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左龙右鲤
格隆汇社区大V
格隆汇专栏作家
保住本金，顺势而为，适可而止
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左龙右鲤
外部垄断和内部腐败是一个硬币的两面
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左龙右鲤
每一次大跌都可以加码的公司
2011年，段永平抄底苹果，当时苹果市值3千亿美元，如今市值超2万亿美元。他表示，苹果最厉害的是生态系统，苹果每次大跌的时候我都会加码，每一次！他曾经分享了一个故事，很久以前，我有个朋友卖了一万多股苹果买了一套房子（分股前，已经赚了很多）。我当时说，最好不要这样想，不然你会觉得房子很贵的。后来他告诉我，当时没明白，后来发现房子确实很贵。 $腾讯控股(hk00700)$ $阿里巴巴-SW(hk09988)$
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左龙右鲤
分享给大家一句话：人与人之间最小的差距是智商，最大的差距是坚持。You can be, and you will be!
资本市场本应是投资者的资本市场，最近却乱入了权力与媒体，三人共享一张单人床，画面不要太美了。
不少新股民朋友无奈割掉看好的股票，尽管基本面依然强劲。然而，太多的案例告诉我们，股市里的噪音通常是超额收益的来源，那些被争先恐后卖出的优质公司股票，正不断被价值投资者买走，为下一次的新高聚集能量。 $腾讯控股(hk00700)$ $华润电力(hk00836)$ $先健科技(hk01302)$
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左龙右鲤
思考乐的核心优势是解决了“人发展的问题”
教培行业是个高度分散的行业，头部前十家企业（包括好未来新东方）的市场份额加起来也不足10%。原因也很简单，培训机构里的老师一旦有了经验和学生，到学校旁边的小区租个三房两厅，就可以和老东家搞竞争了，特别是教小四和初一的老师，本身就是自带流量
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左龙右鲤
避免限制性盈余
格兰厄姆在《证券分析》一书中指出：“在更经常的情况下，股东从股息支付中所得到的利益远远高于从盈余增长中得到的好处。导致这种结果的原因一是用于再投资的利润未能同比例地提高盈利能力
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左龙右鲤
$元征科技(HK02488)$ 现价股息率高达6%，汽车诊断数据是个大金矿，元征在这个领域是绝对的龙头，一旦数据金矿得到开发，公司的定位将发生巨大变化，估值方式也将随之调整
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左龙右鲤
$先健科技(HK01302)$ 向IR了解下最新进展，铁基可吸收支架3月份获批临床以来，已经入组11例患者，其中国内7例，东南亚4例。
东南亚的病例为将来申请CE做准备。目前反应良好，6个月后支架开始被人体吸收，这个数据是关键！
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左龙右鲤
Celgene影子股 ， 索伦托制药七大里程碑值得期待
金斯瑞的技术一直很牛掰，但是在做传奇搞研发药物之前是不会享受高估值的，牛掰的技术用在CRO上只能收获20倍PE的估值，因为业绩增长透明，不存在一夜爆发的可能。但把相同的技术用在做药（Car-T细胞疗法）上就不同了，一旦临床数据好，价值就重
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左龙右鲤
Celgene影子股，索伦托制药七大里程碑值得期待
$SorrentoTherapeutics,Inc.(USSRNE)$
Celgene影子股，索伦托制药七大里程碑值得期待
$1金斯瑞生物科技(01548)$ 的技术一直很牛掰，但是在做传奇搞研发药物之前是不会享受高估值的，牛掰的技术用在CRO上只能收获20倍PE的估值，因为业绩增长透明，不存在一夜爆发的可能。但把相同的技术用在做药（Car-T细胞疗法）上就不同了，一旦临床数据好，价值就重估了。这就是去年金斯瑞成为大牛股的原因，也是国外众多医药类大公司走过的路，只是大多数大陆投资者不了解罢了。
$Sorrento Therapeutics, Inc.(SRNE)$ 索伦托制药也是类似的公司，有牛掰的技术，包括世界最大的人源抗体库、非病毒方式构建CAR及整合到T细胞中、溶瘤病毒技术、拥有可以特异性结合9个靶点的70多个CAR资源.......但公司的估值一直不高。Sorrento之前的研发重点在肝癌等实体瘤领域，引入新基的研发高管团队后，正式进入血液肿瘤领域（类似金斯瑞找来范博士做传奇），今年开始上临床，一旦数据表现良好，就会走出去年金斯瑞的走势。这个研发团队+索伦托的技术平台，做成的概率比较大，值得重点关注。
索伦托三大安全垫
