大行评级｜美银：维持中海油服“跑输大市”评级 对停工负面影响保持审慎态度

格隆汇4月28日｜美银证券发表研究报告指，中海油服2024财年首季盈利(中国会计准则)按年增长57%，胜于该行及市场预期，高于该行及市场共识；首季度营业收入按年增长20%；营业利润率12%，高于去年首季度及第四季度的10%。该行留意到，虽然中海油服钻机利用率按年持平，不过公司的业绩表现却录得改善。主要是受惠于油井服务利润率反弹，该行因而预期公司2024财年营业收入将按年增长20%至30%。该行亦引述，中海油服管理层对其油田服务收入增长持正面态度，并预期持续的研发投资将有利于公司利润率表现。不过，管理层亦预视在未来3至5年内，海外收入增加或对公司利润率构成压力。

美银证券亦指，中海油服位于沙特阿拉伯的4座自升式钻井平台，将于今年第二季起暂停运作。停工期将维持12个月，且没有任何补偿，届时公司于当地只有约2至3座钻井平台继续运行，管理层亦曾预计公司盈利可能因而减少约4亿元。该行表示，对中海油服以上长期的负面影响保持审慎态度，决定将其H股目标价定为9.3港元，维持“跑输大市”评级。