研报掘金丨东吴证券：维持祥源文旅“增持”评级，外延扩张逻辑持续兑现

东吴证券研报指出，祥源文旅收购金秀莲花山100%股权，外延扩张逻辑持续兑现。公司是中国领先的文旅资产服务商，布局多个目的地稀缺景区资源，打造“文化IP+旅游+科技”新模式，未来内生增长和外延扩张助力释放业绩弹性。基于Q3天气影响部分项目客流表现，下调公司盈利预测，预计2025-2027年公司存量业务归母净利润为2.3/3.5/4.4亿元（前值为2.3/4.0/4.7亿元），对应PE为34/22/18倍，维持“增持”评级。