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很久以前,他是印第安人的土地。四百年前,他是荷兰人的一道墙。

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2小时前 · 资深港股研究

【港股收市】 恒指收跌1.7%失守万九关,科网、有色金属股下挫

北京时间5月23周四,港股全天承压下挫,恒指跌破一万九关口,恒科指尾盘跌幅一度逼近3%。 截止收盘,恒生指数跌1.7%或326.89点,报18868.71点,全日成交额1299.35亿港元;恒生国企指数跌1.7%,报6701.78点;恒生科技指数跌2.41%,报3896.19点。 $恒生指数(HKHSI)$ 、 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 、 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$  盘面上,大型科技股普遍下挫,阿里巴巴 $阿里巴巴-SW(HK09988)$ 尾盘一度跌超6%,快手 $快手-W(HK01024)$ 绩后逆势收涨近2%;美联储鹰派表态利空金属,有色金属股跌幅居前;内房股、物管股、纸业股、汽车股、航空股、大金融股等纷纷疲软。 另一边,部分石油股、煤炭股逆势上扬。 【有色金属股跌幅居前】:截至收盘,赣锋锂业( $赣锋锂业(SZ002460)$ )跌7.39%,报23.8港元;灵宝黄金( $灵宝黄金(HK03330)$ )跌6.76%,报3.17港元;江西铜业股份( $江西铜业股份(HK00358)$ )跌3.6%,报17.16港元;中国铝业( $中国铝业(HK02600)$ )跌2.66%,报5.48港元。 美联储会议最新纪要显示,联储官员需要对通胀数据继续观望,才会对通胀降至目标更有信心。会议纪要公布后,交易员减少对美联储今年将不止一次降息的押注。鹰派表态利空金属,黄金、白银、铜、镍、铝、锌等金属期货价格全线下挫。 【内房股集体回落】:截至收盘,世茂集团( $世茂集团(HK00813)$ )跌7.14%,报1.17港元;融创中国(01918)跌6.9%,报1.62港元;富力地产( $富力地产(HK02777)$ )跌4.31%,报1.11港元;万科企业( $万科企业(HK02202)$ )跌2.85%,报6.82港元。 央行5月17日房贷新政发布后,多地陆续落地实施相关政策。 中原地产首席分析师认为,此次监管层推出的重磅政策内容很多,但目前看全国只有公积金政策降息已经落地。对于市场来说,其他几项政策各地会如何执行还要等细则,因此预计政策的影响将在本周以后逐渐在市场中得以显现。 中金表示,考虑到从政策释放到基本面起效将存在一定的时滞及不确定性,伴随累积涨幅逐渐扩大,市场亦可能出现阶段性回调。并随之进入对政策效果的观察期。 【汽车股全线走弱】:截至收盘,小鹏汽车-W( $小鹏汽车-W(HK09868)$ )跌5.34%,报32.8港元;理想汽车-W( $理想汽车-W(HK02015)$ )跌4.01%,报78.9港元;长城汽车( $长城汽车(HK02333)$ )跌1.41%,报13.96港元。 美东时间5月22日清晨(北京时间5月22日傍晚),美国贸易代表办公室(USTR)公布了对华新一轮301关税的草拟细则,将此前公布的拟加征关税的产品大类进一步细化到具体的产品名称及海关编号,其中,电动汽车和电动汽车锂电池等产品的关税加征将在8月1日生效。 光大证券指出,美国增加对华新能源汽车关税影响有限,应关注欧洲市场潜在风险。该行指,当前国内对美国汽车出口数量有限,2023年中国出口至美国的新能源乘用车量同比-16.2%至1.25万辆,占国内乘用车出口约0.3%。随着自主品牌出口数量增长,更应为规避海外市场政策风险采用多元化市场布局。其中,欧洲市场仍处于双反调查窗口期,自主品牌应尽快通过渠道备货、工厂建设、品牌收购等形式降低潜在风险。 焦点股份: 和铂医药-B( $和铂医药-B(HK02142)$ )全天走高,截至收盘,涨10.71%,报1.55港元。 和铂医药及其全资子公司诺纳生物共同宣布,已与阿斯利康就临床前单克隆抗体项目达成许可协议,加速肿瘤靶向疗法的开发。根据协议条款,诺纳生物将获得1900万美元首付款,并有权获得1000万美元可预期的近期里程碑付款,以及高达5.75亿美元开发、监管及商业里程碑付款和基于净销售额的分级特许权使用费;此外,倘若阿斯利康行使选择权,诺纳生物将进一步获得相关付款。 来凯医药-B( $来凯医药-B(HK02105)$ )逆势上涨,截至收盘,涨4.21%,报7.42港元。 来凯医药公布,集团已获得美国食品和药品管理局就LAE 002(afuresertib,一种AKT抑制剂)联合LAE001(CYP17A1/CYP11B2双重抑制剂)针对经过标准治疗后的转移性去势抵抗性前列腺癌(mCRPC)患者进行III期临床试验方案的批准。 展望后市信达国际指出,美国抗通胀最后一里路反复,市场与联储局就减息、缩表之间的博弈将加剧市场波动。市场憧憬内地强刺激政策出台以增强经济动能,并加快资金回流AH股市,恒指短期阻力参考20000点,对应约10倍预测市盈率。
5月23日收评&复盘
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4小时前 · 资深港股研究

