国泰君安：预计EBITDA利润率将会下降 维持美高梅中国(02282.HK)“收集”评级

该行更高的EBITDA预测对应的预期利润率却更低，预计美高梅路氹将会有一个较为缓慢的扩张运营速度，因为：1、美高梅路氹开业时,总共1,400间客房仅开放了900间；2、预期美高梅路氹的“雍华府”要到今年9月份才开始营业。我们预计公司总体EBITDA利润率2018年将会下降，因为新的物业将会产生较高费用但并无法实现满负荷运营的收入。