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- AI算力需求引爆PCB板块，创业板成长ETF华夏(159967)劲升超3%，通信ETF华夏(515050)连续5日“吸金”，近20日流入超16亿格隆汇5月22日｜今日AI硬件再度活跃，PCB概念股走强，鼎泰高科大涨16%，鹏鼎控股、景旺电子涨停，带动创业板成长ETF华夏(159967)劲升3.46%，通信ETF华夏(515050)同步上扬3.29%，连续5日获资金净申购，近20个交易日合计流入16.18亿元。 板块的强势表现源于AI算力需求爆发对上游PCB及材料环节的强劲拉动。 ①AI服务器需求激增，PCB用量与价值量双升：东吴证券指出，AI算力需求的井喷正重塑PCB产业链价值。单台AI服务器PCB用量相比传统服务器增长3至5倍，价值量提升8至12倍。英伟达预计2026年下半年量产的Rubin服务器将采用M9级CCL基材，直接拉动HVLP4铜箔等高端材料需求进入新一轮爆发期。 ②高端覆铜板供需失衡，交货期大幅延长：AI服务器、高速交换机需求快速增长，推动覆铜板行业进入供给紧缺周期。目前部分高端覆铜板的交货期已延长至2周以上，部分特殊料号甚至达到6周以上。海外扩产缓慢，韩国PCB厂商甚至出现恐慌性抢购覆铜板的情况。 ③全产业链涨价：5月以来，行业迎来新一轮集中提价，上游覆铜板、高端铜箔、电子布及特种树脂等原材料价格继续上行。 相关产品： AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，权重股以光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）为主，同时覆盖消费电子（立讯精密）、AI服务器（工业富联），PCB（东山精密、景旺电子），覆铜板（生益科技），兼具5G和AI双重属性。 全市场唯一跟踪创成长指数且“七姐妹”含量最高的产品：创业板成长ETF华夏(159967)，“创业板七姐妹”宁德时代、中际旭创、新易盛、阳光电源、胜宏科技、天孚通信等合计权重高达64.73%，联接基金(A类:007474，C类:007475)。
- 国家发改委：夏粮丰产丰收基础稳固 预计异常气候不会有较大影响格隆汇5月22日｜据央视，从国家发展改革委今天举行新闻发布会上了解到，目前，我国夏粮丰产丰收基础较为稳固，预计异常气候不会对夏粮产量产生较大影响。为切实保障夏粮收购、运输、储备等各环节有序推进，我们正在会同有关部门，拓宽财政资金、银行信贷、农业保险、社会资本等资金渠道，加强粮食运输需求与运力供给对接，支持经营主体加大收购力度，支持优质粮“卖好价”；及时在符合条件的地区启动最低收购价执行预案，坚决守住农民“种粮卖得出”的底线。目前，全国夏粮收获在即，国家发展改革委将会同有关部门，指导各地切实抓好夏粮产供储销等各项工作，确保夏粮稳产丰收、颗粒归仓。
- 韩股大涨后稍作喘息 两大半导体巨头走软格隆汇5月22日｜周五上午，韩国股市跟随隔夜华尔街的涨势小幅走高，投资者在前一交易日大幅上涨后稍作喘息。韩国综合股价指数(KOSPI)上涨33.27点，涨幅0.43%，至7,848.86点。受科技股上涨的提振，KOSPI指数昨日一度飙升超过8%。大盘股走势分化，而外资投资者则连续第12个交易日呈净卖出态势。半导体板块的两大巨头三星电子和SK海力士在经历前一日的大幅上涨后，分别回落1.75%和0.05%。汽车股也加入了下跌行列。顶级汽车制造商现代汽车下跌1.8%，其关联公司起亚则下挫1.61%。相比之下，三星电子旗下的电子零部件子公司三星电机股价飙升7.23%；此前有消息传出，该公司已与一家美国科技企业签署了一份重大的AI芯片零部件供应协议。电厂设备制造商斗山能源上涨3.97%，大型造船企业HD现代重工则上扬1.79%。
- SHIBOR主要期限利率涨跌不一格隆汇5月22日｜隔夜shibor报1.3240%，上涨3.6个基点；7天shibor报1.3650%，上涨3.4个基点；3个月shibor报1.4050%，下跌0.15个基点。