【05.23A股收市】沪指收跌1.33%、AI PC板块持续活跃

【05.23A股午评】三大指数调整北证50大涨,消费电子概念走强  以下为收市内容:三大指数全天调整, 北证50指数逆势走强。 截至收盘,沪指报3116.39点,跌1.33%;深成指报9541.64点,跌1.56%;创指报1852.07点,跌1.38%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面,AI PC板块持续活跃,英力股份 $英力股份(SZ300956)$ 20cm涨停; 消息面上,英力股份在互动平台表示,公司深耕消费电子产品结构件模组及精密模具领域,通过多年行业经营,公司与联宝、仁宝、纬创、华勤等全球知名的笔记本电脑代工厂建立了长期稳定的合作关系,服务的笔记本电脑终端应用品牌包括联想、戴尔、惠普等全球主流笔记本电脑品牌以及小米、荣耀等新兴品牌。公司的笔记本电脑结构件产品完全可以应用于AI PC,且目前生产能力充足。例如5月21日联想集团推出了首款搭载高通骁龙X Elite的商用下一代Copilot+ PC——联想ThinkPad T14s Gen 6,标志着AI PC商用领域的重大飞跃,其结构件模组公司就有承接供应。 摩根士丹利指出,预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右,而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升,从而使供应链受益。预计AI PC最初将推动平均销售价格提升7.5%,随着时间的推移,到2027-2028年的提价效应将减弱至2-3%。 国防军工板块走强,新余国科 $新余国科(SZ300722)$ 20cm涨停,万方发展 $万方发展(SZ000638)$ 、长城军工 $长城军工(SH601606)$ 、晨曦航空 $晨曦航空(SZ300581)$ 涨停。 民生证券认为,不确定性增长的国际地缘政治,凸显军工IT安全与大安全重要性。中国信息支援部队的建立实现了统筹国内网络信息体系建设运用的关键支撑,我国新型网络安全体系正在稳步推进,国家网络空间安全战略的核心组件网络空间地图与军工及重点单位虚拟训练基地网络靶场等美国近年来大力发展的新型特种网络安全产品有望快速发展,同时卫星传输加密或成为卫星互联网刚需并构建全新业务增量。 下跌方面,有色板块集体调整,黄金股跌幅居前,晓程科技 $晓程科技(SZ300139)$ 触及跌停; 美联储会议纪要放“鹰” ,黄金、白银等金属期货全线大跌,此外,国内商品期货早盘开盘,有色金属领跌。 上海东证期货认为,短期金价走势震荡,建议谨慎追高,沪金库存显著增加,内外盘溢价略有收窄。 短剧游戏板块走低,中广天择 $中广天择(SH603721)$ 领跌;旅游板块持续调整,长白山 $长白山(SH603099)$ 跌幅居前。 总体来看,个股呈普跌态势,超4500只个股下跌。盘面上,AI PC板块涨幅居前,贵金属、教育、贸易板块跌幅居前。 展望后市光大证券:市场大概率延续存量博弈态势 光大证券表示,周三市场整体上延续着存量博弈的态势,在消息面的刺激下,场内资金在不同板块之间来回切换,导致热点快速轮动切换。展望后市,近期成交量基本维持在8000多亿的水平,显示出增量资金有限;在没有新的重大利好出现之前,预计市场大概率延续存量博弈的态势,指数震荡向上、热点轮动的风格或将延续。 【大行报告精选】中信建投证券汽车行业报告:出口延续行业景气度 盈利能力持续提升 中信建投证券发布研报认为,汽车行业出口延续行业景气度,盈利能力持续提升。其中,乘用车销量优于去年同期,出口贡献明显增量,当前仍属做多窗口期;商用车受益于出口高景气,宏观经济企稳回升或推动重卡内需进一步回暖,客车出口延续强β;零部件原材料价格下降冲抵年降压力,营收和扣非净利润同比增长。 行情复盘:Q1汽车延续正相对收益,商乘板块表现更优 24Q1汽车板块(中信)绝对收益0.38%,相对收益3.23%,跑赢大盘。其中,商用车及乘用车板块相对收益分别高达+7.46%、+19.57%。 24Q1板块跑赢大盘主要系:1)乘用车“以旧换新”刺激政策预期+出口销量超预期,赛力斯、比亚迪等标的股价表现较好;2)商用车(重卡/客车)景气复苏推动盈利修复,宇通、潍柴等绩优高股息标的与“红利”市场风格相对一致。 1)乘用车产销与财务情况 乘用车产销情况:销量优于去年同期,出口贡献明显增量 24Q1:批发558.7万辆,同比+10.6%,环比-27.7%,出口支撑景气向上;零售482.9万辆,同比+13.1%,环比-25.4%,短期提升;上险数493.4万辆,同比+15.3%,环比-24.2%;渠道库存减少19万台,整体进入去库存周期。总体来看,行业好于去年同期,批发、零售和上险数同比均改善。 乘用车财务数据:扣非利润增速大幅高于销量,比亚迪市占率持续提升 24Q1乘用车营收合计3980亿元,同比+9.1%,环比-28.2%;毛利率为15.4%,同比+2.1pct,环比+0.1pct;扣非归母净利合计76.9亿元,同比+20.9%。扣非净利率为1.9%,同比+0.19pct,环比-0.14pct。整体来看乘用车板块扣非归母净利润同比增速最高,单车利润出现分化,比亚迪市占率显著提升,24Q1约11.4%,同环比分别+4.90、+6.21pct。 2)商用车产销与财务情况 商用车产销情况:Q1批销同比+10.1%,受益于出口高景气 24Q1:批销103.3万辆,同比+10.1%,环比-5.5%;其中出口、内销分别为21.4万辆、81.9万辆,同比分别+27.5%、+6.3%,环比分别-3.1%、-6.1%。出口维持韧性,贡献近一半增量。其中, 24Q1全国客车批销11.4万辆,同比+13.6%,环比-21.8%;24Q1全国货车批销91.9万辆,同比+9.7%,环比-2.9%。 商用车财务数据:板块业绩同环比双升,头部企业盈利增速亮眼 24Q1商用车营收合计1300亿元,同比+10.7%,环比+0.5% ;毛利率为15.9%,同比+1.4pct,环比-2.0pct ;扣非归母净利合计42.0亿元,同比+80.2%,环比+91.1%。。扣非净利率为3.2%,同比+1.2pct,环比+1.5pct。整体来看乘用车板块收入彧销量增速基本持平,受规模效应、出口增长提升盈利等因素影响,扣非归母净利润同比增速远高于收入。 3)零部件板块:原材料价格下降冲抵年降压力,营收和扣非净利润同比增长 24Q1零部件营收合计3841亿元,同比+5.8%,环比-10.4%;毛利率17.6%,同比+1.68pct,环比-0.07pct;扣非归母净利润182亿元,同比+64.3%,环比+76.4%。净利率5.7%,同比+1.61pct,环比+2.37pct。Q1原材料价格走势分化,钢材、玻璃价格大幅下跌,出口费用先冲高后回落,人民币兑美元持续保持高位。 持仓情况:汽车板块龙头配置意愿较强,整车增持较多 24Q1重仓股中汽车行业占比为3.46%;环比23Q4下降1.4pct 。重仓股占比仍维持高位,汽车板块龙头配置意愿较强。比亚迪为第一大重仓,重仓总市值达到124.76亿元。德赛西威(49.38亿元)、拓普集团(48.55亿元)持仓较多,福耀玻璃(+24%)、春风动力(+29.5%)、理想汽车-W(+17.8%)增持较多。 投资建议: 1)乘用车:以旧换新补贴落地,观望需求有望陆续转化为销量。4月出口强势,叠加新能源/燃油车分别补贴1万/7千元,内销亦有望向上。当前仍属做多窗口期。 2)商用车:宏观经济企稳回升或推动重卡内需进一步回暖,关注气价较低下天然气重卡机会。客车出口延续强β,外需复苏+市占率提升推动出口高增。 3)零部件:继续关注机器人、低空经济、一季报高增标的等。
5月23日收评&复盘
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金辉控股涨幅超80%,背后的原因是什么?

5月23日,金辉控股 $金辉控股(HK09993)$ 盘中高见3.97港元,涨幅达81%,创近3个月新高。 首先是政策上的:中央层面:央行放松**政策,首套最低首付不低于15%,二套不低于25%;取消房贷利率下限;下调公积金利率0.25 个百分点;设立3000 亿保障房再贷款,预计带动银行贷款5000 亿。 地方层面:成都放宽落户条件;深圳推出二手房跨行“带押过户”资金免费监管服务;南京下调首贷利率0.15 个百分点;杭州临安区拟收购商品房作保障房;北京拟优化家庭住房贷款套数认定标准;北上深等多地均下调个人住房公积金贷款利率0.25 个百分点;合肥、佛山推出以旧换新活动。 以央行为代表的各部委陆续出台相关政策或机制方案,向市场传达积极信号,地方上相关政策的出台,有望从需求端为房地产形成托底支撑。 其次是两则可能对金辉控股基本面产生影响的消息: 一是,4月15日金辉控股公告称,公司已结清所有公开市场发行的信用类债券。据了解,2023年7月,金辉控股完成境内信用债债务清零,加之此次3亿美元的境外债完成兑付,该公司所有公开债已全部兑付完成。 二是,4月30日,金辉控股此前发布附属金辉集团截至2024年3月31日止三个月业绩,该集团期内取得82.04亿元收入,同比增加16.78%;归母净利润0.65亿元,同比减少81.94%。 受国内楼市重大利好政策不断,近期港股内房股异动频频,在金辉控股之前,融创中国( $融创中国(HK01918)$ )、万科企业( $万科企业(HK02202)$ )、美的置业( $美的置业(HK03990)$ )等内房股均过去一周出现过单日涨幅超10%的表现。
港股持续下挫,恒科指跌超2%
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【05.23A股午评】三大指数调整北证50大涨,消费电子概念走强

