今年三月美国银行破产潮，危机结束了吗

今年三月以来美国银行业破产危机似乎渐渐淡出公众视线，不过本次危机是否已经解除了呢?

今年三月，美国4家银行的突然倒闭，引发了各界对科技初创企业、风险投资、加密货币行业、全球资本主义制度，以及金融危机期间现行监管措施的诸多质疑。

专注于加密货币行业的Silvergate银行，是美国第一家遭遇财务困难的银行机构，并于今年3月8日宣布因贷款组合损失惨重而终止运营。加密货币交易所“FTX”在日常交易量上是全球第二大加密货币交易所，而“FTX”在2022年底的内部崩溃，也成为了导致Silvergate银行倒闭的头号因素，因为它是该银行的主要客户。

就在同一天，硅谷银行宣布遭遇财务困难，而这令美国金融界和投资者感到意外，因为该银行一向被视为资本充足的金融机构。它是硅谷当地存款规模最大的银行，也是全美最大的银行之一。该银行一直是风投资本的主要来源，并为私营初创企业提供资金，并且主要集中在拥有类似于微软、苹果和谷歌的巨大增长潜力的技术领域内。

当该银行以18亿美元的亏损出售其价值210亿美元的债券组合，并且其首席执行官贝克宣布该银行出售其全部证券组合时，恐慌情绪笼罩了整个华尔街和美国金融业。到2022年底，该银行的总资产约为2090亿美元，存款总额约为1754亿美元，而一家资本充足的机构突然倒闭是极为不寻常的事情。在不到48小时内，该银行的母公司股价暴跌逾60%，同时，还因高位震荡而多次停牌。

这是自华盛顿互惠银行在2008年金融危机最严重时倒闭以来，美国金融机构发生的最大规模的倒闭事件。2008年的金融危机是由美国房地产泡沫引发的，而这些泡沫最初建立在次级抵押贷款之上，后来产生了溢出效应，而一些垃圾级的资产也被高估以产生更多的利润。

随着2008年的美国金融危机演变为一场全球性的灾难，投资者当前对硅谷银行倒闭存在的最大担忧，在于其影响的扩大化，并导致美国其他银行倒闭的可能性。

恐慌蔓延下更多的倒闭事件

总部位于纽约的签字银行（Signature Bank）拥有1100亿美元的资产以及80亿美元的总资本，而当客户惊慌失措地挤兑存款时，这家银行也陷入了困境。

该银行于3月12日被纽约州金融服务部门关闭，此前，该银行表明其无法在3月13日早上、金融交易恢复之前改善其财务状况。

随着恐慌变成全面抛售，美国第一共和银行（First Republic Bank）——美国第四大银行、提供全方位服务的银行以及财富管理公司——的股价在3月15日开始暴跌超过20%。

在不到24小时内，美国11家主要银行业巨头共注入了300亿美元的存款来拯救该银行。

究竟危机是怎么发生的?

一百多年来，美国发生过多场银行业危机，而每次的结果都是较小的破产私人机构被大型银行或者公司吞并。

而在2008年9月，当拥有超过6000亿美元资产的“雷曼兄弟”在纽约申请破产时，其投资银行业务被英国跨国银行巴克莱银行接管。

控制全球美元总供应量的美联储在过去3年采取了两大举措，包括在新冠疫情期间突然向美国经济注入5万亿美元，从而导致通胀率上升，而美联储又采取了迅速加息的方式来降低已经跃升至40年来最高水平的通胀率。

继2022年03月美联储展开加息循环，几乎成为历史以来最为激进的紧缩周期，美联储除了充分展现抗通胀的决心之外，似乎也会本次美国银行业埋下危机。在2021年市场资金较为宽松的情况下，美国银行买入了大量孳息资产，如美国国债与抵押贷款支持证券MBS，以获得固定收益投资的回报，同时也可以分散信贷风险并提高流动性。不过随着美联储展开加息，市场资金趋紧，也就导致国债与MBS价格下跌(殖利率上升对应美联储升息)，美国银行业所持有的大量美债与MBS开始出现大量的账面亏损。

如果银行持有的MBS面临大幅的账面亏损，会导致银行破产吗?

1.资本充足率下降

首先银行资本充足率下降，资本充足率是银行用于评估自身财务稳定性的重要指标，即银行的资产减去负债后的余额与资本的比率。如果银行的资本充足率降低到低于监管要求的水平，监管机构可能会采取措施，如要求银行增加资本，以确保其财务稳健。

2.减少贷款额度

如果银行的财务状况恶化，其信用评级可能会下降，导致借款成本上升，同时银行的贷款额度可能会减少，不过这也间接帮助美联储在当前紧缩周期下助攻美联储抑制通胀。

美联储联合两大政府机构承诺兜底美国破产银行储户未保险存款

官员们采取了非常规措施，将硅谷银行和Signature Bank认定为金融系统的系统性风险，这使得监管机构可以灵活地支持未保险存款。美联储和财政部还利用紧急贷款授权建立一个新的融资机制，以帮助满足提款需求。监管机构在一份联合声明中宣布了上述行动，该声明是由财政部长耶伦(Janet Yellen)、美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)主席Martin Gruenberg发布的。他们表示，硅谷银行的储户将获得他们所有的钱。

如果新一轮的挤兑潮亦或是更多银行破产 MBS恐成下一个催化剂

当前美国银行未保险存款规模庞大，另外银行业持有大量抵押贷款MBS、CMBS。

若是美联储持续量化紧缩(QT)对MBS市场构成压力，下一轮的银行压力是否会再度重演?