1、利多卡因止痛膏药新药上市申请2月28日，由于是第二次提交申请，经过改善后的产品大概率获FDA批准。11亿美金的市场空间。获批后公司最少值5亿美金，提供足够安全边际。
2、与$新基制药(CELG)$ 和美国联合医疗公司（UTHR）联合发起Celularity ，索伦托持股25%。董事会创始成员包括原美国食品药品监督管理局 (FDA) 局长和美国国家癌症研究所 (National Cancer Institute) 所长安德鲁-冯-埃森巴赫及苹果公司前CEO约翰· 斯卡利（John Sculley,就是当年赶走乔布斯的那位）。
Celularity 关注于加速再生医学方面的创新，可以成为细胞疗法的主要推动力，celgene过去十多年投入5亿多美金在细胞疗法方面的研发资产都注入该公司。公司目前估值十亿美金，计划今年IPO，上市后市值预计可达20亿美元，索伦托持股价值4亿美元。
3、高速增长的CRO业务，16年17年收入分别为360万及700万，18年目标1500万美元，目前处于供不应求状态。这一业务类似金斯瑞的CRO业务，可为公司提供现金流，也给投资人提供另外一个安全垫。
四大催化剂
1、RTX止痛针一季度开展FDA一期临床，该药适应症为癌症晚期疼痛，替代目前的吗啡泵，吗啡泵售价2到3万美元，市场规模几十亿美元。RTX（树脂毒素）止痛针可精准杀死疼痛神经，让癌症晚期患者不再感受到疼痛，可继续接受治疗，延长寿命。
2、CD38-Car-T for MM(多发性骨髓瘤）一季度申请一期临床，数据最快于二季度公布，一旦疗效如同动物实验阶段的表现，将引起轰动，CD38有望成为今年的热点。如同去年的BCMA
3、CD38的ADC上半年申请一期临床，索伦托成为唯一同时针对CD38做Cart和ADC的公司。CD38这个靶点已经有强生的单抗新药daratumumab证明其有效性，CD38同时在癌细胞及T细胞都有表达，是非常有潜力的靶点，目前索伦托在该靶点的研究处于领先位置。
4、潜在大药企合作，Celgene研发来那度胺的核心团队成员Jerome B. Zeldis, M.D., Ph.D.,已加盟索伦托出任首席医学官，Celularity也是和新基合资的，新基把过去十年在Cart方面的研究资产全部注入这个公司。索伦托可视为Celgene的影子公司，以新基宁可卖错，不可放过的风格，不排除在CD38 Car-T临床后双方进一步合作的可能。
美国研究机构H. C. Wainwright一直有持续跟踪索伦托制药公司，并在近期更新了对索伦托的评级，大幅提升其目标价格到30美元。该报告的观点我基本认同，尤其是首次提出了来港股上市的问题，非常有前瞻性。
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左龙右鲤
中国食品（506.HK）：中国版可口可乐正式上路？
央企混改是这几年的投资热点，下面的上市壳也是市场的关注点。这么多上市壳里面，个人一直关注中粮系的中国食品。相比其他上市壳还比较模糊，中国食品的未来路径相对来说要清晰得多，梳理一下，有四个看点。
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左龙右鲤
左龙右鲤：厚积薄发的汽车数据龙头股
✦ 一、特斯拉市值必会超越苹果？在特斯拉刚今年的第一季财报分析师会议上，马斯克对华尔街的分析师们说，特斯拉的市值迟早会超过苹果。这一说法也许有点痴心妄想。虽然特斯拉公司市值已经超越了福特公司，目前仅次于通用汽车，成为汽车上市公司中的市值第二名。但特斯拉和苹果市值依然有着巨大差距。而据外媒最新消息，有投行开始认同马斯克的大胆预言，日前摩根史
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左龙右鲤
先健科技1302HK 2016年净利润大幅增长60倍
先健科技1302HK 2016年净利润大幅增长60倍，医疗器械研发周期长，最烧钱的十年都已经熬过去了，进入业绩释放期。 [牛] [牛]先健几块业务的盈利能力排序：先心封堵<外周支架<起搏器<左心耳封堵<可降解支架，17年以前只有前两块业务贡献盈利，并且还担负着后面三块业务的研发成本 17年开始是先心封堵+外周+左心
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左龙右鲤
西毒 北丐 先健 科技
我们还有七年的时间去观察去跟踪，投资是一场马拉松比赛
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左龙右鲤
重新定义车联网的一只港A100指数成分股：元征科技（2488）
“互联网+”是最近中港股市最热潮的概念，其中的车联网代表、香港上市的某公司从2014年初到今天收盘涨幅更是达到惊人的11.8倍。来自左龙大叔对该公司的深度解剖，供大家参考。（作者：左龙右鲤） ...
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左龙右鲤
港A40中一只可能的十倍股：从“互联网+”的逻辑说起
老周决定进军苹果模式，造手机了，而且是ALL IN，他选择酷派作为合作伙伴是基于怎样的考虑，酷派有什么吸引力和未来估值将受到怎样影响?（作者：格隆汇 左龙右鲤） ...
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