三大股指早盘低开低走,北证50指数盘中拉升涨超3%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面,消费电子概念集体活跃,AI PC概念持续强势,英力股份 $英力股份(SZ300956)$ 20cm涨停收3连板; 消息面上,英力股份在互动平台表示,公司深耕消费电子产品结构件模组及精密模具领域,通过多年行业经营,公司与联宝、仁宝、纬创、华勤等全球知名的笔记本电脑代工厂建立了长期稳定的合作关系,服务的笔记本电脑终端应用品牌包括联想、戴尔、惠普等全球主流笔记本电脑品牌以及小米、荣耀等新兴品牌。公司的笔记本电脑结构件产品完全可以应用于AI PC,且目前生产能力充足。例如5月21日联想集团推出了首款搭载高通骁龙X Elite的商用下一代Copilot+ PC——联想ThinkPad T14s Gen 6,标志着AI PC商用领域的重大飞跃,其结构件模组公司就有承接供应。 摩根士丹利指出,预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右,而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升,从而使供应链受益。预计AI PC最初将推动平均销售价格提升7.5%,随着时间的推移,到2027-2028年的提价效应将减弱至2-3%。 低空经济概念集体活跃,碳纤维方向领涨,上工申贝 $上工申贝(SH600843)$ 盘中涨停; 消息面上,5月22日,广东省人民政府印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案(2024—2026年)》。其中提到,到2026年,打造世界领先的低空经济产业高地,低空经济规模超过3000亿元。此外中国民航局有关负责人表示,将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点,增加低空可飞空域。 国盛证券发布研报认为,低空经济作为新质生产力的重要组成,国家&地方的政策支持力度大,配套法规逐步完善,行业商业化落地有望加快。 国防军工板块走强,天海防务 $天海防务(SZ300008)$ 、新余国科 $新余国科(SZ300722)$ 涨超10%,长城军工 $长城军工(SH601606)$ 涨停。 民生证券认为,不确定性增长的国际地缘政治,凸显军工IT安全与大安全重要性。中国信息支援部队的建立实现了统筹国内网络信息体系建设运用的关键支撑,我国新型网络安全体系正在稳步推进,国家网络空间安全战略的核心组件网络空间地图与军工及重点单位虚拟训练基地网络靶场等美国近年来大力发展的新型特种网络安全产品有望快速发展,同时卫星传输加密或成为卫星互联网刚需并构建全新业务增量。 下跌方面,贵金属、小金属、工业金属等金属概念大幅走低,晓程科技 $晓程科技(SZ300139)$ 跌超10%,北方铜业 $北方铜业(SZ000737)$ 、盛达资源 $盛达资源(SZ000603)$ 、湖南白银 $湖南白银(SZ002716)$ 、西部黄金 $西部黄金(SH601069)$ 、中金黄金 $中金黄金(SH600489)$ 等跟跌。 消息面上,美联储会议纪要放“鹰” ,黄金、白银等金属期货全线大跌,此外,国内商品期货早盘开盘,有色金属领跌。 上海东证期货认为,短期金价走势震荡,建议谨慎追高,沪金库存显著增加,内外盘溢价略有收窄。不过,中长期黄金仍可以多头配置思路为主。 教育板块震荡走低,*ST美吉 $*ST美吉(SZ002621)$ 一字跌停;地产股持续回调,海南高速跌近9%。总体来看,个股呈普跌态势,下跌个股超4300只。盘面上,PEEK材料、AI PC、电子化学品板块涨幅居前,贵金属、房地产开发、染料板块跌幅居前。 展望后市方正证券:坚守金融+科技的中长期投资主线 方正证券认为,无论是光伏还是房地产,尽管基本面、政策面利好频发,但我们不能忽视的是,当下的上涨存在超跌反弹的因素,且因素占比不容忽略,这提醒我们需要重视中长期预期兑现几率的同时,可以适时在大盘震荡整理的过程中捕捉部分底部反弹的机会,大盘整体脱离震荡的过程还需要一些耐心。这个过程就是以大盘价格中枢小幅上移、波浪式前行,实现在3150点上方的时空间转换过程,过程中大盘表现方式就是震荡中上涨、犹豫中前行,坚守“金融+科技”的中长期投资主线。 【大行报告精选】国联证券:OLED供需迎来反转 盈利拐点有望来临 国联证券发布研报称,受益OLED面板降价,2023年手机厂商导入AMOLED速度加快,而随着AMOLED价格跌至谷底,面板供需迎来反转。供需反转下,面板价格于2023年底迎来回暖,同时需求端持续景气,OLED面板行业或迎来盈利拐点。国产柔性OLED行业在供需两端均有改善,面板价格有望回暖,行业拐点有望到来。OLED面板供给转向国内,国产OLED产线稼动率逐步提升,盈利拐点有望来临。建议关注:京东方A( $京东方A(SZ000725)$ )、TCL科技( $TCL科技(SZ000100)$ )、维信诺( $维信诺(SZ002387)$ )、和辉光电( $和辉光电(SH688538)$ )等。 国联证券主要观点如下: AMOLED在中小尺寸领域优势逐步凸显 与TFT-LCD技术相比,AMOLED在光学性能、电子性能、整合功能以及外观形态等方面具有较强的优势,是半导体显示技术新的发展方向。AMOLED目前已广泛使用在智能手机、智能穿戴等应用中,并在平板笔电中开始使用。目前AMOLED在智能手机领域呈现两大技术趋势:柔性取代刚性、LTPO渗透加速。AMOLED在中尺寸领域处于发展初期,2024年苹果或发布OLED版本iPad,头部厂商的推广有望加速AMOLED在中尺寸领域的渗透。 智能手机需求:手机市场恢复增长&渗透率稳步提升 受益换机周期&新兴市场(折叠手机、AI手机)需求增加,2024年全球智能手机出货量有望同比增加至12亿台,至28年全球手机市场或将维持低个位数增长;根据Omodia,2023年全球OLED智能手机渗透率为51%,出货量为5.95亿部;预计2024年全球OLED智能手机渗透率为55%,出货量为6.61亿部;预计2028年全球OLED智能手机渗透率有望达到60%,出货量有望达到7.5亿部,23-28年全球OLED智能手机出货量CAGR为4.74%。 平板/笔电需求:苹果入局加速中尺寸渗透 目前,Samsung Galaxy、联想、惠普、戴尔、华为、步步高、小米和LG Electronics都在其PC产品中采用了OLED显示面板,苹果公司将于2024年加入其中。根据Omdia,苹果将逐步在iPad和Mac系列使用OLED面板去替代LCD面板,而苹果产品2023年在平板及电脑的市场份额分别达到40%和9%,苹果的布局或有望带动OLED面板在中尺寸显示领域的快速渗透。 供给:中韩主导市场,LTPO供给偏紧 全球AMOLED供给市场主要以韩国、中国大陆为主。根据CINNO Research数据,2023年全球智能手机AMOLED面板出货韩国地区占比70.7%,国内占比29.3%。LTPO出现结构性供给偏紧。LTPO技术兴起于2020年之后,而国内主流OLED面板厂建设、点亮较早,对于LTPO产线的布局较晚。随着LTPO需求快速增长,而LTPO产能释放缓慢,供需出现偏紧状态。国联证券认为,国内LTPO产能爬坡、良率提升需要时间,供需偏紧有望持续至2025年。 风险提示:下游需求不及预期,OLED渗透率提升不及预期,OLED产能爬坡不及预期。
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【港股动态】恒指曾跌392点失万九关,科网股、有色金属全线走低

