搜影大師：密密收貨有驚喜，虎都博升三成

港股上週表現反覆呈梅花間竹走勢，恆指上週五收報31,267點，升301點或1%，成交金額1,033.32億元。總結狗年首週表現，恆指累升151點或0.5%；連升兩週累升1,759點或6%。雖然安邦遭中保監接管一年，原董事長吳小暉亦遭起訴，但中資金融股普遍靠穩，中行(03988.HK)及國壽(02628.HK)分別上升2.1%及1.1%。

　　中共政治局常委日前召開會議，聽取河北雄安新區規劃編製情況的滙報，習近平主持會議並發表講話。雄安新區規劃和建設將會同步規劃建設數字城市，當中包括打造智能新區、以生態為優先、綠色發展，以及綠色低碳新區。金隅(02009.HK)除了是北方京津冀地區主要水泥供應商，亦於該區持有土地儲備。金隅上週五彈升5.9%，收報3.95元。

　　盈警後股價不跌反升

　　港股經已進入業績高峰期，除績優股獲追捧外，部份業績欠佳的股份亦已消化相關負面因素，當中包括虎都(02399.HK)。虎都於月初公佈盈警，預期截至2017年底止，全年純利按年將下跌不少於60%，主要由於集團利用部分生產設施完成若干毛利率較低的低價值採購訂單，導致毛利下降，同時因減少銷售予分銷商而推出更多廣告及推廣活動，導致銷售及分銷開支增加。

　　與此同時，虎都來自銀行收費及其他一般經營開支亦有所增加。雖然虎都受盈警消息困擾，惟其股價於公佈盈警後至今，反而上升1.5%，相信市場早早消化有關消息。事實上，虎都從去年開始已陸續與一些還款紀錄欠佳的分銷商終止分銷關系，因此令去年上半年的貿易應收款項及應收票據周轉天數，由2016年同期的142天減少至108天；資產負債比率亦大幅收窄12.5個百分點至32.2%。

　　有心人幕後收乾街貨

　　再者，集團亦在去年完成以3.4億元人民幣收購北京分銷商「北京浩垠服飾」。截至2016年底，虎都於北京的分銷零售店約58家，浩垠佔當中近七成的銷售佔有率，收購有效增加虎都自營零售店舖的數量，有助其鞏固品牌於北京的銷售網絡。在收購北京浩垠時虎都獲溢利保證，2017年稅後純利將不低於2,600萬元人民幣，否則將獲支付差額。

　　從技術上看，虎都自去年6月至今一直在6元水平橫行整固，似是有心人於該水平持續吸納，不排除有猛人入局之餘，在收乾街貨後可能會爆邊而上。現時虎都正企穩於10天、20天、50天及100天綫之上，投資者可於現水平吸納，靜候虎都於公佈業績後報佳音，屆時有望挑戰7.7元，較現價潛在升幅約三成。