Amer Sports登陆纽交所：30个月后再迎募集超10亿美元的中概股IPO

2023年前三季度亚玛芬体育在大中华区的收入占比为19.4%。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，Amer Sports, Inc.（以下简称“亚玛芬体育”）于北京时间2024年2月1日晚间正式以“AS”为股票代码在纽约证券交易所挂牌上市。

亚玛芬体育计划在本次IPO中发行1.05亿股普通股，发行价为每股13美元。以发行价计算，亚玛芬体育通过本次IPO募集超13亿美元（不计“绿鞋机制”）。

这意味着，亚玛芬体育成为继2021年6月30日登陆纽交所的滴滴后、第一家募集超10亿美元的中概股在美IPO，同时也是2024年至今最大的美股IPO。

以发行价计算，亚玛芬体育的市值约为63亿美元。 

作为一家全球性运动户外品牌集团，亚玛芬体育现旗下拥有包括始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜、阿托米克、壁克峰等品牌，涵盖服装、鞋类、设备、防护装备、配件等品类。

事实上，过去几年亚玛芬体育同样对品牌组合完成了精简——2019年剥离了骑行品牌 Mavic、2021年剥离了健康器材品牌Precor、2022年剥离了智能手表品牌Suunto，以更专注于细分市场中具有巨大市场机会和巨大上升潜力的核心品牌。截至2023年9月30日，亚玛芬体育在全球24个国家拥有超330家自营零售店。 

其中，始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜是亚玛芬体育当前最核心的三大品牌——截至2023年9月30日，始祖鸟在全球拥有138家自营零售店、萨洛蒙在全球拥有114家自营零售店、威尔胜在全球拥有9家自营零售店。 

财务数据方面。2020年至2022年，亚玛芬体育的营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和35.49亿美元，复合年增长率为20.4%；毛利率分别为47.0%、49.1%和49.7%；调整后EBITDA分别为3.11亿美元、4.17亿美元和4.53亿美元，复合年增长率为20.6%。

根据亚玛芬体育的预计，其2023年全年的营收预计将介于43.53亿美元至43.63亿美元，同比增幅预计将介于22.7%至23.0%；调整后EBITDA则预计介于5.97亿美元至6.07亿美元，同比增幅预计将介于31.8%至34.0%。 

从区域划分来看，中国市场现已成为了亚玛芬体育的最重要增长来源——截至2023年9月30日，亚玛芬体育在大中华区拥有63家始祖鸟自营零售店，占全球总门店数的接近一半；拥有30家萨洛蒙自营零售店和67家分销店，远高于2019年的13家。 

2020年至2022年，亚玛芬体育在大中华区的收入从2.02亿美元以60.9%的复合年增长率增至5.24亿美元，同期大中华区的收入占比则从8.3%提升至14.8%。

2023年前三季度，亚玛芬体育在大中华区的收入同比增长67.6%至5.93亿美元，已超2022年全年在大中华区的营收规模，收入占比则进一步提升至19.4%。

从品牌划分来看，亚玛芬体育认为始祖鸟是其在中国高速增长的最主要驱动因素——截至2023年9月30日，始祖鸟在大中华区拥有超170万会员，而2018年只有1.4万。同时，得益于各品牌直接的协同效应，其他品牌可减少不必要的重复成本。譬如，萨洛蒙2022年在大中华区的收入就较2021年增长72%。

亚玛芬体育指出，随着更多零售店的推出以及在电商平台的渗透率增加，其在大中华区的增长空间仍然较大。

当然，这也得益于安踏联合腾讯、方源资本、Anamered Investments(Lululemon创始人Chip Wilson持有的投资公司)等组成的财团在2019年完成了对亚玛芬体育的收购。在本次IPO发行中，安踏、Anamered Investments以及腾讯均作为基石投资者继续加码，以示对亚玛芬体育长期价值的看好。

另据「IPO早知道」了解，红杉中国、众为资本等亦于当年成为了亚玛芬体育的投资方。

对于亚玛芬体育今日成功登陆纽交所，众为资本创始合伙人张永汉表示，"首先恭喜亚玛芬体育成功上市。2019年，众为资本有幸成为亚玛芬体育的股东，几年以来见证了亚玛芬体育的快速成长。众为资本一直认为，随着区域内各国经济的发展和财富积累，亚洲市场的消费能力将长期处于上升通道，在各个细分领域的消费能力将逐步提升，品牌升级趋势日趋明显。亚玛芬体育大中华区的高速增长也印证了亚洲市场的巨大潜力。众为资本在包括中国、东南亚在内的亚洲市场有着丰富的产业资源，能够为更多的国际化品牌与企业进入亚洲市场提供更具本地化特征的产业支持；我们也希望未来能够同更多的国际品牌合作，助力优秀企业和创业者迈向全球化的新征程。"