5月23日,隔夜美股市场交易时段科技巨头整体表现萎靡,其中苹果跌0.75%、微软涨0.34%、亚马逊跌0.01%、META涨0.68%、谷歌-A跌0.83%、特斯拉跌3.48%、英伟达跌0.46%。 中概股持续调整,纳斯达克中国金龙指数跌1.16%,阿里巴巴跌4.01%、拼多多绩后涨1.13%、蔚来跌0.19、理想汽车跌0.91%、小鹏汽车跌0.23%。 恒指连跌两日累挫440点后,今早曾挫近400点。恒指低开171点或0.9%,报19024,跌幅随即扩大,约10时8分,恒指曾跌392点,报18802。 科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 挫2.2%,报3906。 里巴巴( $阿里巴巴-SW(HK09988)$ )捱沽,跌4.5%,报79.3元。 腾讯( $腾讯控股(HK00700)$ )跌1.5%,报378.6元。 美团( $美团-W(HK03690)$ )跌1.9%,报118.3元。 小米( $小米集团-W(HK01810)$ )今日公布业绩,最新跌3%,报18.86元;网易( $网易-S(HK09999)$ )亦于今日放榜,最新挫3.6%。 理想汽车( $理想汽车-W(HK02015)$ )持续受压,最新跌4%; 昨日急升一成三的小鹏( $小鹏汽车-W(HK09868)$ )吐5.5%。 有色股全线走低,赣锋锂业( $赣锋锂业(HK01772)$ )跌4.86%,报24.45港元;灵宝黄金( $灵宝黄金(HK03330)$ )跌4.71%,报3.24港元;江西铜业股份( $江西铜业股份(HK00358)$ )跌4.38%,报17.12港元;洛阳钼业( $洛阳钼业(HK03993)$ )跌2.3%,报7.22港元。 消息面上,美联储会议最新纪要显示,联储官员需要对通胀数据继续观望,才会对通胀降至目标更有信心。会议纪要公布后,交易员减少对美联储今年将不止一次降息的押注。鹰派表态利空金属,隔夜黄金、白银直线跳水,COMEX黄金期货收跌1.77%,报2382.3美元/盎司;COMEX白银期货收跌3.77%,报30.99美元/盎司。有色金属全线下挫。伦镍大跌超4%,伦铜、伦铝、伦锌均跌超2%。 国泰君安证券:港股市场仍有上涨空间 国泰君安证券指出,今年是港股过度悲观定价持续修复,风险事件逐步出清。港股在近期大幅走高后可能会出现一定的分歧和震荡。但随着中国在经济、政策领域不确定性的降低,海外流动性环境逐渐转向对港股市场更有利的方向,港股市场仍有上涨空间。 中金:港股本轮反弹的动力与空间 对于后续外资流入的空间还有多少?中金公司称,当前资金来源主要以交易型以及部分再平衡需求的区域配置型资金为主。假设以一季度流出的主动外资作为区域型资金再平衡需求的近似,第一阶段可能流入约50亿美元。如果进一步假设全部主动外资从低配转为标配,将有望带来约400亿美元流入。 对于还有多少上涨空间,中金公司称,假设风险溢价回到2023年初水平,恒指第一阶段假设目标点位为19,000-20,000点,目前已基本接近。 配置方面,中金公司表示,当前尚未明确的大幅加杠杆可能性,使得并不愿意完全抛弃“哑铃”策略(高分红+科技成长),彻底转向顺周期板块。对于地产政策和加杠杆更敏感的顺周期板块,改价格建议可以持有,但也不建议激进追高。 相反,虽然在当前市场环境下“哑铃”型策略进攻性不足,但是如果未出现新一轮的强力刺激和大规模加杠杆,“哑铃”型配置将更为均衡,体现为高分红、互联网和科技、出海标的以及与出行、旅游和休闲娱乐产品有关的消费服务板块的组合。
港股持续下挫,恒科指跌超2%
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10小时前 · 资深港股研究

【港股开市焦点】恒指低开171点, 快手绩后高开逾4%

北京时间5月23日周四,隔晚美股道指收挫201点,英伟达(Nvidia)盘后公布季绩预期刺激股价急升6%; 至于反映中概股表现的纳斯达克中国金龙指数收跌1.2%。 恒指连跌两日累挫440点后,今早再低开近1%。 恒指 $恒生指数(HKHSI)$ 低开171点或0.9%报19024。 国指 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 低开44点或0.65%,报6773。 科指 $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 低开0.5%报3972。 腾讯 $腾讯控股(HK00700)$ 低开1%报380.6元,市前成交居首达2.82亿元。 友邦( $友邦保险(HK01299)$ )低开1.9%报61.1元。 阿里巴巴( $阿里巴巴-SW(HK09988)$ )低开2.4%报81元。 金价下跌,紫金(02899)低开3%。 快手-W( $快手-W(HK01024)$ )绩后高开逾4%,截至发稿,涨4.21%,报60.6港元,成交额1.92亿港元。 消息面上,快手公布2024年第一季度业绩,收入为294.08亿元,同比增长16.6%;毛利161.2亿元,同比增长37.6%;期内利润41.2亿元,同比扭亏为盈。经调整利润净额为43.88亿元,同比增长10347.6%。 此外,一季度快手电商GMV同比增长28.2%达2881亿元。泛货架、短视频电商购物场景持续丰富,Q1泛货架GMV占比约25%,短视频电商GMV同比增速近100%,电商月活跃买家同比增长22.4%至1.26亿。此外,公司宣布董事会已采纳新回购计划,自2024年6月起36个月内回购股份不超过160亿港元。
5月23日收评&复盘
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11小时前 · 资深港股研究

