公募基金二季度重仓揭秘！穿越底部，拨云见日，谁才是追风者？

上周，备受瞩目的2023年公募基金二季报披露收官。

在近几年中，我们可以明显地看到公募基金的数量和规模都呈现出整体上升的趋势。从统计数据上看，基金的数量从2020年第1季度的6624只增至2022年第3季度破万只，与此同时，这些基金管理的资产规模也在扩大。

截至2023年二季度末，公募基金市场基金数量10974只，截止日资产净值276081.65亿元。

数据来源：东方财富Choice数据，截至20230630

这一现象的背后，反映了投资者对于公募基金的信任度日益提高，而且越来越多的资金正在流向这个市场。在公募基金的这种发展势头下，相信在未来它可能会带来更为广泛的影响和更大的市场潜力。

二季度资产配置变动情况

在2023年第二季度，公募基金的持仓结构中，债券和股票成为最主要的两类资产，这种持仓结构的分布可以反映基金对于不同资产类型的投资策略和市场预期。

其中，债券的持仓量占据了较大的比例，持有市值156055.48亿元；同时，股票也占据了一定比例，持有市值62003.49亿元，也展示出基金对股市的重视和参与。

数据来源：东方财富Choice数据，截至20230630

股票市场持仓变化

作为普通投资者的我们，通常较为关心市场的各种变化，特别是股票市场的动向。因为股票市场的波动可能会直接影响到我们的投资回报。所以在2023年二季报披露完毕后，较多的基民也会关注基金在股票市场上的持仓变化。

分行业来看，2023年二季度基金前5大重仓行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物、电子和计算机，持股市值分别为4097.32亿元、4041.31亿元、3463.33亿元、3234.20亿元和2074.46亿元。

数据来源：东方财富Choice数据，截至20230630

基金持有这些行业的市值较高，可能是看中这些行业在当下的市场行情中，具有相对较高的稳定性和发展潜力。

首先电力设备行业因其基础设施的性质，对于经济的稳定发展有着较为重要的作用，同时其业务收入和盈利模式也相对稳定。

而食品饮料行业则因其消费属性，无论经济形势如何变化，人们对于食品饮料的需求也是相对固定的。

再从医药生物行业来看，在全球老龄化、科技进步和健康意识提高的背景下，也展现出了巨大的发展空间。

还有电子和计算机行业，在科技快速发展的当下，特别是新技术如人工智能、云计算、大数据、5G等的推动下，保持着高速增长。

因此，基金经理们也许是对这些行业的未来前景感到乐观，进而对这些行业加大了投资比重，以期获得较丰富的收益。

如何顺应市场风口

从现在的经济状况来看，经济结构去地产化、人口结构老龄化、产业结构创新自主化是当下企业发展和产业周期变化中的时代背景色。

资本市场的表现也反映投资者对于宏观经济的增长预期相应出现了一定程度的下修，消费、投资、金融等顺周期板块在估值较低区间维持较弱走势，科技板块整体波动也明显加大。

资料取自《全球估值观察系列六十三：上证50估值为23.3%分位数》，报告发布于2023年7月23日，其中数据来源于Wind，财通证券研究所；排名不考虑PE为负行业(商贸零售、农林牧渔)

但我们也应认识到，当下市场整体处于流动性较为充裕的状态中，以各行业优质企业为代表的大盘质量类上市公司股权风险溢价已伴随较长时间的估值调整，有些优质的权益类资产可能已经具备相对较高的投资价值。

虽然目前投资者整体可能仍处于信心不足的状态，但有些机构认为当前市场中隐含的中长期优质投资机会多于未充分定价的风险因素。因此，我们可以先从基金市场的行业动态变化中去捕捉市场的风口机会。

中欧养老产业混合，正好是迎着基金市场布局的风口，进行资产配置。在2023年二季度增持了部分估值处于低位的医疗、消费、制造相关的公司。

数据来源：基金2023年第2季度定期报告，截至20230630。持仓比例和投资标的将根据投资管理实际情况发生变动，仅供投资者参考。以上信息不构成任何股票推荐或投资建议，个股过往数据不代表未来表现，投资需谨慎。

此外，该基金还对生成式人工智能产业的快速发展和演进持续进行跟踪研究，积极关注在企业级应用和消费者应用领域的实际落地和迭代，在做好企业价值评估的基础上进行相关领域的投资。

作为该基金的基金经理许文星，擅长成长股投资，注重安全边际，对成长领域具有独到见解，早于市场发现机会，避免扎堆泡沫化细分行业。

中欧养老产业混合在其带领下，中长期业绩表现较好，成立以来历经考验，根据2023年第2季度报告显示，截至6月30日，该产品A份额自成立以来净值增长率累计达223.47%，同期业绩比较基准为21.95%，超额收益显著。

曲线图收益及业绩比较基准数据来自基金第2季度定期报告。本产品成立于20160513，上述数据截至20230630;其中，业绩比较基准为:沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率×25%;最近5个完整会计年度(20180101-20221231)A类基金收益及业绩比较基准收益率分别为:-17.86%/-18.36%,70.01%/26.86%,43.46%/20.36%,33.79%/-3.12%,-10.53%/-16.28%，数据来源于基金管理人披露的2018-2022年定期报告。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。

现任基金经理：许文星自20180416任职至今，资料来源于基金管理人宣传推介材料。

历任基金经理:20160513-20161103:袁争光；20161103-20170616:袁争光、王健；20170616-20170621:王健；20170621-20180416:王健、孔晓语；20180416-20180709:王健、孔晓语、许文星；20180709-20230217:王健、许文星，资料来源于基金历年年度报告。

风险提示：

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