- 经济学家：新西兰联储下周会议或按兵不动格隆汇5月22日｜Ebury经济学家安东尼·马卢夫表示，新西兰联储下周的政策会议可能会维持利率不变。他补充说，虽然最近通胀意外上行，主要是由于能源价格上涨，但伊朗战争带来的不确定性上升导致国内需求一直在走软。他表示，最可能的路径是暂时维持利率不变，并利用政策会议更好地表明他们对未来经济的看法。不过，马卢夫预计该行在今年晚些时候将有两次加息，之后明年初再次加息，使官方现金利率达到3%。
- 大行评级丨美银：上调英伟达目标价至350美元，业绩与展望强劲格隆汇5月22日｜美银证券发表报告指，英伟达再次交出亮眼业绩与上调指引，虽然7月底止第二财季营收指引的中值910亿美元的展望符合市场偏好预期，导致盘后惯常波动，过去四次绩后股价有三次下跌。但该行指，忽略这些噪音，重点关注英伟达的以下优势：AI总潜在市场(TAM)预计未来四年增长4倍，至2030年超过3万亿美元，该行原预测为1.7万亿美元，英伟达在当中具有独特的全栈定位；业界最佳的毛利率达75%，自由现金流利润率约48%，同时将股息大幅提升25倍至0.45%，并计划回购约1200亿美元股份；在代理型CPU市场展现新领导地位，已看到2026财年下半年200亿美元需求，并已预留相关记忆体与晶圆产能。该行将英伟达2027及2028财年每股盈利预估上调9%及15%，至分别9.09美元及13.27美元，并将目标价由320美元上调至350美元，评级“买入”。
- 港股异动丨伟易达放量下挫近12%，全年少赚14%兼减派息格隆汇5月22日｜伟易达(0303.HK)今日股价放量下挫，盘中一度跌近12%至54港元，股价创2025年7月以来新低，截至目前成交额放大至1.2亿港元。消息面上，伟易达公布，截至今年3月底止全年业绩，股东应占溢利1.34亿美元，同比下跌14.48%；每股基本盈利52.9美仙。收入20.28亿美元，同比减少6.88%。集团派末期息每股36美仙，同比减少18%；连同中期息17美仙，全年共派息53美仙，减少13%。
- 国家发改委：指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片格隆汇5月22日｜国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超今日在新闻发布会上表示，人工智能领域核心技术和应用需求都呈现快速增长态势，我们始终坚持系统布局、分业施策、开放共享、安全可控，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，在保持快速发展的同时，确保自主可控、向善发展、行稳致远，让全体人民共享人工智能发展成果，这也是我国人工智能发展的一大突出特征。
- A股成交额突破1.5万亿格隆汇5月22日｜沪深两市成交额突破1.5万亿元，较上一日此时缩量超2400亿元。
- 国家发改委：2026年集成电路企业税收优惠清单与往年保持一致格隆汇5月22日｜国家发改委：要让真正的硬科技企业受益，2026年集成电路企业税收优惠清单与往年保持一致。
- 起拍价6949万元 恒大海上威尼斯酒店第二次被拍卖格隆汇5月22日｜据法拍平台公示信息，位于启东市寅阳镇的恒大海上威尼斯1606号不动产于今日进行第二次拍卖。被拍标的物证载建筑面积26351.45平方米，共10层，登记时间为2019年6月4日，规划用途为商业服务。本次起拍价约6949万元，较1.24亿元的市场价，相当于打了56折。平台拍摄实景照片显示，被拍标的物显示为恒大海上威尼斯酒店。该标的物于本月初进行第一次拍卖，起拍价约8686万元，首拍虽然有1名报名，但无出价记录，于5月3日流拍。该标的物第二次拍卖预计于明日上午10时结束，至记者截稿，已有1人报名，暂无出价记录。
- 燃油期货跌2%格隆汇5月22日｜燃油主力合约日内跌幅达2%，现报4037元/吨。