体育用品股滔博末期连特别息维持20分,全年多赚两成

滔博 ( $滔搏(HK06110)$ ) 截至2月29日止全年业绩显示,期内收入289.3亿元(人民币,下同),升6.9%,纯利22.1亿元,升20.5%,毛利率由41.7%升至41.8%。每股末期息维持5分,特别息维持15分,全年股息共36分,按年升9.1%。 收入方面,包括耐克及阿迪达斯的主力品牌收入248.3亿元,按年升6.5%,其他品牌包括彪马、匡威、威富集团的品牌(即范斯、The North Face 及添柏岚)收入38.9亿元,按年升13.5%,联营费用收入跌2.9%至1.7亿元,电竞收入跌28%至3890万元。 滔博指出,更聚焦线下拓展,在后疫情时代的消费和需求复苏中,再次看到了线下渠道作为核心消费者互动窗口的重要性,以及线下角色和能力迭代升级的迫切性。从数量到质量的聚焦和转变,已是行业共性。财年内,公司根据不同合作品牌的差异化品牌特性、消费者人群画像以及产品属性,有针对性地匹配最适合的门店类型,持续推动门店结构升级。 滔博净关店数大幅减少,总销售面积保持稳定,共运营6,144 家直营店铺,店铺总数按年减 6.4%,毛销售面积同比减少0.8%。 至于线上业务,滔博指,发展的关键点定义在广泛布局,形成了平台电商+内容电商+私域运营为集合的全面组合。因此,深耕门店直播业务,打造了一系列具有鲜明地域特色的明星店播帐号。截至财年末,全国店播帐号数量破百,更有多个帐号在抖音户外运动领域跻身首十名。财年内,店播销售额按年提升约5 倍。 无论你平时爱不爱运动,亦或是你平时只爱看看体育节目或者买双篮球鞋,今年的奥运会总会吸引你,奥运会即将到来,体育用品股值得关注。
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11小时前 · 资深港股研究

金山软件首季多赚49.9%至2.8亿人币,手游《剑网3无界》下月推出

1)金山软件 首季纯利2.8亿元,按年增47.9% 2)金山办公会聚焦AI和协作,深耕相关产品的研发和商业化 3)游《剑网3 无界》预期将于下月推出,并会与《剑网3》全平台打通 金山软件 ( $金山软件(HK03888)$ ) 首季业绩显示,期内收益21.4亿元(人民币,下同),按年增8.5%;纯利2.8亿元,按年增47.9%。 金山软件称,金山办公会聚焦AI和协作,深耕相关产品的研发和商业化,而网络游戏业务则会坚持精品游戏战略,聚焦经典剑侠系列。 金山软件首季办公软件及服务业务收益为12.3亿元,按年增16.5%,主要受惠旗下金山办公国内个人办公订阅业务、机构订阅业务及机构授权业务增长,部分被互联网广告业务减少所抵销。 《尘白禁区》首季DAU显著增长 金山软件首季网络游戏及其他业务收益为9.1亿元,按年跌0.8%,主要是部分现有游戏的收益自然下滑所致。金山软件称,旗舰游戏《剑网3》保持稳健发展,而手游《剑网3 无界》预期将于6月推出,并会与《剑网3》全平台打通。 金山软件称,二次元射击游戏《尘白禁区》首季日活跃用户及流水按季显著增长,而科幻机甲游戏《解限机》已于3月获得版号,正在内地及海外地区进行测试和持续优化。 今年以来,国产版号保持每月一次的发放节奏,整体来看,游戏板块利好频出,版号发放数量及频率相较去年均有显著提升,未来新上线产品表现值得期待。
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11小时前 · 资深港股研究

拼多多继续保持惊人业绩增速,首季经调整利润306亿人币

电商平台拼多多( $拼多多(USPDD)$ )首季业绩显示,期内营收868.1亿元(人民币,下同),按年增130.7%,胜预期的768.6亿元;纯利280.0亿元,按年增245.6% ,胜预期的137.7亿元;经调整纯利306.0亿元,按年增202.2%,胜预期的155.4亿元。 据财报披露,营收增长主要由于在线营销服务和交易服务的收入增加。 分业务来看,来自在线营销服务及其他服务的营收为424.562亿元,同比增长56%。 但更多的增长来自交易服务收入,该项营收为443.558亿元,同比增长高达327%。 拼多多全球化业务多多跨境(Temu)的收入也包含在交易服务收入中,但按照惯例,拼多多没有单独给出其营收。 不过,拼多多的成本也在高速增长:其一季度总收入成本为32.69亿元,比2023年同期的增长194%。增长主要来自履行费、支付处理费、维护成本和呼叫中心费用的增加。 一般和管理费用支出为1.834亿元,比去年同期增长123%,主要是由于员工相关成本的增加。 对于狂飙突进的业绩表现,拼多多表示,随着高质量发展进入深水区,公司尚处增长和投入期,对于具有价值创造潜力的机会仍会坚定投入。 对于电商方面的表现,拼多多亦表示,今年是“消费促进年”,一季度的消费市场总体开局良好,呈现线上消费持续强劲、线上零售渗透率持续上升等特点。在政策和活动的双轮驱动下,一季度整体增长稳健,对国内消费市场的未来充满信心。 拼多多首季在线营销服务和其他服务的收入为424.6亿元,按年增55.8%;交易服务收入为人民币443.6亿元,按年增326.8%。
业绩炸裂!拼多多一季度成绩单出炉
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11小时前 · 资深港股研究

英伟达业绩超预期、宣布一拆十、股息大增150%,盘后曾冲破1000美元

英伟达( $英伟达(USNVDA)$ )公布截至4月底止的2025财年首季业绩,收入260.4亿美元,按年升262%,超预期的246.5亿美元。纯利148.8亿美元,升628%,经调整纯利152.4亿美元,升462%,经调整每股盈利6.12美元,超预期的5.59美元。经调整毛利率78.9%,按年大升12.1个百分点。 1)收入260.4亿美元,按年升262% 2)拆股比例为1拆10,于6月7日生效 3)市场对生成式AI训练及推理的需求强劲而且正在加速 英伟达额外宣布拆股,拆股比例为1拆10,于6月7日生效;同时英伟达派息大增150%,至拆股后每股0.01美元。 北京时间5月23日凌晨英伟达盘后股价抽升6%,突破1000美元关口,报1008.53美元。 【第二季收入料增1.1倍】 英伟达发布第二季度业绩指引,收入按年增长1.1倍至280亿美元;经调整毛利率75.5%,预期年度亦约75%水平。 英伟达同时公布拆股,令员工及投资者更容易买入股票,于6月6日收市后,持有1股英伟达的股东,将获得9股,并将于6月7日(星期五)收市后分配,6月10日(星期一)开市时完成调整。 【新一代的工业革命已经开始】 英伟达创始人及CEO黄仁勋指出,新一代的工业革命已经开始,企业及各国正与英伟达转变万亿美元规模的传统数据中心,至加速运算及建立新型数据中心——人工智能工厂(AI factories),以生产人工智能的新商品。 「人工智能将为几乎每个产业带来显著的生产力提升,帮助企业提高成本相对能源的效率,同时扩大收入机会。」 「由于市场对生成式AI训练及推理的需求强劲而且正在加速,推动数据中心收入增长,除了云端服务供应商之外,生成式人工智能已扩展到消费式网络企业、主权人工智能、汽车和医疗保健客户,创造了多个数十亿美元的垂直市场。」 黄仁勋表示,英伟达已准备好下一浪的增长,Blackwell平台已全面投入生产,为万亿参数规模的生成式人工智能奠定了基础。 他称,Spectrum-X为开启乙太网路资料中心一个全新的市场,NVIDIA NIM是新软件产品,支援企业系统升级。
杀疯了!英伟达盘后涨破1000美元
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【美股收市】道指收市跌201点,忧虑通胀顽固

