大家好，我是解析投资的创始人刘岩松。 很多人在投资股票的时候都喜欢追求短平快，其实这种想要赚快钱的心理大家都有，但这是不切实际的。 就算偶尔有人真的能赚到快钱，那也只是短期运气好而已，绝不是长久获利的方式。因为金融市场根本就不存在短平快这种逻辑，所谓赚快钱的捷径只不过是投资者的一厢情愿。 市场上有一些专门割韭菜的人，就是利用投资者这种心理，提供一些不真实的数据和案例，制造可以获得短期快速获益的假象。 （见图1） 如果你相信这些假象，那么你是不可能在投资市场上赚到钱的，反而还会血亏。 股票投资关系到你一辈子的财富情况，你一定要从现实出发去做投资。 在违背现实的路上前进，再努力也不可能成功。就好比你想凭着自己的能力飞上天，但是人体的构造就是这样，即使给了你翅膀，你也飞不上去。 所以我们做投资，还是要立足于现实，找到可行的、能获利的方法。 在投资市场上，现实的情况是什么样的呢？ 我这里说两个投资数据，这两个数据足够反映很多问题。 下面这个指数是申万活跃指数，这个指数是由100个热股组成的，主要是为了追踪热股的表现。 这个指数更新了17年，1999年底推出，到2017年1月就停止更新了。 为什么停止更新呢？看看指数的走势图你应该也明白了。在这17年里，申万活跃指数从1000点一路大幅下跌，到最后只收报于10.11点，下跌了99%。 最后，这个指数彻底灭亡了。 （见图2） 下面这个指数是申万低市盈率指数，这个指数是选取平均市盈率最低的200只股票组成的，主要是追踪低估值的价值类股票的股价表现。 这个指数也是在1999年底推出的，但是它的走势就完全不同了。 20年多年来，低市盈率指数尽管也经历了起起落落，但是长期下来，仍然有不小的涨幅。 （见图3） 对比一下这两个指数，就可以看到两种投资者截然不同的命运。 如果去追那些活跃的、被市场炒作的股票，最后你的资产一定会慢慢缩水，直到灭亡。 如果去投资那些低估值的股票，那你最后就能获得比较好的长期收益。 在申万风格指数里面，还有另外两个和市盈率指标相关的指数：中市盈率指数和高市盈率指数。 中市盈率指数是由平均市盈率处于中间的200只股票组成的；而高市盈率指数是剔除亏损股和市盈率高于500的股票后，选取市盈率最高的200只股票组成的。 过去这22年多的时间里，如果你投资低市盈率指数，现在你的资产会翻6倍多；投资中市盈率指数，资产翻4倍多；投资高市盈率指数，那就几乎没什么回报了。 （见图4） （见图5） 看到这里，相信你也很清楚了，比起追热股、投资高估值的股票，投资低估值的股票才是正确的投资方式，才能更好地获利。 不过需要注意的是，申万低市盈率指数的选股方式比较简单，直接选取了市盈率最低的200只股票。就算是这样，低市盈率指数的收益表现也是不错的。 如果你有能力在低估值的股票中选取出优质的股票，用“低估值+好公司”的标准去投资，那么投资收益肯定还会高出许多。 那我们应该怎么发现低估值的优质股票呢？ 可以先从行业入手，从低估值的好行业中找到低估值的优质个股，作为可选的投资标的。 股票市场上的行业分成三个等级：一级行业28个，其中包含124个二级行业，124个二级行业又包含300多个三级行业。 我们可以参考二级行业的分类方式，这样看起来足够详细，又不会太乱。 各个行业估值的高低，可以通过行业当前估值在最近10年历史估值中所处的分位区间来判断。 把最近10年的估值区间分为0%到100%，当前估值所处的位置越低，相对来说估值就越低。 正常来看，用30%作为一个参考指标比较合理。当前估值分位在30%以下的行业，就是估值较低的行业。 因为目前整体市场处于比较低的位置，所以估值在30%以下的行业有69个，20%以下的也有52个，如下图所示： （见图6） 无论是在A股还是在国际其他市场，上市公司中真正有投资价值的公司不超过5%。 虽然低估值的公司本身有很好的投资优势，但我们要找到真正的好公司，配合低估值，这才是我们真正应该投资的标的。 接下来，我们将把这些低估值行业的公司逐一梳理，淘到一些好的公司来投资，欢迎大家跟着我一起来淘宝。