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大行评级|高盛:予安踏“买入”评级 正稳健前进实现全年目标

04-18 16:26 14,806

高盛的研究报告指,首季安踏核心品牌、FILA及其他品牌的增长分别为中单位数、高单位数及25%至30%,大致符合市场预期,其中安踏品牌略高于预期,主要受惠于3月下半月新产品推动销售加快。就渠道而言,安踏品牌及FILA得益于新产品、强劲的在线执行力及基数效应,其在线表现较线下优秀。同时,各品牌的库存及折扣水平进一步改善,显示出健康的成长路径。

该行表示,管理层强调全年增长目标,安踏品牌及FILA为10%至15%,并预计今年剩余时间将比首季增长加速,推出更多产品,开展更多市场推广活动,以及基数较佳;各品牌与前几季相比下库存水平较低,加上健康的折扣水平,增强管理层以可持续增长达到全年目标的信心;管理层寻求有序的门市扩张计划,并将店铺生产力放在首位。另外报告亦指,扎实的在线执行力也有助FILA等品牌有效渗透到低线城市客户。该行对公司目标价为115港元,予“买入”评级。

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