美国时间5月22日,美国联储局最新议息纪录显示,决策者忧虑通胀顽固,对推进减息行动未有足够信心,众多决策官员支持在必要时进一步紧缩货币政策。 消息拖累美股周三扩大跌幅,道指一度跌逾300点。 美股早段好淡争持,道指轻微低开9点后,一度倒升17点,高见39890点,议息纪录公布前曾掉头倒跌逾百点; 议息纪录公布后,道指最多滑落313点,低见39559点。 标指曾回落约0.67%,以科技股为主的纳指反复最多跌0.72%。 美市收市,道指跌201点或0.51%,报39671点; 标指挫0.27%,报5307点; 纳指跌0.18%,报16801点。 【反映中国概念股表现的金龙指数回吐1.16%】。 重磅股中,英伟达 $英伟达(USNVDA)$ 周三收市后公布业绩,收市股价跌势缩窄至0.5%; 特斯拉 $特斯拉(USTSLA)$ 回吐3.5%,Alphabet $谷歌-A(USGOOGL)$ 及Netflix $奈飞(USNFLX)$ 股价分别下滑0.8%和1.6%。 【储局众多官员撑必要时再紧缩】 折扣零售商Target $塔吉特(USTGT)$ 上季同店销售连跌4季,而且管理层对消费前景审慎,股价应声插水8%,创2022年11月以来最大跌幅。 Lululemon $露露乐蒙(USLULU)$ 产品总监离任,股价急挫7.2%,失守300美元,为去年3月以来新低。 欧股偏软,英、法及德股分别跌0.55%、0.61%及0.25%。 Chanel警告奢侈品业务经营面临挑战,拖累LVMH及爱马仕(Hermès)股价分别挫逾2%及4%。 【美二手楼销售跌1.9%逊色】 标指周二创出今年第24次收市新高,纳指也再破顶,摩根士丹利投资管理高级投资组合经理Andrew Slimmon认为,投资者手上仍有大量现金,他们可能害怕错失机会(FOMO)而入市,将进一步推高股市。 他续说,市场憧憬企业盈利持续增长和通胀放缓,令投资者对前景更加乐观,惟不排除股市于夏天出现季节性转弱。 美国4月份二手楼销售意外减少1.9%,连跌两个月,至以年率计414万间,逊预期升至423万间,期内楼价中位数增长5.7%,报40.76万美元,创4月的纪录新高。 美国10年期债息最多升4.7个基点,报4.462厘;2年期债息涨4.9个基点,至4.882厘。 【债息升 现货金与油价齐挫】 美汇率指数一度升0.3%至104.97,英国4月通胀放缓步伐未如理想,令减息预期降温,英镑曾涨0.41%至1.2762美元;欧罗最多跌0.34%,兑1.0818美元,日圆一度挫0.4%,至156.8兑每美元。 商品市场方面,现货金价最多滑落1.9%,每盎斯低见2375.07美元。 美国能源信息局(EIA)公布,当地上周原油库存增加182.5万桶,与市场预期减少200万桶背道而驰,纽约期油跌1.38%,每桶收报77.57美元;布兰特期油亦挫1.18%,收报81.9美元。 此外,美国能源部宣布向市场出售100万桶汽油储备,相当于4200万加仑,以降低美国夏季驾车外游季节的汽油价格。
5月23日收评&复盘
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昨天 17:57 · 资深港股研究

英伟达财报即将登场,股价能否突破1000美元关?

英伟达( $英伟达(USNVDA)$ )将于美东时间5.22日(北京时间周四凌晨)美股收市后公布2025财年首季业绩, 市场预期收入大增2.4倍至246亿美元,纯利增5.4倍至131亿美元,经调整纯利增4.1倍至139亿美元,相当于经调整每股盈利56.32美元,毛利率料由66.8%升至77%。 根据英伟达去年第四季所作的预测,预期收入240亿美元、毛利率76.3%至77%,市场估算大抵与公司指引相近。 在公司五大业务之中,反映AI芯片产品的数据中心业务收入,市场预期达210.8亿美元,按年增长3.9倍,单计数据中心业务已占收入86%。市场预期汽车业务按年跌1%至2.9亿美元,去年第四季业绩报告提及长城汽车、极氪及小米汽车等使用英伟达车载芯片。 至于视觉系统收入,市场预期增长62%至4.8亿美元,游戏板块及OEM业务收入料增长17%及11%,至26.2亿美元及0.9亿美元。 虽然市场预期按年增长强劲,但较去年第四季的增速,并不算太高,收入料按季增11%,纯利料按季增7%,经调整纯利按季增8%。 英伟达股价上周五(5月17日)收报924.79美元,跌2%,股价较1年前公布2024年财年首季业绩前的305.38美元,累升203%,较2月公布第四季业绩时的674.72美元,累升37%,显示现价已反映市场预期; 股价倘要突破1000美元关口,更须要有超预期的表现,起码是收入及毛利率超预期。
英伟达财报将揭晓!股价能否站上1000?
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昨天 17:49 · 资深港股研究

快手首季营收稳健增长16.6% ,回购计划彰显信心

1)快手 首季经调整利润43.9亿元人民币,大胜预期的32.0亿元人民币 2)首季电商业务GMV按年增长28.2% 3)外循环营销服务收入继续保持强劲按年增长 4)拟未来3年将回购160亿港元 快手 ( $快手-W(HK01024)$ )于5月22日港股收市后公布首季业绩,期内营收294.1亿元(人民币,下同),按年增16.6%,符预期;纯利41.2亿元,去年同期蚀8.73亿元,大胜预期的22.1亿元;非国际财务报告准则(Non-IFRS)经调整利润43.9亿元,去年同期为4200万元,大胜预期的32.0亿元。 另外,快手宣布,将实施新一轮回购计划,未来3年内回购最多160亿港元股份。 快手认为,现况下进行回购可展示公司对自身业务展望及前景充满信心,现有财务资源足以支持股份购回并维持稳健的财务状况。 【DAU MAU续增长】 快手首季App 平均日活跃用户(DAU)和平均月活跃用户(MAU)分别达到3.94亿及6.97 亿,分别按年增长5.2%和6.6%,每位日活跃用户日均使用时长达129.5分钟。 分部方面,快手首季线上营销服务收入166.5亿元,按年增27.4%,提到受惠电商GMV稳健增长,继续推动内循环营销服务收入实现超越整体GMV的增长,而外循环营销服务收入继续保持强劲的按年增长,特别是在传媒资讯、游戏和教育等行业。 快手提到,其智能营销解决方案的应用及升级全站推广产品能力,推动营销客户数量及营销客户投放消耗增加。 【其他服务收入增47.6%】 主要由电商业务贡献的其他服务分部收入则录41.8亿元,按年增47.6%。快手透露,首季电商月活跃买家按年增长22.4%至1.26亿,而月动销商家数按年增长约70%。 快手提到,泛货架场域持续取得强劲增长,上季相关GMV增速超过其电商整体水平,贡献总GMV比例约25%;短视频电商GMV则按年增长近100%。 小结:快手的这份业绩报告无疑给市场带来了积极的信号。公司在多个关键指标上均实现了显著增长,不仅展现了其强大的业务实力和盈利能力,也体现了公司对未来发展的信心和决心。
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昨天 17:05 · 资深港股研究