- 国家发改委：连续6年制定享受税收优惠政策的集成电路企业或项目以及软件企业清单格隆汇5月22日｜国家发展改革委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，已会同有关部门，连续6年制定享受税收优惠政策的集成电路企业或项目，以及软件企业清单。总的看，税收优惠政策切实起到了降低成本、促进研发、稳定预期的作用，有力推动集成电路、基础软件、工业软件、人工智能软件等产业快速发展。比如，2025年，我国集成电路产业销售收入超过1.7万亿元，同比增长超过19%。 为了保持政策的连续性，今年的优惠清单制定工作基本与往年保持一致，主要是三个方面的一致： 一是在支持导向上保持一致。比如，要求研究开发费用总额占企业销售(营业)收入总额的比例不低于7%、研究开发人员月平均数占企业月平均职工总数的比例不低于25%，并且对企业发明专利、著作权等提出明确的数量指标，这些都将确保让真正的硬科技企业受益。 二是在优惠范围上保持一致。比如，集成电路领域的税收优惠政策类型，仍然涵盖企业所得税、进口关税、研发费用加计扣除、进口环节增值税分期纳税等。 三是在优惠力度上保持一致。比如，在集成电路领域，对工艺线宽小于28纳米(含)、65纳米(含)、130纳米(含)的集成电路生产企业或项目，分别给予企业所得税十免、五免五减半、两免三减半的优惠。
- 大行评级丨麦格理：下调高鑫零售目标价至1.3港元，大幅下调盈利预测格隆汇5月22日｜麦格理发表报告指，线下零售仍是高鑫零售同店销售增长(SSSG)及收入的主要拖累因素。该公司3月底止2026财年下半年录得净亏损1.96亿元，表现符合早前的盈警。线下业务表现疲弱，导致总收入同比下降10.6%。2026财年下半年隐含同店销售同比跌10.3%，反映客流量及平均售价(ASP)均有所下降。该行认为，高鑫零售缺乏强劲的收入增长动力，盈利复苏主要取决于成本节省。 该行对高鑫零售的前景持保守态度，预计2027财年收入将出现低单位数下滑，而公司目标为盈亏平衡至微利。由于前景不明朗，该行将高鑫零售目标价由1.7港元下调24%至1.3港元，并大削2027及2028财年每股盈测87%及45%，鉴于12%的股息率具有吸引力，维持“中性”评级。
- 国家发改委：今年的科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元扩大到1.2万亿元 支持范围扩展至电子信息等14个领域格隆汇5月22日｜国家发展改革委政策研究室副主任李超在新闻发布会上表示，支持技术改造和设备更新贷款是推动“两新”政策实施的重要举措之一。近年来，各部门着眼于企业需求，不断优化和完善相关政策举措。比如在扩围方面，今年的科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元扩大到1.2万亿元，支持范围扩展至电子信息、人工智能、设施农业、消费商业设施等14个领域，都是设备更新活跃、有助于传统产业转型升级或孕育新质生产力的重点领域；同时，还将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持范围。在提质方面，今年的科技创新和技术改造再贷款利率由1.75%降至1.25%，设备更新贷款财政贴息标准由1个百分点提升至1.5个百分点。 下一步，国家发展改革委将会同有关部门，全力推动政策落地见效，主要是从三个方面开展工作。一是加快项目清单筛选推送。目前，我们已启动2026年第一批项目筛选，审核通过后将第一时间推送至有关金融机构。二是推动政银企联动。指导金融机构主动作为、靠前服务，积极做好融资对接，依法合规优化办理贷款流程和手续。三是加强部门协同。强化与各地方发展改革部门的政策交流和信息共享，及时协调解决信息不对称、缺乏风险缓释手段等现实问题。
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