中国联塑（02128.HK）: 入股兴发铝业，成其第二大股东

今日早盘，中国联塑(02128)逆市急涨3%，随后受大盘整体偏弱影响股价回落，目前股价6.16港元。

中国联塑(02128)昨日发布公告，公司全资附属领尚集团控股有限公司拟向罗苏及罗日明收购目标公司兴发铝业(00098)已发行股本约26.28%，代价为9.74亿港元。成为兴发铝业的第二大股东。

公司称，鉴于中国使用铝型材作为主要建筑材料的趋势日盛，此次入股兴发铝业(00098)不仅是一项有价值的投资，同时也是公司进行战略投资的良机。因兴发铝业在建筑及工业材料业务拥有丰富的经验，建立了多元的销售渠道以及客户群。入股兴发铝业可以为中国联塑的业务创造长期商业协同效应，扩展公司的销售渠道以及增加客户群，并为公司带来更全面的产品及服务组合。

2017年，中国联塑实现营收203.6亿元，净利润22.66亿元，双双创下历史新高。除塑料管道建材以外，公司还不断向家居建材、环境治理领域多元化开拓，并与管道主业建立起了良好的协同效应。在产能规划上，中国联塑目前拥有22个生产基地，2017年公司年设计产能达240万吨，产能利用率约为83.8%。2018年，公司将在2017年的基础上增加15万吨~20万吨的产能；同时公司将通过技术改造升级，将产能利用率提高至85%~88%的水平。

同时2017年财报显示，中国联塑（02128.HK）财务状况稳定，现金及现金等价物约44.5亿人民币，短期贷款约28.8亿人民币，长期贷款约54.4亿人民币。集团流动比率约1.5倍。

相比2007年，十年来收入增逾5倍，纯利增长逾20倍，其塑料管主要被用作水管建材，其业绩与内地基建或房地产建筑工程量挂钩。

业绩发布后，摩通维持“增持”评级，目标价8.4元。