【港股收市】恒指收跌0.13%,光伏股全天走强、小鹏汽车绩后大涨13%

北京时间5月22日周三,港股三大指数早盘集体冲高,恒科指一度涨超1%,但随即震荡回落,恒指及国指午后相继翻绿。 截止收盘,恒生指数跌0.13%或25.02点,报19195.6点,全日成交额1266.48亿港元;恒生国企指数跌0.05%,报6817.68点;恒生科技指数涨0.3%,报3992.59点。 $恒生指数(HKHSI)$ 、 $恒生中国企业指数(HKHSCEI)$ 、 $恒生科技指数(HKHSTECH)$  盘面上,大型科技股涨跌互现,快手 $快手-W(HK01024)$ 、哔哩哔哩 $哔哩哔哩-W(HK09626)$ 涨逾2%;阿里巴巴 $阿里巴巴-SW(HK09988)$ 等则走低;光伏行业协会提出加强对恶性竞争打击力度,鼓励行业兼并重组,光伏股全天走强;汽车股多数回暖,小鹏汽车 $小鹏汽车-W(HK09868)$ 绩后大涨逾13%;多地相继跟进落实地产政策调整,内房股早盘冲高后回落;航空股、消费电子股、重型基建股等走高。另一边,有色金属股延续调整;啤酒股、家电股等飘绿。 【光伏股全天走强】:截至收盘,新特能源 $新特能源(HK01799)$ 涨17.03%,报10.24港元;协鑫新能源 $协鑫新能源(HK00451)$ 涨14.12%,报0.485港元;协鑫科技 $协鑫科技(HK03800)$ 涨12.03%,报1.49港元;福莱特玻璃 $福莱特玻璃(HK06865)$ 涨9.02%,报16.92港元。 近日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出,加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度;鼓励行业兼并重组,畅通市场退出机制。 今年以来,光伏产业链各环节产品价格出现了全线下跌的情况。据中国有色金属工业协会硅业分会5月15日发布的数据,目前多晶硅价格已突破所有在产企业现金成本。今年一季度,多家头部光伏上市公司业绩承压,二三线光伏企业的经营形势更为严峻。国联证券认为,光伏行业经历过此轮阵痛期后,市场先进产能仍不足,新技术催化设备快速更新迭代,设备有望具有更长的行业景气度。 【航空股集体走高】:截至收盘,首都机场 $北京首都机场股份(HK00694)$ 涨4.58%,报2.97港元;中国国航 $中国国航(HK00753)$ 涨4.56%,报4.59港元;南方航空 $中国南方航空股份(HK01055)$ 涨4.28%,报3.41港元;东方航空 $中国东方航空股份(HK00670)$ 涨3.18%,报2.27港元。 东兴证券指出,上市航司发布4月运营数据。虽然需求端依然偏弱,但行业通过供给管控实现了客座率企稳回升。该行认为,行业处于底部回升的关键阶段。春运的表现强劲说明民航需求有实质性恢复,但国内航线淡季期间供给过剩的情况依然存在,需要通过国际航线的恢复带走堆积在国内的过剩运力。航空换季后,国际长航线有望加速恢复,该行期待行业基本面的改善。今年民航业的利润表现有望显著优于去年,几大航司股价经历去年一整年的大幅下跌后安全边际凸显。 【内房股冲高回落】:截至收盘,世茂集团 $世茂集团(HK00813)$ 涨5%,报1.26港元;中国海外宏洋集团 $中国海外宏洋集团(HK00081)$ 涨4.21%,报2.23港元;万科企业 $万科企业(HK02202)$ 涨4%,报7.02港元;越秀地产 $越秀地产(HK00123)$ 涨1.12%,报6.32港元。 自央行5月17日新政发布后,多地相继跟进落实首付比例、房贷利率等方面的调整。武汉有银行执行首套首付15%,首套房贷利率由3.55%降至3.25%;长沙首套及二套房首付比例15%、25%,首套、二套房贷利率降为3.65%、3.95%。分析人士称,来各地首付比例及房贷利率将会陆续下调,预计所有二线城市首付比例都有可能下调至15%。 国泰君安证券表示,目前出台的政策力度有助于改善房地产基本面预期,后续关注财政手段的使用和地方“以旧换新”的推进情况。华西证券分析师表示,当下房地产政策自上而下均处在持续宽松阶段,随着重磅利好政策的放出,房地产市场有望迎来复苏。 【铜业股、黄金股跌幅居前】:截至收盘,万国国际矿业 $万国国际矿业(HK03939)$ 跌5.75%,报7.71港元;灵宝黄金 $灵宝黄金(HK03330)$ 跌4.22%,报3.4港元;中国黄金国际 $中国黄金国际(HK02099)$ 跌4.1%,报53.8港元;五矿资源 $五矿资源(HK01208)$ 跌4%,报4.08港元。 美联储鹰派立场致市场对铜价前景悲观,隔夜伦铜收跌1.25%。国内现货铜实际需求疲软压制铜价。据Mysteel,面对高铜价,当前多数下游买家选择观望,等待较低价格时补货。国内终端消费复苏缓慢且去库存过程迟滞。 周三金价下跌,但仍维持在2400美元上方。投资者正等待美联储最新的政策会议纪要,以寻找有关美国降息时机的新信号。 方正中期期货认为,本波上涨更多是市场预期向好、情绪过热所拉动的,需进一步关注美联储后续政策风向与地缘政治局势的进展情况。 焦点股份: 联想集团 $联想集团(HK00992)$ 领涨蓝筹。截至收盘,涨12.18%,报11.42港元,成交额20.42亿港元,贡献恒指15.45点。 摩根士丹利指出,预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右,而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升,从而使供应链受益。预计AI PC最初将推动平均销售价格提升7.5%,随着时间的推移,到2027-2028年的提价效应将减弱至2-3%。将联想评级从“平配”上调至“超配”。 小鹏汽车-W $小鹏汽车-W(HK09868)$ 绩后走强,截至收盘,涨13.05%,报34.65港元。 小鹏汽车一季度实现营收65.5亿元,同比上升62.3%,环比下降49.8%,好于市场预估的61.1亿元,上年同期40.3亿元;净亏损13.7亿元,去年同期亏损23.4亿元,同比大幅收窄41.5%;毛利率则大幅提升至12.9%,同比提升11.2个百分点,环比提升6.7个百分点。 伟易达 $VTECHHOLDINGS(HK00303)$ 全天走高,截至收盘,涨9.79%,报55.5港元。 花旗报告称,伟易达首季收入略逊预期,同比跌4.3%至22亿美元,纯利则升11.7%至1.67亿美元,稍高于预测。令人惊喜的是其派息比率维持99%,并没有因为收购Gigaset所需资金而减少,股息收益率逾10%,重申“买入”评级。 锦欣生殖 $锦欣生殖(HK01951)$ 创阶段新高,截至收盘,涨5.97%,报3.55港元。 上海市医保局会同人社、卫健部门印发《关于将部分治疗性辅助生殖技术项目纳入医保、工伤保险支付范围的通知》,自今年6月1日起将12个辅助生殖类医疗服务项目纳入医保支付范围,涵盖取卵术、取精术、人工授精、胚胎培养、胚胎移植等必要医疗性辅助生殖技术。 展望后市天风证券指出,基本面企稳,内外部环境逐渐改善。美国降息预期回升,海外流动性环境逐步好转,伴随日元大幅贬值,部分资金存在全球再配置的需求。国内经济短期处在稳健复苏趋势中,房地产近期重磅政策频发,港股盈利预期小幅改善,对港股市场形成正反馈。
5月23日收评&复盘
阿島 阿島

