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Taper的结构效应
如果疫情得到很好控制，经济涅槃，供给需求高涨，加息也是理所当然的，但加息幅度可能弱于上一轮。
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6455 阅读
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新时代宏观：PMI真正的枯荣线不是50%
经济增速超过潜在经济增速时，产出缺口上升，反之，产出缺口下降，所以，也可以从产出缺口的变化来看PM枯荣线。
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12229 阅读
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以史为鉴，美股可能未到真正的调整期
从中短期的经济周期来看，在产出缺口向下时，美股具有较大的调整压力。
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32239 阅读
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新时代证券：股票久期风险溢价之谜
传统的资产定价模型认为不同久期风险溢价曲线是向上的，久期长的资产需要更高的风险溢价，然而股票市场却存在着久期风险溢价之谜。
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14996 阅读
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美债利率与经济背离之谜
次贷危机后，储蓄率上升、安全资产需求增加、经济轻资产化垄断化等原因，导致了利率长期趋势和经济增速长期趋势的背离。
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20482 阅读
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三种资本开支周期模式
一国的资本开支周期模式并不是不变的，它是经济发展的结果，在不同的经济阶段会有不同的模式。
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22752 阅读
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新时代策略：是否还有二次调整？
基金发行降温，增量资金逻辑至少在季度内难以恢复。
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23194 阅读
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A股打破了一个牛市历史规律，核心“发动机”还正常吗？
2020年7月以来的估值波动区间和2016-2017年类似。
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24588 阅读
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【新时代宏观】被忽视的通胀风险溢价
当经济活动逐渐恢复，再加上财政刺激，需求回暖，自然利率及实际债券收益率上升。
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8949 阅读
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【新时代宏观】ZLB约束下的美股风险溢价
美联储主席鲍威尔一句“我们已经尽力了”，引发美股剧烈波动。
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7216 阅读
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【新时代宏观】下半年CPI增速下滑对企业利润冲击不大
8月，中国PPI同比增速从7月的-2.4%回升至-2%，同时CPI同比增速从2.7%下降至2.4%，下半年翘尾因素减弱，CPI增速将趋势性下降。
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6638 阅读
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【新时代宏观】美股估值体系的坍塌
1980年代以来，美股PE、PB、Tobin Q整体上升，即使在互联网泡沫破灭、次贷危机期间都经历了调整，但是之后又回升，这是无法用货币政策来解释的，这需要从经济结构的变化来解释。
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12153 阅读
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资金将会继续推升股市
如果从股市的资金供需结构来看，股市现在的点位可能是大幅低估的。
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30343 阅读
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市场当下的犹豫
过去两个月市场的上涨，主要原因是恐慌过后，机构对中长期看好标的的补仓。
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5月尾部风险
如何应对尾部风险？
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