERNIE-4. 0和阿里通义千问Qwen-Max 的定价为1.2元/万Tokens，讯飞星火定价不足其五分之一。今年6、7月前后就能赶上GPT-4目前水平。

中成股份：公司是一家以成套设备及技术进出口为核心业务的企业，承包各类境外工程和境内外资工程。业务覆盖一带一路沿线多个国家的项目建设，业务市场主要包括沙特、伊朗、埃塞俄比亚、古巴、乌干达、巴巴多斯、牙买加、老挝、俄罗斯等。公司外销占比达89.55%。公司为中字头股票，公司实控人为国务院国有资产监督管理委员会。

和林微纳：gb200采用大芯片封装方案，导致整体良率下降，对于测试的需求快速上升。数据显示24Q2英伟达的AI GPU测试需求环比增长了20%。FT 探针是GPU测试环节重要耗材。2024年随着公司在100/200系列的FT探针通过客户认证，公司直供 英伟达的收入进入超高速增长阶段，并且继续增长潜力巨大。cp探针卡主要用在晶圆测试环节，其探针采用一体式方案，相比于后ft探针整体难度更大，价值量也更高，cp探针全球市场规模约为ft探针2倍，目前国内市场国产化率较低。公司cp探针卡已经完成小批量出货。

正业科技：盘后互动，公司控股子公司正业新能源目前已掌握“去银工艺”、“0BB无主栅线”技术。

【申万化工】雅克科技点评：国内HBM产业链核心标的，强业绩确定性+低估值，维持重点推荐

前驱体业务回归高增长：春节后存储芯片稼动率持续回升，重点客户海力士、长鑫等加速扩产带来增量，23Q4公司成功打入西安三星供应链，平成三星产品验证中；逻辑端，中芯国际国产替代加速上量明显，台积电2nm qualified完成证明公司技术先进性，我们预计前驱体业务将回归高增长状态。

LNG保温板材业绩确定性强：国内目前唯一通过法国GTT认证并实现LNG保温板材量产，在手订单超过100亿（材料+施工），业务进入爆发式增长阶段，预计24年。交付订单达20+亿。公司陆续突破上游RSB、FSB等材料，盈利能力持续增强。

电子特气、硅粉、光刻胶逐季度修复：随着终端消费电子逐步复苏，公司电子特气、硅微粉、面板光刻胶业务陆续恢复增长。PS、OC面板光刻胶带来业务增量。同时宜兴光刻胶本土化工厂建设有序推进，助力国产替代。此外，过去拖累公司业绩的阻燃剂业务迎来底部反转，预计年内有望盈亏平衡。

【华西电子】算力个股机会

铂科新材

芯片电感是GPU核心配套元件，已成为公司第二增长极，24年弹性较大。据公司互动易，芯片电感已批量用于英伟达AI芯片GPU-H100，目前正持续扩大产能紧张交付中。

芯片电感业务——23年底实现产能约500万片/月，24年将根据市场需求情况继续扩充到1,000-1,500万片/月，产能翻倍的背后是行业需求大幅加码。

软磁粉芯业务——下游需求扰动不改软磁粉芯成长趋势，上游环节格局更优，收入与利润同比预计稳定增长。

芯片电感，可以将GPU供电转化效率提升0.3%左右。工信部已组织开展24年工业节能监察工作，包括对大型、超大型数据中心全面开展能效专项监察。未来金属软磁芯片电感助力IDC减能增效意义巨大。

华丰科技

高速背板连接器头部厂商，产品供应华为交换机等；伴随算力需求提升，行业端AI服务器放量，国产化加速，公司开发AI服务器高速线模组，为新行业需求，预计今年开启产能放量，弹性可期。

高速背板连接器和防务连接器受益下游客户回暖，产品结构优化112G量产，及去年低业务基数，今年有望恢复稳健增长。新能源连接器产品品类扩张，由pdu连接器、高压连接器拓展至高速连接器，品类更加丰富。

【CJ电新】为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法

1、锂电板块在3-4月迎来板块性行情，逻辑在于3-4月排产环比高增、前期超跌的价格和盈利预期修复。不过自5月以来，板块走势出现分化，或与行业排产在5-7月进入平台期有关，然而5月以来铁锂、负极的龙头公司湖南裕能、尚太科技表现强劲，本篇专题将回答为何是铁锂和负极的龙头率先走出阿尔法，环节基本面和后续持续性如何？