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昨天 15:17 · 资深港股研究

【05.22A股收市】创指收涨0.88% 光伏板块全线爆发

【05.22A股午评】创指早盘高开低走跌0.15%,地产股持续强势  以下为收市内容:沪指全天弱势震荡,创指午后拉升涨幅扩大至近1%。截至收盘,沪指报3158.54点,涨0.02%;深成指报9693.05点,涨0.12%;创指报1877.93点,涨0.88%。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  板块方面,光伏板块午后拉升,同享科技 $同享科技(BJ839167)$ 涨超20%,天合光能 $天合光能(SH688599)$ 、中来股份 $中来股份(SZ300393)$ 等涨超10%,钧达股份 $钧达股份(SZ002865)$ 、赛伍技术 $赛伍技术(SH603212)$ 等盘中涨停; 消息面上,光伏行业协会召开光伏行业高质量发展座谈会指出,鼓励光伏行业兼并重组,畅通市场退出机制。 东莞证券指出,电池和组件设备、逆变器、光伏玻璃、光伏胶膜等环节竞争格局较好,建议关注光伏行业相关环节的投资机会。 地产链再度走强,天地源 $天地源(SH600665)$ 、渝开发 $渝开发(SZ000514)$ 、金地集团 $金地集团(SH600383)$ 、绿地控股 $绿地控股(SH600606)$ 等多股活跃。 消息面上,自央行5月17日新政发布后,多地相继跟进落实首付比例、房贷利率等方面的调整。武汉有银行执行首套首付15%,首套房贷利率由3.55%降至3.25%;长沙首套及二套房首付比例15%、25%,首套、二套房贷利率降为3.65%、3.95%。 有市场分析称,来各地首付比例及房贷利率将会陆续下调,预计所有二线城市首付比例都有可能下调至15%。 AI PC板块震荡走高,英力股份 $英力股份(SZ300956)$ 实现2连板; 消息面上,5月21日,联想集团推出首款搭载高通骁龙XElite的下一代Copilot+PC——联想YogaSlim7x和联想ThinkPadT14sGen6。联想YogaSlim7x预计起售价为1199美元,联想ThinkPadT14sGen6预计起售价为1699美元,两款产品将于2024年6月开始上市。 摩根士丹利指出,预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右,而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升,从而使供应链受益。预计AI PC最初将推动平均销售价格提升7.5%,随着时间的推移,到2027-2028年的提价效应将减弱至2-3%。 铜缆高速连接概念强势拉涨,胜蓝股份 $胜蓝股份(SZ300843)$ 涨超17%。 下跌方面,景点旅游板块低位调整,长白山 $长白山(SH603099)$ 跌幅居前;有色板块午后下挫,*ST中润、闽发铝业 $闽发铝业(SZ002578)$ 等领跌;汽车整车板块走弱,宇通客车 $宇通客车(SH600066)$ 、中通客车 $中通客车(SZ000957)$ 跌幅居前。 总体来看,个股涨多跌少,近3100只个股上涨。盘面上,BC电池、房地产服务、硅能源板块涨幅居前,景点及旅游、芬太尼、油气开采板块跌幅居前。 展望后市国泰君安:行情节奏从低位蓝筹启动,然后逐步迈向科技成长 国泰君安认为,股市走势反映的是预期的变化,而非数据的走向。市场对不确定性下降的接纳是渐进的,从保守走向开放,因此行情节奏从低位蓝筹启动,然后逐步迈向科技成长。 【大行报告精选】广发证券:旅游政策频出叠加暑期旺季临近 板块景气度或将进一步提升 广发证券发布研报称,各景区积极准备,在客流承载力、运力排布、后勤保证等方面着力完善游客体验,保证游玩质量。部分景区如长白山、九华山等也将受益于外部交通改善带来的客流增量,从今年热点来看,哈尔滨、天水等地方文旅部门积极推动下辖城市、景区宣传出圈,在社媒平台吸引更多流量。推荐持续关注旅游板块政策出台情况和各景区客流量变化、重要节假日的天气情况。即将进入6月,端午小长假后接暑期旺季,旅游板块即将迎来6-8月客流高峰。今年团客恢复程度显著高于去年,团、散游比例回归常态,银发游、研学游、企业游等针对性定制产品大热,进一步提升行业景气度。 重点关注:暑期客流占比较高的长白山( $长白山(SH603099)$ )、大连圣亚( $大连圣亚(SH600593)$ ),目前估值相对偏低的九华旅游( $九华旅游(SH603199)$ )、三特索道( $三特索道(SZ002159)$ )、黄山旅游( $黄山旅游(SH600054)$ ),具备异地扩张逻辑的宋城演艺( $宋城演艺(SZ300144)$ ),出入境游方面,相关政策不断加码,随着国际客运航班以及目的地供应链的修复,出境游市场提速恢复。 广发证券主要观点如下: 国家层面、地方文旅局层面均重视旅游板块发展 据国家移民管理局,自5月15日,由境内旅行社组织接待的游轮来华旅游团可从13个城市游轮口岸免签整团入境不超过15天;据新华社报道,5月17日,**对旅游工作作出重要指示“着力完善现代旅游业体系,加快建设旅游强国,推动旅游业高质量发展行稳致远”;5月19日,文旅部公示22家国家级旅游度假区名单,包括古北水镇、长白山华美圣地、大连长山群岛等。相关利好、扶持政策频出帮助行业有序健康发展,帮助当地上市企业解决问题,预期后续有更多详细政策出台。 2024五一假期旅游成绩亮眼,国内旅游出游人数和收入均超19年同期水平 经文化和旅游部数据中心测算,2024五一假期全国国内旅游出游合计2.95亿人次,同比增长7.6%,按可比口径较2019年同期增长28.2%;国内游客出游总花费1668.9亿元,同比增长12.7%,按可比口径较2019年同期增长13.5%。据计算,五一客单价为566元/人次,同比增长4.7%,恢复至19年同期约94%,若按可比口径反推,五一客单价恢复至19年同期约106%。据交通运输部披露,5月1日至5日,全社会跨区域人员流动量预计约13.6亿人次,日均超2.7亿人次,比2019年同期增长24.1%。 分景区来看,据吉林发布公众号,2024五一假期期间,长白山景区接待游客、营业收入分别同比增长119%、221%。据宋城演艺公众号,五一小长假期间,12大千古情合计演出305场,是2023年同期的127%、2019年同期的187%;总接待游客量是2023年同期的119%、2019年同期的138%;总营收是2023年同期的128%、2019年同期的140%。据黄山文旅公众号,“五一”期间,黄山风景区接待游客12.97万人次,九华山接待游客17.98万人次。据中国索道公众号,2024五一节日期间,华山三特索道共接待游客5.6万人次。 暑期旺季临近,关注各景区客流变化情况 广发证券表示,当前时点处于五一小长假后的景区淡季,据2023年后节假日出行表现来看,文旅市场景区度逐步提升,呈现出淡旺季分化更加明显的趋势特点,五一期间整体客流、客单价在23年高基数背景下表现优异,热门景区如长白山、宋城、九华山等都有超行业表现。即将进入6月,端午小长假后接暑期旺季,旅游板块即将迎来6-8月客流高峰。今年团客恢复程度显著高于去年,团、散游比例回归常态,银发游、研学游、企业游等针对性定制产品大热,进一步提升行业景气度。 风险提示:宏观经济及旅游业景气度波动风险;定价政策变动风险;行业竞争加剧的风险。
5月23日收评&复盘