下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
3月29日周五晚间，美联储最青睐的衡量通胀率的指标——核心PCE物价指数公布。
数据显示，美国2月核心PCE物价指数年率保持在2.8%不变，为2021年4月以来的最低水平，符合市场预期；环比上升0.3%，同样符合市场预期，而前值为0.4%。
值得注意的是，周五为耶稣受难日，美股休市一天，而美国国债市场将提前一小时收市，因此交易员将在周末期货市场开盘时才有机会对数据做出回应。
Citizens Private Wealth Management负责投资策略的高级副总裁Mike Cornacchioli表示，预计金融市场的反应将较为温和。理由是投资者将更重视近期影响市场的事件，而非历史事件。
核心PCE价格指数同比上涨2.8%
根据美国商务部经济分析局（BEA）发布的数据显示：
环比来看，2月份PCE价格指数上涨0.3%。食品价格上涨0.1%，能源价格上涨2.3%。剔除食品和能源价格波动后，核心PCE价格指数环比上涨0.3%。
同比来看，2月份PCE价格指数上涨2.5%。服务价格上涨3.8%，商品价格下降0.2%。食品价格上涨1.3%，能源价格下降2.3%。剔除食品和能源价格波动后，核心PCE价格指数同比上涨2.8%。
具体来看：
2月份个人收入增加665亿美元，按月率计算增长0.3%。个人可支配收入（个人收入减去个人经常纳税）增加了503亿美元，环比增长0.2%。
2月份个人支出（个人消费支出、个人利息支付和个人经常转移支付的总和）增加了1,499亿美元，环比增长0.8%，消费者支出增加了1,455亿美元，环比增长0.8%。
2月份个人储蓄为7,457亿美元，个人储蓄率（个人储蓄占个人可支配收入的百分比）为3.6%。
其中，2月份个人收入的增长，主要反映薪酬和个人经常转移收入的增加，但部分被个人资产收入的减少所抵消。
在薪酬方面，增长主要由私人工资和薪水带动。服务生产行业增加了647亿美元，商品生产行业增加了150亿美元。
在个人经常转移收入中，增长主要由其他政府社会福利（特别是平价医疗法案计划的注册人数）带动。
个人资产收入下降是由个人股息收入带动的，反映出好市多批发公司(CostcoWholesaleCorporation)1月份支付特别股息后恢复到正常水平。
2月份消费者支出增加 1,455 亿美元，反映了服务和商品支出的增加。
在服务业中，增长的最大贡献者是金融服务和保险、交通服务、住房和公用事业。
在商品中，增长的最大贡献者是机动车辆和零部件（以新型轻型卡车为主）。
从真实个人消费支出上来看，2月份实际PCE增长0.4%，反映出服务支出增长0.6%，商品支出增长0.1%。
在服务业中，增长的最大贡献者是其他服务（以国际旅行为主导）、运输服务（以航空运输为主导）以及金融服务和保险（以金融服务费、费用和佣金为主导）。
在商品中，增长的主要贡献者是机动车辆和零部件（主要是新型轻型卡车）。
6月降息仍值得期待？
对于这一数据，G Squared Private Wealth的首席投资官维多利亚·格林（Victoria Greene）表示，“没什么特别惊喜的。这显然不是美联储希望看到的数据，但我不认为这会让周一回来上班的人放松警惕。”
尽管通胀水平仍然高于2%的目标，不过，这并不妨碍美联储的降息计划。
此前，美联储主席鲍威尔在美联储3月会议后的新闻发布会上表示，政策利率可能已达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。但他也表示，决策者一直认为通胀回归2%目标的过程可能充满曲折。
“我们不会对这两个月的数据反应过度，但我们也不会忽视它们，这并没有真正改变整体情况，即通货膨胀率在一条坎坷的道路上逐渐下降，向2%靠拢。”鲍威尔还指出，官员们主要希望人们相信通货膨胀正在朝着正确的方向发展，而这种信心只能随着时间的推移而建立。
另外，美联储最新“点阵图”显示，政策制定者预计到2024年底将会降息75个基点，即进行三次25基点的降息。
当前，市场关注的已不是“是否会降息？”，而是“何时降息？”的问题。
在今晚的数据公布后，美联储6月降息的概率进一步上升。
据CME“美联储观察”最新数据显示，美联储6月维持利率不变的概率为36.4%，累计降息25个基点的概率为61%，累计降息50个基点的概率为2.6%。
大多数人认为美联储将总共降息三次，从6月开始，并在每隔一次会议上继续降息。
前美联储副主席、现任债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）全球经济顾问克拉里达本周表示，即使未来几周通胀比预期更持久且经济保持强劲，美联储仍可能在6月降息。
克拉里达给出的初步理由是，政策制定者只是在保持利率与去年以来通胀下降的步伐一致，只要通胀继续下降，就可能进一步降息。他还认为，这可能会被视为一次性调整，而不是开始一系列降息。