2、铁锂和负极环节的第一个共性是产能利用率出现明显分化，铁锂头部的4家企业有效产能已经达到90%左右的利用率，腰部、长尾企业的产能利用率仍只有50%左右；负极一线厂商自有石墨化均满产，普遍需要外协，但外协产能比较过剩。第二个共性是偏低的盈利分位和收紧的融资环境下，企业不论是扩产还是价格竞争的决策都将趋于保守化，这一点从现金扩张能力、负债扩张能力可以得到印证。

3、结合对行业产能利用率和财务情况的分析，我们认为首先龙头公司产能利用率分位已至高位，年内仍有一定的产能弹性和扩产落地，但预计价格策略上会趋于积极，主动压价概率降低、且倾向于优质订单结构。其次腰部和尾部企业经过一年的激烈竞争，财务、经营情况存在压力，不排除价格策略趋于保守的变化。同时叠加行业在未来一年的产能利用率持续改善，我们认为铁锂、负极环节盈利从当前偏低的分位向制造业合理的盈利分位提升是大概率事件。我们认为湖南裕能的单吨净利在未来一年的维度内有望达到2000-2500元的区间，同时公司布局的磷矿资源即将落地，有望进一步带来500元以上的盈利增厚，公司单吨净利存在提升至3000元左右的可能。负极石墨化生产流程长、存货占款明显高于其他锂电材料，尚太科技凭借成本优势有望获得3000-4000元的稳态盈利。因此，继续推荐。

【财通电新】美国6.8GW海风4家开发商投标，展望全球海风共振

事件：美国三州的海上风电联合招标中，已有四家开发商提交了投标书，投标总容量为 6.8GW。四家开发商为 Avangrid可再生能源公司、沃旭能源?rsted、SouthCoast风能公司以及 Vineyard海上风电公司。马萨诸塞州于23年8月30日启动了3.6GW海上风电招标，罗德岛州和康涅狄格州则于23年10月启动1.2GW和2GW招标。

展望全球海风放量，美国多地海风进入建设计划。Avangrid提交了多个项目提案，包括791MW的新英格兰风电项目1和1080MW的新英格兰风电项目2。项目最快预计25年启动，29年实现商业运营。此外，Vineyard海上风电公司提交了1200 MW的葡萄园2号海上风电项目，预计31年启动。?rsted也提交了一个1184MW的Starboard Wind海上风电项目。国内外海风拐点在即，叠加美国各海风项目建设的高景气，未来全球海风建设节奏将显著加速。

建议关注，海缆（东缆，中天，亨通、起帆，宝胜）、管桩塔筒（大金，海力，天顺，泰胜，润邦）、轴承（新强联、恒润、长盛、崇德）、铸锻件（金雷、日月，恒润、宏德）、风机（三一、运达、明阳、金风）、叶片（双一、天顺、中材）、变流器（禾望）、制动器（华伍）、变压器（金盘、明阳)、碳纤维（碳谷化纤+光威复材）、定转子房（振江），升降机(中际)，润滑变桨（盘古)

低空经济政策井喷时刻-关注板块分化与场景应用！

政策指引?

1 【广东省】：适度超前布局低空基础设施 推动数字低空建设。财联社5月22日电，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024-2026年）》。方案提到，适度超前布局低空基础设施：完善地面起降设施网。

2 5月22日，中国民用机场协会在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场技术要求》团体标准。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场的技术规范。该标准共分为11章节，对电动垂直起降航空器(eVTOL)起降场的物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用设施设备等诸多技术参数进行了明确阐释。(央视新闻)

3 【北京市】经信局发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（征求意见稿）》，北京作为首都城市，提出详细规划方案鼓励低空经济产业发展，目标通过三年时间，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，政策进度超市场预期。

4 5月15日，【江苏南京】低空经济发展大会举行。会上发布了一系列政策，提出到2026年低空经济发展水平稳居全国第一方阵，全市低空经济产业规模发展超500亿元，建成240个以上低空航空器起降场（点）及配套的信息化基础设施，开通120条以上低空航线。

5 5月16日，【浙江省】政府召开打造低空经济发展高地等工作会议

6 5月17日，【江西】低空经济论坛在江西南昌盛大开幕。

相关标的?

整机：亿航智能、万丰奥威

空管系统：莱斯信息

eVTOL-小鹏汇天（Q4预售）：华安鑫创（已供货小鹏汇天+ai座舱）、万安科技（小鹏汇天+车架轻量化）

低空气象：纳睿雷达

低空通信：中科星图

低空设计：深城交、苏交科、华设集团

低空监视：新晨科技

低空应急救援：麦迪科技

低空运供应服务：中信海直

低空旅游：西域旅游